Rosyjska Duma Państwowa zatwierdziła 21 lipca kompleksowy projekt ustawy o rynku kryptowalut w drugim i trzecim czytaniu, ustanawiając formalne ramy regulacyjne dla giełd aktywów cyfrowych, brokerów, depozytariuszy oraz usług handlu transgranicznego pod nadzorem Banku Rosji.

Ustawa, projekt nr 1194918-8 zatytułowany "O walucie cyfrowej i prawach cyfrowych", tworzy formalny system licencjonowania dla firm świadczących usługi kryptowalutowe w Rosji. Ramy regulacyjne mają wejść w życie 1 września 2026 r., a uczestnicy rynku otrzymają czas do 1 lipca 2027 r. na uzyskanie licencji i dostosowanie się do nowych wymogów. Rada Federacji musi jeszcze rozpatrzyć projekt, zanim trafi on do podpisu prezydenta Vladimira Putina.

Nowe przepisy obejmują firmy rynkowe

Projekt ustawy wymaga, aby licencjonowane giełdy, brokerzy, depozytariusze, platformy transakcyjne i inne instytucje finansowe rejestrowały się oraz przestrzegały zasad banku centralnego. Konstrukcja przepisów ma przenieść większą część działalności handlowej i powierniczej do regulowanych kanałów, bez legalizowania kryptowalut jako krajowej metody płatności. Zgodnie z nowymi zasadami firmy będą musiały spełnić standardy licencyjne, sprawozdawcze i operacyjne, zanim będą mogły obsługiwać inwestorów lub przechowywać aktywa klientów.

Ministerstwo Finansów Rosji szacuje, że krajowy obrót kryptowalutami wynosi około 50 miliardów rubli, czyli prawie 640 milionów dolarów, dziennie. Duża część tej aktywności odbywa się obecnie poza formalnym systemem finansowym, co sprawia, że wymogi licencyjne i sprawozdawcze są kluczowe dla oczekiwanego funkcjonowania nowego reżimu. Ustawodawcy zakończyli wielomiesięczne poprawki po tym, jak Komisja Rynku Finansowego poparła zaktualizowany tekst przed głosowaniem 21 lipca.

Limity dla inwestorów kształtują dostęp detaliczny

Ustawa ustanawia limity dla inwestorów niekwalifikowanych, którzy kupują zatwierdzone kryptowaluty za pośrednictwem regulowanych pośredników. Użytkownicy detaliczni będą mogli nabywać zatwierdzone aktywa cyfrowe o wartości do 300 000 rubli rocznie. Inwestorzy kwalifikowani otrzymają szerszy dostęp na odrębnych warunkach określonych przez Bank Rosji.

Ustawodawcy usunęli wcześniejszą propozycję, która wymagałaby od posiadaczy kryptowalut ujawniania adresów portfeli. Zmieniona wersja koncentruje się zamiast tego na saldach rachunków i wolumenach transakcji. Władze mogą opóźniać niektóre duże przelewy za granicę lub transfery do osób trzecich na okres do 48 godzin, gdy mają zastosowanie dodatkowe kontrole.

Płatności krajowe pozostają zakazane, handel transgraniczny dozwolony

Ustawa utrzymuje rubla jako jedyną krajową jednostkę płatniczą Rosji. Zakazuje firmom i konsumentom używania Bitcoin lub innych kryptowalut do płacenia za zwykłe towary i usługi na terenie kraju. Ograniczenie to oddziela płatności krajowe od regulowanej działalności inwestycyjnej, handlowej i powierniczej.

Rosyjskie firmy mogą jednak używać zatwierdzonych aktywów cyfrowych do określonych płatności transgranicznych za pośrednictwem licencjonowanych dostawców. To rozróżnienie czyni rozliczenia międzynarodowe jednym z głównych dozwolonych zastosowań nowych ram, przy jednoczesnym wyłączeniu codziennych płatności detalicznych z ich zakresu. Rosja testowała już rozliczenia kryptowalutowe w handlu międzynarodowym w ramach specjalnego reżimu prawnego, ponieważ sankcje utrudniły dostęp do zagranicznych banków i tradycyjnych systemów płatniczych.

Duże banki przygotowują się do wrześniowego wdrożenia

Kilka dużych rosyjskich banków przygotowuje produkty dla regulowanego rynku. Sberbank planuje uruchomienie portfela kryptowalutowego oraz usług przechowywania aktywów cyfrowych po wejściu ram w życie. Kredytodawca analizuje również możliwy dostęp klientów do zagranicznych giełd kryptowalut, w zależności od ostatecznych zasad licencjonowania.

VTB i T-Bank rozwijają infrastrukturę powierniczą. Alfa-Bank testował handel kryptowalutami z ograniczoną grupą uprawnionych inwestorów i planuje zbudować depozytariusza aktywów cyfrowych. Moscow Exchange również wyraziła zainteresowanie oferowaniem regulowanych usług kryptowalutowych.

Szerszy kontekst finansów cyfrowych

Termin wdrożenia ram kryptowalutowych pokrywa się z szerszym programem Rosji dotyczącym finansów cyfrowych. Kraj planuje rozszerzenie cyfrowego rubla od 1 września, przy etapowym dołączaniu dużych banków i dużych detalistów. Decydenci pracują także nad odrębnymi przepisami dotyczącymi stablecoinów, ukierunkowanymi przede wszystkim na rozliczenia międzynarodowe i regulowaną działalność handlową.

Głosowanie w Dumie Państwowej zamyka główny etap prac nad projektem w izbie niższej. Rada Federacji musi zatwierdzić tekst, zanim prezydent Putin będzie mógł podpisać go jako ustawę. Po tej zgodzie Bank Rosji będzie mógł opublikować szczegółowe wymogi operacyjne dla giełd, banków, brokerów, depozytariuszy i innych zarejestrowanych uczestników rynku.