Senetas (ASX: SEN) zanotował rok wzrostu przychodów i wyraźnej poprawy generowania gotówki, wskazując jednocześnie na mocny pipeline sprzedażowy na FY2027.

Specjalista w dziedzinie szyfrowania sieci odnotował przychód w wysokości 20,2 mln USD za rok zakończony 30 czerwca, wzrost o 4,7% względem 19,3 mln USD rok wcześniej. W ujęciu stałych kursów walut przychody wzrosły o 9,3% — silniejszy dolar australijski osłabił raportowany wzrost, ponieważ niemal 90% przychodów Senetas generowanych jest w dolarach amerykańskich.

Sprzedaż produktów wzrosła w ciągu roku o 22%, przy czym najsilniejszy wzrost regionalny odnotowano w EMEA (22%) oraz ANZ (17%). Spółka zanotowała także pierwsze przychody z Ameryki Południowej, a kolejne etapy tego projektu są oczekiwane w FY2027 i później. Senetas dostarcza sprzęt do szyfrowania wysokich przepustowości oraz powiązane produkty bezpieczeństwa wykorzystywane przez rządy, organizacje obronne, operatorów infrastruktury krytycznej i przedsiębiorstwa do ochrony danych przesyłanych w sieciach — rynek, na którym popyt kształtowany jest przez rosnące regulacje w zakresie bezpieczeństwa danych, a ostatnio także przez pojawienie się komputerów kwantowych jako długoterminowego czynnika napędzającego zainteresowanie mocniejszym szyfrowaniem.

Cash flow operacyjny gwałtownie wzrósł do 4,4 mln USD — poprawa o 8 mln USD względem odpływu 3,6 mln USD odnotowanego w FY2025.

Podstawowy operacyjny EBITDA segmentu Senetas wyniósł 1,2 mln USD wobec 2 mln USD wcześniej. W ujęciu stałych kursów walut wartość ta wyniosła 1,24 mln USD, nieco poniżej 1,28 mln USD zarejestrowanych w FY2025. Senetas wskazał, że spadek odzwierciedlał niższe marże brutto oraz wpływ ruchów kursowych.

Przychody z utrzymania okazały się również poniżej oczekiwań ze względu na harmonogram dużych odnowień kontraktów i moment ujęcia przychodów. Jednak przy umacniającej się sprzedaży produktów w FY2026 Senetas oczekuje odbicia przychodów z utrzymania w FY2027.

CEO Andrew Wilson stwierdził, że spółka kontynuowała poszerzanie adresowalnego rynku dla swoich produktów bezpieczeństwa, a dynamika rośnie również w Azji, przy czym okazje w dwóch rynkach zbliżają się do pierwszych sprzedaży.

Kolejną potencjalną ścieżką wzrostu jest platforma Governed Data Layer, rozwijana na potrzeby zarządzania sztuczną inteligencją w przedsiębiorstwach — obszaru, w którym przyjęcie generatywnej AI przez firmy zwiększyło uwagę na kwestie kontroli i zabezpieczenia danych organizacyjnych. Senetas zaznaczył, że projekt pozostaje we wczesnej fazie, lecz jest wspierany wielopoziomową strategią zgłoszeń patentowych w USA.

Spółka zakończyła FY2026 z 18,6 mln USD gotówki i bez zadłużenia w działalności operacyjnej.

Patrząc w przyszłość, Senetas poinformował, że pipeline sprzedażowy na FY2027 pozostaje mocny, a przychody operacyjne mają obecnie rosnąć w przybliżeniu w tempie zbliżonym do FY2026 dzięki wzrostowi organicznemu i odbiciu przychodów z utrzymania.