W pierwszym miesiącu od wprowadzenia cyfrowy rubel wyszedł poza fazę eksperymentalną i otworzył znacznie więcej kont, niż przewidywał bank centralny. Ten kamień milowy przypadł na moment, gdy Moskwa przyspiesza strategię cyfrowej waluty banku centralnego (CBDC) i bada potencjalne powiązania płatnicze z innymi gospodarkami BRICS. Banki centralne na całym świecie od lat badają CBDC, ale tylko nieliczne kraje doprowadziły wersję detaliczną od pilotażu do publicznego wdrożenia, co plasuje debiut rubla wśród ograniczonej liczby działających detalicznych wdrożeń CBDC. Choć początkowe rejestracje wyglądają obiecująco, część banków komercyjnych i konsumentów pozostaje sceptyczna wobec praktycznej użyteczności cyfrowego rubla.

Liczba kont cyfrowego rubla przekroczyła 220 000 we wrześniu

We wrześniu, po oficjalnym wprowadzeniu waluty 1 września, otwarto ponad 220 000 kont cyfrowego rubla. Bank Rosji początkowo spodziewał się około 60 000 kont w pierwszym miesiącu funkcjonowania waluty. Debiut oznaczał przejście waluty z fazy eksperymentalnej, po czym otwieranie kont natychmiast przewyższyło oficjalne prognozy.

Wiceprzewodnicząca Zulfiya Kakhrumanova potwierdziła te dane 6 października, zauważając, że popyt znacznie przewyższył oczekiwania. Rzeczywisty wynik był około 3,7 razy wyższy od pierwotnego szacunku — niemal czterokrotnie wyższy od oficjalnej prognozy — co wskazuje na znaczny wczesny popyt konsumentów na nową opcję płatniczą.

Liczba kont nie jest jednak miarą tego, jak często Rosjanie faktycznie dokonują transakcji cyfrowym rublem po rejestracji. To, często posiadacze kont wykonują płatności i jak szeroko handlowcy akceptują walutę, pokaże, czy wczesny wzrost rejestracji przełoży się na codzienne użytkowanie.

Banki przygotowują się do adopcji CBDC przez firmy

Zaangażowanie biznesu również może okazać się kluczem do adopcji, a wdrażanie klientów korporacyjnych mogłoby poszerzyć wykorzystanie CBDC poza indywidualnych posiadaczy kont. VTB, drugi co do wielkości bank Rosji, wcześniejszeo poinformował, że ponad 1500 klientów korporacyjnych jest gotowych otworzyć konta cyfrowego rubla.

W przeciwieństwie do prywatnie emitowanych aktywów krypto cyfrowy rubel nie jest emitowany przez żadną organizację ani osobę spoza państwa. Emituje go bank centralny Rosji i stanowi roszczenie wobec banku centralnego — w praktyce jest to po prostu inna forma waluty narodowej. Odróżnia to go także od pieniędzy na kontach w bankach komercyjnych, które stanowią roszczenie wobec danego banku, a nie wobec banku centralnego. Bank Rosji przedstawia cyfrowy rubel jako trzecią formę waluty narodowej obok gotówki i pieniądza bezgotówkowego — struktura ta kształtuje sposób przechowywania, rozliczania i regulowania waluty.

BRICS bada transgraniczne płatności w walutach cyfrowych

Wprowadzenie CBDC przez Rosję wiąże się także z trwającą debatą w ramach BRICS na temat infrastruktury płatności w walutach cyfrowych. Kilka krajów członkowskich pracuje nad własnymi walutami cyfrowymi — te rozwijające się projekty mogą w przyszłości stworzyć potencjał dla interoperacyjności.

Urzędnicy rozważali integrację krajowych systemów CBDC, aby ułatwić transakcje transgraniczne i zmniejszyć zależność od istniejących pośredników płatniczych. Program ma szczególną wartość dla Rosji, gdzie zachodnie sankcje utrudniły operacje finansowe z głównymi partnerami handlowymi.
Żaden system płatności CBDC nie jest jeszcze w pełni operacyjny w krajach BRICS, a rozliczenia transgraniczne za pośrednictwem sieci CBDC BRICS pozostają scenariuszem potencjalnym, a nie operacyjną rzeczywistością. Pełne wdrożenie wymagałoby porozumienia ws. kompatybilności technicznej oraz koordynacji regulacyjnej i ustaleń rozliczeniowych między zainteresowanymi krajami.

Opór konsumentów i banków utrudnia ekspansję CBDC

Mimo zachęcających liczb rejestracji cyfrowy rubel nadal napotyka opór. German Gref, prezes Sberbanku, kwestionował jego zasadność, wskazując, że banki komercyjne oferują już dziś zaawansowane cyfrowe usługi płatnicze. Ostrożność sektora bankowego wobec detalicznych CBDC nie jest unikalna dla Rosji: pieniądz banku centralnego trzymany bezpośrednio przez społeczeństwo współistniałby z depozytami w bank komercyjnych — kwestia ta była podnoszona przez banki w wielu krajach w ich własnych debatach o CBDC.

Nastroje konsumentów są również podzielone. Prezydent Władimir Putin niedawno wezwał władze finansowe do lepszego wyjaśnienia różnicy między zwykłymi płatnościami elektronicznymi a cyfrowym rublem. Połączenie silnych wczesnych rejestracji i utrzymującej się niechęci ilustruje wyzwanie adopcji, przed którym stoi to wdrożenie.

Jednocześnie rosyjskie ministerstwo finansów i bank centralny rozpoczęły badanie możliwości dobrowolnych wypłat wynagrodzeń w CBDC. Reuters informuje, że większość Rosjan pozostaje przeciwna otrzymywaniu wynagrodzenia w cyfrowym rublu. To, czy pomysł z wynagrodzeniami zrealizuje się — i ile z ponad 220 000 zarejestrowanych kont stanie się aktywnie używanymi portfelami — będzie jednym ze wskaźników pokazujących, czy wczesne rejestracje przełożą się na trwałą adopcję.