Savannah Resources (LSE: SAV) uzyskała nowe poparcie lokalnych właścicieli ziemskich w północnej Portugalii dla projektu litowego Barroso — największego w Europie — gdy deweloper stara się przezwyciężyć lata społecznej opozycji przed ostateczną decyzją budowlaną.

Spółka ogłosiła w środę, że podpisała trzy nowe umowy o podziale korzyści z zarządcami gruntów wspólnotowych, znanymi jako baldios, w okolicach Barroso. Projekt wiąże się z nakładami inwestycyjnymi w wysokości 417 milionów dolarów i został uznany za strategiczny przez Unię Europejską, która dąży do zmniejszenia zależności od importowanych surowców bateryjnych na mocy swojej ustawy o surowcach krytycznych. Ustawodawstwo ustanawia niewiążące cele, zgodnie z którymi blok ma pozyskiwać krajowo co najmniej 10% rocznego zużycia surowców strategicznych do 2030 roku.

Savannah powtórzyła swój harmonogram: spółka spodziewa się uzyskać ostateczną licencję środowiskową w trzecim kwartale tego roku, podjąć ostateczną decyzję inwestycyjną do końca roku i rozpocząć produkcję w 2028 roku.

„To nie chodzi tylko o zapewnienie dostępu do ziemi — chodzi o uznanie, że baldios należą do społeczności, które zarządzały nimi przez pokolenia, i że te społeczności mają głos w podejmowaniu decyzji oraz dostęp do uczciwego udziału w korzyściach" — powiedział CEO Emanuel Proença w oświadczeniu.

Umowy stanowią kolejny krok naprzód dla projektu, który napotykał opóźnienia z powodu protestów i wyzwań prawnych. Chocto Lizbona i Bruksela uważają Barroso za kluczowe dla budowy europejskiego łańcucha dostaw litu, mieszkańcy i organizacje ekologiczne sprzeciwiają się kopalni ze względu na obawy dotyczące jej wpływu na rolnictwo, zasoby wodne i bioróżnorodność. Region Barroso jest uznawany przez ONZ za Globalnie Ważny System Dziedzictwa Rolniczego.

Studium wykonalności i ekonomika projektu

Ostateczne studium wykonalności Savannah, opublikowane w lipcu, opisało 14-letnią operację produkującą średnio 183 000 ton koncentratu spodumenu rocznie. Studium oszacowało wartość bieżącą netto po opodatkowaniu na 913 milionów dolarów, wewnętrzną stopę zwrotu na 43% oraz okres zwrotu poniżej dwóch lat.

Spółka planuje rozwój czterech kopalni odkrywkowych w Barroso, produkujących wystarczająco dużo koncentratu spodumenu rocznie, aby zasilić baterie dla około 500 000 pojazdów elektrycznych.

Studium ulokowało Barroso w drugim kwartylu globalnej krzywej kosztów wydobycia litu ze skał twardych, ze średnimi kosztami operacyjnymi w cyklu życia kopalni na poziomie 473 dolarów za tonę koncentratu. Savannah stwierdziła, że ekonomika projektu jest porównywalna z niektórymi z najbardziej konkurencyjnych kopalń spodumenu na świecie. Założenia studium wykonalności opierały się na cenie koncentratu spodumenu na poziomie 1500 dolarów za tonę — znacznie powyżej obecnych cen spotowych, które gwałtownie spadły względem szczytów z 2022 roku w warunkach nadpodaży z rosnącej produkcji australijskiej i chińskiej.

Środki środowiskowe opisane w planach obejmują suche składowanie odpadów, uszczelniony zbiornik magazynowy oraz system recyklingu wody, zaprojektowane w celu zmniejszenia śladu środowiskowego projektu i zajęcia się niektórymi obawami, które napędzały lokalny opór.

Umowy dotyczące dostępu do gruntów

Nowe umowy obejmują porozumienie o dostępie do gruntów i podziale korzyści z Baldio wsi Alijó, Canedo i Penalonga, obejmujące bloki A i C koncesji górniczej Aldeia. Savannah zmieniła również swoją umowę z 2020 roku z Baldio of Couto de Dornelas, które zarządza gruntami na zachodnim końcu koncesji górniczej C-100 i w jej sąsiedztwie.

Trzecia umowa, podpisana z Sekretariatem Baldios Trás-os-Montes i Alto Douro, ustanawia techniczne i strategiczne partnerstwo w celu zarządzania i zagospodarowania około 100 hektarów gruntów rolno-leśnych należących do Savannah.

Savannah posiada obecnie umowy o dostępie do gruntów z dwoma z trzech baldios zarządzających gruntami w obrębie koncesji górniczych projektu. Umowy przewidują udział społeczności w organach nadzorczych projektu, reinwestycję korzyści z projektu na poziomie lokalnym oraz płatności czynszowe indeksowane inflacją.

Spółka stwierdziła, że partnerstwo z regionalnym sekretariatem baldios będzie również wspierać gospodarkę leśną i zapobieganie pożarom lasów — istotne zagadnienie w północnej Portugalii.

Wyniki akcji i wsparcie rządowe

Akcje Savannah Resources wzrosły o jedną dziesiątą pensa do 6,2 pensa w środę w Londynie, po czym osłabły i zamknęły się na poziomie 5,8 pensa w czwartek, wyceniając spółkę na 149 milionów funtów (280 milionów CAD).

Wcześniejszego roku rząd portugalski przyznał Savannah dotację w wysokości 110 milionów euro (128 milionów dolarów) na wsparcie rozwoju Barroso, co podkreśla oficjalne wsparcie.

Portugalia od dawna produkuje lit dla przemysłu ceramicznego, ale jeszcze nie rozwinęła sektora materiałów bateryjnych na dużą skalę. Kraj jest już największym w Europie producentem litu pod względem wolumenu, choć produkcja stanowi prawie wyłącznie materiał niskiej jakości stosowany w ceramice i szkle, a nie koncentrat klasy bateryjnej.

Zasoby mineralne

Savannah zwiększyła rezerwy mineralne projektu o 40% w ubiegłym roku, wzmacniając ekonomikę tego, co staloby się pierwszą znaczącą kopalnią litu w Europie Zachodniej.

Zgodnie ze szacunkami zasobów opublikowanymi we wrześniu, Barroso posiada 26,6 miliona ton w kategoriach measured i indicated o zawartości 1,05% tlenku litu, co odpowiada 280 800 tonom zawartego tlenku litu. Zawiera również 12,4 miliona ton w kategorii inferred o zawartości 1,06% tlenku litu, co odpowiada 131 100 tonom zawartego tlenku litu.

Łączne zasoby wynoszą 39,1 miliona ton o zawartości 1,05% tlenku litu, co odpowiada 411 900 tonom zawartego tlenku litu.