Seagate Technology Holdings plc (STX), jeden z największych na świecie producentów dysków twardych, zgłosiła gwałtowny wzrost przychodów i zysków w I kw. fiskalnym 2027, z przychodami sięgającymi 4,2 mld USD. Wyniki te wywindowały kurs akcji wyraźnie w górę podczas zwykłej sesji, choć po jej zakończeniu akcje zawróciły. Dla biznesu, który żyje cyklem pamięci masowych, kwartał ten jest godny uwagi ze względu na to, jak w pełni faza wzrostu popytu — wsparta zdyscyplinowanym zarządzaniem podażą i wyceną opartą na wartości — przełożyła się na zysk, a nie jedynie na wyższą sprzedaż.

Akcje zyskały 3,67%, do 667,85 USD w trakcie sesji, co oznacza wzrost o 23,64 USD. Po zamknięciu however akcje spadły o 6,02%, do 627,64 USD, mimo silniejszych wyników finansowych spółki.

Wśród najważniejszych punktów: zysk netto GAAP w wysokości 1,76 mld USD, kwartalne zyski 7,59 USD na akcję, 1,5 mld USD wolnych przepływów pieniężnych, redukcja zadłużenia brutto do około 1,6 mld USD oraz podniesienie kwartalnej dywidendy o 3% do 0,76 USD na akcję.

Przychody rosną o 61%, a marże zysku się rozszerzają

Seagate wykazała przychody w wysokości 4,23 mld USD za kwartał zakończony 2 października 2026 r., w porównaniu z 2,63 mld USD rok wcześniej, co stanowi około 61% wzrostu rocznego. Wzrost był wspierany silniejszym popytem na pamięci masowe dużej pojemności, a rosnące zapotrzebowanie na przechowywanie danych w infrastrukturze chmurowej i aplikacjach intensywnie korzystających z danych umacniało perspektywy biznesowe spółki. Samo tempo skoku jest uderzające; to jednak towarzyszące mu marże wyróżniają ten kwartał.

Marże rozszerzały się wraz z przychodami. Marża brutto GAAP wzrosła do 57,3% w porównaniu z 39,4% w tym samym kwartale ubiegłego roku, a marża brutto non-GAAP sięgnęła 57,8%, w porównaniu z 40,1%. Poprawa ta odzwierciedlała silniejszą rentowność, gdy Seagate zwiększała przychody, utrzymując strategię cenową — skok o około 18 punktów procentowych w ujęciu brutto w ciągu jednego roku pokazuje, ile dodatkowego zysku niesie teraz każdy dolar sprzedaży.

Wyniki operacyjne wykazały podobnie duże zyski, podkreślając zdolność spółki do przekształcania wyższej sprzedaży w zyski. Marża operacyjna GAAP osiągnęła 48,8% w porównaniu z 26,4% w kwartale ubiegłego roku, a marża operacyjna non-GAAP wzrosła z 29,0% do 50,7%, odzwierciedlając znaczną poprawę efektywności operacyjnej.

Zysk netto przekracza 1,7 mld USD

Zysk netto GAAP gwałtownie wzrósł do 1,76 mld USD w porównaniu z 549 mln USD w I kw. fiskalnym 2026, a zdyfundowany zysk na akcję GAAP wzrósł z 2,43 USD rok wcześniej do 7,59 USD. W ujęciu non-GAAP zysk netto osiągnął 1,78 mld USD w porównaniu z 583 mln USD w analogicznym kwartale, a zysk na akcję non-GAAP wzrósł z 2,61 USD do 7,68 USD.

Spółka przypisała wzrost rentowności silniejszemu popytowi na pamięci masowe, zdyscyplinowanemu zarządzaniu podażą oraz wycenie opartej na wartości. Seagate kontynuuje również rozwój technologii zapisu magnetycznego wspomaganego ciepłem (HAMR) — podejścia nowej generacji, mającego zwiększyć pojemność pamięci masowej i sprostać rosnącym wymaganiom klientów. Ta ścieżka rozwoju wiąże się bezpośrednio z głównym wątkiem kwartału: zwiększanie pojemności, jaką Seagate może dostarczyć na dysk, celuje dokładnie w popyt na pamięci dużej pojemności — ze strony infrastruktury chmurowej i aplikacji intensywnie korzystających z danych — który napędził 61-procentowy wzrost przychodów.

Generowanie gotówki było kolejną mocną stroną. Seagate wygenerowała 1,7 mld USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w kwartale, a wolne przepływy pieniężne osiągnęły 1,5 mld USD — najwyższy kwartalny poziom dla okresu wrześniowego. Wyniki te wzmocniły zdolność Seagate do redukcji zadłużenia, finansowania działalności i dystrybucji kapitału dla akcjonariuszy — a kolejne ruchy kapitałowe pokazują, że spółka realizuje oba cele jednocześnie.

Redukcja zadłużenia i wyższa dywidenda

Seagate spłaciła w kwartale około 1,2 mld USD zadłużenia kapitałowego, redukując zadłużenie brutto do 2,4 mld USD. Następnie spłaciła kolejne 750 mln USD, obniżając zadłużenie brutto do około 1,6 mld USD. Gotówka i jej ekwiwalenty na koniec kwartału wynosiły 1,3 mld USD. Przy zadłużeniu brutto tylko nieznacznie przewyższającym pozycję gotówkową, bilans ma znacznie mniejszą dźwignię niż przed spłatami w tym kwartale.

Spółka zwróciła również 568 mln USD akcjonariuszom w postaci dywidend i skupów akcji w okresie sprawozdawczym. Dodatkowo rada dyrektorów zatwierdziła około 3-procentową podwyżkę kwartalnej dywidendy gotówkowej do 0,76 USD na akcję — ruch następujący po silnym generowaniu gotówki w kwartale. Dywidenda zostanie wypłacona 7 stycznia 2027 r. akcjonariuszom posiadającym akcje na dzień 23 grudnia 2026 r.

Wyniki Seagate odzwierciedlają rosnący popyt na pamięci masowe o dużej pojemności oraz dalszą poprawę rentowności, przy czym ścieżka rozwoju technologii HAMR wspiera wyższą gęstość zapisu wraz ze wzrostem wymagań klientów dotyczących przechowywania danych. O ocenie kwartału w przyszłości zdecydują zmienne już w grze: czy popyt na pamięci dużej pojemności się utrzyma, czy podaż pozostanie zdyscyplinowana i jak będzie postępował rozwój HAMR w miarę rozszerzania wymagań klientów. Spadek kursu po sesji stał jednak w sprzeczności ze wzrostem zysków spółki i silniejszym bilansem.

Źródło: Blockonomi