Senat USA ma przeprowadzić pierwsze głosowanie plenarne nad Ustawą o Jasności Rynku Aktywów Cyfrowych (Digital Asset Market Clarity Act) 15 września, po wniesieniu proceduralnego wniosku o zakończenie debaty (cloture) przez Lidera Większości Senatu Johna Thune'a. Wniosek złożony krótko przed sierpniową przerwą ma na celu ograniczenie przedłużającej się debaty nad projektem ustawy i przesunięcie go w kierunku ostatecznego głosowania.

Ustawodawstwo przeszło już przez Izbę Reprezentantów i dąży do stworzenia kompleksowych ram regulacyjnych dla aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych. Kluczowym postanowieniem projektu ustawy jest podział jurysdykcji regulacyjnej między dwie federalne agencje: Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz Komisję ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarów (CFTC). Zgodnie z proponowanymi ramami CFTC objęłoby główny nadzór nad towarami cyfrowymi, podczas gdy SEC zachowałaby uprawnienia nad aktywami cyfrowymi sklasyfikowanymi jako papiery wartościowe. Obecnie CFTC reguluje pochodne kryptowalut, takie jak kontrakty terminowe i opcje, ale nie nadzoruje rynków spot towarów cyfrowych, pozostawiając lukę, którą projekt ustawy ma na celu załatać.

Głosowanie z 15 września stanowi znamienny kamień milowy w wysiłkach Kongresu na rzecz ustanowienia jaśniejszych zasad dla branży kryptowalut, która od dawna działa w warunkach niepewności regulacyjnej. Niepewność ta została spotęgowana przez szereg działań egzekwowania prawa ze strony SEC przeciwko głównym giełdom kryptowalut i emitentom tokenów, podejmowanych pod kierownictwem Przewodniczącego Gary'ego Genslera, który utrzymywał, że większość tokenów cyfrowych kwalifikuje się jako papiery wartościowe podlegające obowiązującym prawom papierów wartościowych. Prawodawcy po obu stronach politycznej barykady debatowali nad odpowiednią równowagą uprawnień między SEC a CFTC, przy czym sektor kryptowalut opowiadał się za bardziej wyraźnymi granicami jurysdykcyjnymi w celu ograniczenia niejasności w zakresie zgodności.

Wynik głosowania w Senacie może ukształtować trajektorię regulacji aktywów cyfrowych w Stanach Zjednoczonych, wpływając na to, w jaki sposób emitenci tokenów, giełdy i inni uczestnicy rynku poruszają się w federalnych wymogach zgodności. Ustawodawstwo zyskuje również na znaczeniu w kontekście tego, że inne jurysdykcje ruszyły szybciej z tworzeniem regulacji kryptowalutowych — w szczególności Unia Europejska, która w 2024 roku rozpoczęła fazowe wdrażanie swojego rozporządzenia o rynkach aktywów cyfrowych (MiCA). W przypadku uchwalenia ustawy przez Senat, wszelkie różnice między wersjami Senatu i Izby Reprezentantów musiałyby zostać uzgodnione, zanim ustawodawstwo mogłoby zostać przekazane Prezydentowi do podpisu.

Uczestnicy rynku i obserwatorzy branżowi uważnie monitorują również powiązane wydarzenia, w tym potencjalne reakcje agencji regulacyjnych i inwestorów instytucjonalnych, a także szersze sygnały makroekonomiczne, takie jak decyzje Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych, które historycznie wpływały na nastroje na rynkach aktywów cyfrowych.