Rosja przeniesie ryzyko zamrożenia zagranicznych stablecoinów na inwestorów w ramach nowych przepisów dotyczących kryptowalut, które rozszerzają wymogi sprawozdawcze, testowania i nadzoru na krajowym rynku aktywów cyfrowych.

Wiceminister finansów Iwan Czebieskow przedstawił te ramy w wypowiedziach dla rosyjskiej agencji informacyjnej TASS. Stwierdził, że kraj ma około 20 milionów użytkowników kryptowalut, a obywatele Rosji posiadają około 3,7 biliona rubli (44 miliardy dolarów) w kryptowalutach i powiązanych produktach. Dzienne transakcje kryptowalutowe wynoszą około 50 miliardów rubli (595 milionów dolarów).

Zgodnie z nowymi zasadami zagranicy emitenci mogą uczynić zagraniczne stablecoiny, takie jak USDT czy USDC — powszechnie używane tokeny powiązane z dolarem emitowane za granicą — niestabilnymi, co może skutkować utratą aktywów przez inwestorów. Te straty niekoniecznie spadną na rosyjskiego depozytariusza, co oznacza, że to inwestorzy poniosą skutki, jeśli zagranicy emitent zamrozi token.

Rosja rozszerza wymogi sprawozdawcze dotyczące kryptowalut

Czebieskow powiedział, że rosyjscy rezydenci podatkowi są zobowiązani do zgłaszania transakcji kryptowalutami, które nie są częścią systemu regulowanego. Wymóg będzie miał również zastosowanie do transakcji z adresami, które nie są kontrolowane przez rosyjskie depozytariusze cyfrowe.

Zgodnie z przyjętymi zasadami rosyjscy depozytariusze nadal rejestrują, przechowują i przekazują aktywa cyfrowe. Są zobowiązani do prowadzenia odpowiedniej dokumentacji oraz do zapewnienia, że aktywa klienta nie zostaną rozporządzone bez zgody. Zagranicy emitenci pozostają jednak podlegać prawom swoich krajów. Jeśli zagranicy emitent zablokuje aktywum, rosyjski depozytariusz nie zapłaci automatycznie inwestorom.

Czebieskow powiedział, że podejście regulacyjne było roijane przez ponad 10 lat dyskusji. Władze zaczęły od polityki zakazu, a następnie przeszły do częściowej regulacji i polityk eksperymentalnych. Rosja później przyjęła eksperymentalny reżim prawny dla niektórych działań z walutami cyfrowymi, a władze podejmują obecnie kroki w kierunku bardziej wszechstronnej regulacji kryptowalut.

Rząd obniżył również proponowany wymóg kapitałowy dla niezależnych giełd kryptowalut, zmniejszając minimum z 30 milionów rubli do 15 milionów rubli. Czebieskow odróżnił tę działalność od zwykłych transakcji obywateli własnymi kryptowalutami, zauważając, że klasyfikacja będzie zależeć częściowo od osiągniętych zysków lub wyrządzonych szkód.

Ramy obejmą również sprawozdawczość podatkową. Rezydenci są zobowiązani do zgłaszania odpowiednich transakcji w ciągu 180 dni od zatwierdzenia procedur sprawozdawczych przez Federalną Służbę Podatkową.

Zagraniczne stablecoiny tworzą dodatkowe ryzyka dla inwestorów

Kwestia stablecoinów stała się istotna, ponieważ zagranicy emitenci mogą kontrolować aktywa oparte na blockchainie. Tether wcześniej zamroził USDT o wartości 28 milionów dolarów powiązane z Garantex, rosyjską giełdą objętą sankcjami — zamrożenie przeprowadzono na poziomie tokena, pozostawiając środki w łańcuchu, ale niemożliwe do przeniesienia przez posiadaczy. Rosyjskie władze uważają zatem stablecoiny kontrolowane przez emitentów za zagrożenie nie tylko dla rynku kryptowalut, ale także dla systemu finansowego kraju, a te ryzyka mogą się materializować nawet gdy aktywa pozostają w sieciach blockchain.

Inwestorzy korzystający z potencjalnie blokowalnych kryptowalut będą musieli spełnić dodatkowe wymogi, powiedział Czebieskow. Inwestorzy kwalifikowani są zobowiązani do zdania testu i potwierdzenia zrozumienia odpowiednich ryzyk. Proponowane ramy poddadzą również testom inwestorów niekwalifikowanych, a ich zakupy za pośrednictwem jednego pośrednika będą ograniczone do 300 000 rubli rocznie.

Rosja nie sfinalizowała jeszcze odrębnych ram dla stablecoinów, które mogłyby być używane w kraju. Ministerstwo Finansów i Bank Rosji rozważają różne modele i związane z nimi ryzyka.

Władze szukają również więcej informacji na temat aktywności kryptowalutowej w Rosji. Większość rynku znajduje się obecnie poza systemem regulowanym, co utrudnia dokładny pomiar. Nowy system może dostarczyć więcej informacji na temat posiadania i aktywności kryptowalut.

Zakazy zagranicznych stablecoinów mogą nadal stanowić istotne zagrożenie dla rosyjskich inwestorów. Rosyjskie aktywa kryptowalutowe, szacowane na 44 miliardy dolarów, ilustrują skalę tej ekspozycji. W miarę rozwoju regulacji inwestorzy będą musieli zapoznać się z ryzykami, które nie są objęte krajowymi zabezpieczeniami. Bliskie kroki do obserwacji obejmują zatwierdzenie procedur sprawozdawczych przez Federalną Służbę Podatkową, które uruchamia 180-dniowy okres deklaracji, oraz rozważanie modeli stablecoinów do użytku krajowego przez Ministerstwo Finansów i Bank Rosji.