SEBI proponuje rozliczenie netto środków dla transakcji funduszy inwestycyjnych na rynku kasowym
Najważniejsze informacje
- •SEBI zaproponowała pozwolenie schematom funduszy inwestycyjnych na rozliczanie netto środków z transakcji na rynku kasowym, podczas gdy papiery wartościowe nadal rozliczane są na zasadzie brutto.
- •Kompensata netto środków polegałaby na wzajemnym potrąceniu kwot należnych i należnych, co zmniejszyłoby poziom płynności potrzebny schematom funduszy do finalizacji transakcji.
- •Propozycja stanowi odpowiedź na znaczny wzrost aktywów zarządzanych przez fundusze zarejestrowane w SEBI, przez co efektywność operacyjna transakcji kasowych o dużej skali nabiera większego znaczenia.
- •Wdrożenie wymagałoby udziału indyjskich instytucji infrastruktury rynku, w tym izb rozliczeniowych obsługujących rozliczenia na rynku kasowym.
- •Przed wydaniem ostatecznych przepisów i harmonogramu wdrożenia propozycja ma przejść konsultacje publiczne z udziałem uczestników rynku.
Indyjski regulator rynku papierów wartościowych, Securities and Exchange Board of India (SEBI), zaproponował nowe ramy, które pozwoliłyby schematom funduszy inwestycyjnych na rozliczanie netto środków z transakcji na rynku kasowym, podczas gdy same papiery wartościowe nadal byłyby rozliczane na zasadzie brutto.
Propozycja ma na celu złagodzenie przejściowych wymogów płynnościowych, z którymi fundusze inwestycyjne spotykają się obecnie przy zawieraniu transakcji na rynku kasowym, oraz poprawę ogólnej efektywności procesu rozliczeniowego. Indyjski sektor funduszy inwestycyjnych znacznie się rozwinął w ostatnich latach, a aktywa zarządzane przez fundusze zarejestrowane w SEBI wzrosły w istotnym stopniu, co sprawia, że sprawność operacyjna transakcji kasowych o dużej skali staje się dla branży coraz bardziej istotną kwestią.
W obecnym systemie schematy funduszy inwestycyjnych muszą rozliczać każdą transakcję indywidualnie na zasadzie brutto, co może wywoływać krótkoterminowy nacisk na płynność, gdy fundusze kupują i sprzedają papiery wartościowe. Pozwalając na kompensatę netto środków — to znaczy na wzajemne potrącenie kwot należnych i należnych przed rozliczeniem — propozycja SEBI zmniejszyłaby kwotę, jaką dany schemat musi mieć dostępną w dowolnym momencie, aby sfinalizować swoje transakcje.
Rozliczenie netto środków to mechanizm powszechnie stosowany na rynkach papierów wartościowych w celu obniżenia wymogów płynnościowych i kosztów operacyjnych, ponieważ przekazywana jest jedynie kwota netto po potrąceniu zobowiązań kupna i sprzedaży. Wdrożenie takich ram wymagałoby udziału indyjskich instytucji infrastruktury rynku, w tym izb rozliczeniowych, które obsługują rozliczenia transakcji na rynku kasowym.
Propozycje SEBI tego typu są zazwyczaj publikowane w celu konsultacji publicznych, co pozwala uczestnikom rynku — w tym spółkom zarządzającym aktywami, giełdom i izbom rozliczeniowym — przekazać uwagi przed ukształtowaniem ostatecznych przepisów. Uczestnicy rynku i obserwatorzy będą czekać na ostateczną dyrektywę oraz harmonogram jej wdrożenia po zakończeniu procesu konsultacji.
Propozycja została opublikowana przez CNBC-TV18 Markets, a dalsze szczegóły są dostępne w oryginalnym raporcie: SEBI proponuje rozliczenie netto środków dla transakcji funduszy inwestycyjnych na rynku kasowym.
