SanDisk (SNDK) kontynuował spadki we wczesnym handlu 13 października, gdy akcje półprzewodnikowe słabły na rynkach całego świata. Notowana na Nasdaq spółka z branży pamięci masowych była notowana w okolicach 1446,09 USD przed otwarciem sesji, o 2,8% niżej. W poprzedniej sesji akcje zamknęły się na poziomie 1487,33 USD po spadku o 5,97%, co pozostawia kurs około 39% poniżej rocznego maksimum 2354,39 USD.

Wyprzedaż ogarnia sektor chipów

Azjatyckie spółki półprzewodnikowe spadły we wtorek, dzień po stratach amerykańskich producentów chipów. Samsung Electronics i SK Hynix znalazły się pod presją sprzedaży, gdy inwestorzy zastanawiali się, jak długo ceny pamięci mogą się utrzymać. Układy pamięci to produkty o charakterze zbliżonym do towarów, których ceny wahają się wraz z równowagą podaży i popytu w branży — dlatego tak dużą uwagę inwestorów przyciąga trwałość cen.

We wtorek 13 października obawom przydawał także CEO Broadcom, Hock Tan, ostrzegający, że ograniczony kapitał inwestycyjny może ograniczyć rozwój AI, i porównujący część spekulacyjnych wydatków do hazardu w kasynie. Jego wypowiedzi przyszły w chwili rosnącej kontroli nad tym, jak finansowane są projekty centrów danych, zaostrzając debatę wokół finansowania budowy infrastruktury AI.

Szersza fala spadków dosięgła także Nvidii. Jej ostatnia korekta nastąpiła po pytaniach o wydatki na centra danych i konkurencję ze strony dedykowanych układów, co pogłębiło ostrożność w akcjach technologicnych. Producenci chipów będą teraz pod większą obserwacją przed zbliżającymi się raportami kwartalnymi.

Marże NAND w cieniu pytań przed raportem

NAND flash to technologia pamięci stojąca za dyskami SSD, smartfonami i nośnikami w centrach danych, więc zmiany cen pamięci bezpośrednio wpływają na marże dostawców. SanDisk wykazał przychody w wysokości 8,97 miliarda USD w czwartym kwartale fiskalnym. Marża brutto non-GAAP sięgnęła 84,6%, napędzana częściowo wyższymi cenami pamięci i rosnącym popytem ze strony centrów danych. Zarząd prognozuje przychody między 10,3 a 10,8 miliarda USD w kolejnym kwartale.

Chińscy producenci pamięci, w tym CXMT, robią postępy, które wzbudziły obawy o konkurencję. Choć CXMT koncentruje się na pamięciach DRAM — drugiej głównej kategorii pamięci obok NAND — inwestorzy obserwują wzrost podaży w całej branży pamięci. Wstępne wyniki kwartalne Samsunga również nie spełniły oczekiwań analityków, mimo rekordowego zysku operacyjnego.

Strategia chipów AI Microsoftu dodaje kolejny wymiar do debaty o wydatkach. Firma rozwija własne procesory, aby poprawić efektywność, podczas gdy dostawcy chipów mierzą się z pytaniami o przyszłe budżety na infrastrukturę.

Prognozy analityków kontrastują ze słabą dynamiką kursu

Analityk Rosenblatt Kevin Cassidy nadał akcjom SanDisk rekomendację kupna z celem cenowym 2400 USD. Wskazał na rosnący popyt na pamięci NAND oraz umowy z klientami, które mogłyby obejmować 65% produkcji roku fiskalnego 2028, rozłożone na ośmiu głównych klientów. Mizuho podniosła swój cel do 2050 USD 6 października. Optymistyczne prognozy Wall Street ostro kontrastują z ostatnimi spadkami akcji.

Ten kontrast odzwierciedla napięcie między opartymi na popycie prognozami analityków a bliższymi w czasie pytaniami rynku o wydatki na AI i finansowanie centrów danych. Dywergencja ta pojawia się w momencie, gdy raport o koncentracji akcji AI opisuje szerszą ekspozycję inwestorów na handel technologiczny w obliczu ponownej kontroli wycen półprzewodników.

SanDisk staje przed potencjalnym wsparciem między 1350 a 1400 USD, a przy kontynuacji sprzedaży kolejnym poziomem jest 1200 USD. Opór znajduje się w okolicach 1490–1500 USD. Raport zastrzeżeń 29 października przyniesie świeże informacje o cenach NAND, popycie i marżach, stanowiąc kolejny zaplanowany punkt odniesienia dla debaty o cenach pamięci i powyższych prognoz analityków.

Źródło: SanDisk (SNDK) Stock Falls Despite Wall Street's Bullish Targets, Blockonomi.