Samsung Electronics odnotował rekordowy zysk operacyjny w wysokości 107,4 biliona wonów, czyli około 80 miliardów dolarów, za trzeci kwartał 2026 roku, co oznacza wzrost o 782,5% w porównaniu z tym samym okresem rok wcześniej. Ten wynik czyni firmę pierwszym południowokoreańskim przedsiębiorstwem, którego zysk operacyjny w pojedynczym kwartale przekroczył 100 bilionów wonów.

Przychody wzrosły do 195 bilionów wonów, co stanowi wzrost o 126,6% rok do roku i okazał się nieco niższy od niektórych prognoz analityków. Z ustaleń badania wynika również, że wynik przewyższa poprzedni rekord należący do Nvidii — producenta procesorów AI, którego zyski również gwałtownie wzrosły w tym samym okresie budowy centrów danych. Skala wzrostu podkreśla, jak kluczowe dla globalnej rozbudowy sztucznej inteligencji stają się chipy pamięci — i jak AI zmienia ekonomię tego segmentu branży półprzewodnikowej, od dawna zdefiniowanego przez cykle koniunkturalne.

Półprzewodniki odpowiadają za niemal cały zysk

Dział Device Solutions, czyli pion półprzewodnikowy Samsunga, wygenerował niemal cały zysk kwartału, podczas gdy smartfony, telewizory i sprzęt AGD, z którymi większość konsumentów kojarzy markę, odegrały tym razem rolę drugoplanową.

Wyróżniającym produktem była pamięć o wysokiej przepustowości, czyli HBM. Tam, gdzie zwykły chip pamięci działa jak jednopasmowa droga zasilająca procesor danymi, HBM układa chipy w pionie i poszerza tę drogę do wielopasmowej autostrady — dokładnie tego, czego potrzebują akceleratory, aby ich procesory były zaopatrzone w dane. Ta rola uczyniła HBM standardowym komponentem sprzętu AI i jednym z najbardziej zażarcie rywalizujących produktów w branży pamięci. Niepoślednią rolę odegrały również klasy korporacyjne pamięci DRAM i dyski SSD, ponieważ centra danych rozbudowujące infrastrukturę AI wymagają szybkiej pamięci i szybkiego przechowywania danych oraz — jak się wydaje — są gotowe za oba zapłacić więcej.

Pozycja Samsunga w wyścigu HBM również się zmieniła. Według Counterpointu udział firmy w rynku HBM wzrósł w ostatnich kwartałach z 21% do 33%. Dużą częścią tej historii jest HBM4, szósta generacja tej technologii: produkcja rozpoczęła się na początku tego roku, a sprzedaż zaczyna wnosić znaczący wkład. Badania wskazują na malejącą różnicę między Samsungiem a jego krajowym rywalem SK Hynix, który w ostatnich latach przewodził temu segmentowi.

Pasmo sukcesów, nie przypadek

To nie jest jednorazowy skok. Kwartał oznacza czwarty kolejny rekordowy zysk operacyjny Samsunga — serię, która rozpoczęła się pod koniec 2025 roku. Zysk operacyjny wzrósł również o 20% w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Tło: „chipflacja”

Silny popyt to tylko połowa równania. Druga połowa to utrzymujący się niedobór pamięci, napędzany częściowo wydatkami na infrastrukturę AI. Gdy nabywcy chcą kupić więcej chipów, niż producenci są w stanie wytworzyć, ceny rosną — zjawisko, które branża zaczęła nazywać „chipflacją”.

Dla Samsunga ta dynamika jest darem. Wyższe ceny produktów, które firma i tak sprzedawała w dużych ilościach, przekładają się niemal bezpośrednio na wyższe marże. Skok zysku o 782,5% staje się bardziej zrozumiały, gdy zarówno wolumen, jak i ceny poruszają się w tym samym kierunku w tym samym czasie.

Szczegółowe wyniki finansowe, w tym pełniejszy podział według działów, mają zostać opublikowane jeszcze w październiku 2026 roku. Pokażą one, jak zysk rozkłada się na poszczególne linie biznesowe Samsunga, oferując najpełniejszy dotąd obraz operacji pamięciowych stojących za rekordem.

Źródło: CryptoBriefing