Rosja gwałtownie zwiększyła dostawy złota do Hongkongu – w pierwszych siedmiu miesiącach 2026 roku przybyło tam niemal 100 ton sztabek, zgodnie z danymi przedstawionymi przez Financial Times i nagłośnionymi przez Coin Bureau na X. Wolumen jest prawie trzykrotnie wyższy niż zarejestrowany w analogicznym okresie zeszłego roku, co podkreśla dalsze przesuwanie się handlu rosyjskim złotem w stronę rynków azjatyckich po wprowadzeniu zachodnich sankcji. Rosja jest jednym z największych producentów złota na świecie, a kruszec ten stał się coraz ważniejszym źródłem dochodów eksportowych dla Moskwy od momentu, gdy jej pozostałe kanały surowcowe znalazły się pod presją sankcji.

Zgodnie z informacjami Financial Times, Hongkong stał się coraz istotniejszym kanałem dla rosyjskiego złota przeznaczonego dla Chin kontynentalnych. Od 2022 roku podmioty z Hongkongu kupiły około 35 miliardów dolarów rosyjskich sztabek, przy czym znaczna część metalu ostatecznie trafiła do Chin. Chiny same są największym konsumentem złota na świecie, a ich bank centralny konsekwentnie dokupuje kruszec, co zapewnia głęboki popyt stojący za tą trasą handlową.

Wpis Coin Bureau na X: https://x.com/coinbureau/status/2096509959957860663

Hongkong staje się główną trasą dla rosyjskiego złota

Handel złotem Rosji został poważnie zachwiany po wprowadzeniu przez rządy zachodnie sankcji w następstwie pełnoskalowej inwazji Moskwy na Ukrainę w 2022 roku. Ograniczenia skutecznie zamknęły główne zachodnie kanały handlowe dla nowo wyprodukowanego rosyjskiego złota, zmuszając eksporterów do przekierowania dostaw na rynki Azji i Bliskiego Wschodu.

Hongkong stał się jednym z tych kierunków. W przeciwieństwie do Stanów Zjednoczonych, Wielkiej Brytanii i innych zachodnich jurysdykcji, Hongkong i Chiny kontynentalne nie przystąpiły do zachodniego reżimu sankcyjnego wymierzonego w import rosyjskiego złota. Powstała w ten sposób trasa handlowa pozwoliła rosyjskim sztabkom nadal napływać do dużego międzynarodowego centrum finansowego i handlu złotem.

Skala najnowszych dostaw oznacza znaczące przyspieszenie. Niemal 100 ton w pierwszych siedmiu miesiącach 2026 roku to rekord dla tego okresu i prawie trzykrotność porównywalnego wolumenu z 2025 roku, zgodnie z analizą danych handlowych Hongkongu przeprowadzoną przez Financial Times.

Amerykańskie sankcje nie zatrzymały przepływu

Waszyngton wcześniej wymierzył w hongkońskie firmy zaangażowane w rosyjski handel złotem. Amerykański Departament Skarbu nałożył w 2024 roku sankcje na kilka podmiotów z Hongkongu w ramach szerszych działań mających ograniczyć dostęp Moskwy do rynków międzynarodowych.

Utrzymujący się wzrost dostaw pokazuje, jak trudne jest egzekwowanie sankcji w globalnie powiązanych rynkach surowcowych. Złoto jest stosunkowo łatwe w transporcie i ponownym rafinowaniu, co historycznie utrudniało całkowitą blokadę jego handlu, gdy tylko dostępne były alternatywne centra. Rola Hongkongu jako dużego centrum finansowego i handlowego, w połączeniu z jego powiązaniami z Chinami kontynentalnymi, zapewnia alternatywną trasę dla złota, która staje się coraz ważniejsza dla rosyjskiego handlu zagranicznego.

Dla globalnych rynków złota ten rozwój wydarzeń podkreśla również narastającą fragmentację przepływów kruszcu wzdłuż linii geopolitycznych. Zachodnie sankcje nie usunęły rosyjskiego złota z handlu międzynarodowego – zamiast tego przyczyniły się do przekierowania znacznej części tego handlu na rynki azjatyckie.

Kolejnym punktem obserwacji będzie to, czy rekordowy import rosyjskiego złota do Hongkongu utrzyma obecne tempo do końca 2026 roku, jaka część tych sztabek ostatecznie trafi do Chin kontynentalnych oraz czy zachodni regulatorzy podejmą dalsze działania wobec pośredników, którymi zajmuje się ten handel.

Źródło: Hokanews (https://www.hokanews.com/2026/09/russian-gold-shipments-to-hong-kong.html)