Indyjska rupia pozostawała pod presją, osłabiając się do 95,71 wobec dolara amerykańskiego, na co złożyły się podwyższone ceny ropy naftowej, rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych oraz silny popyt na dolara. Rezerwowy Bank Indii (RBI) interweniował na rynku walutowym, aby ograniczyć skalę spadku.

Dlaczego ceny ropy naftowej wywierają presję na rupię

Indie importują zdecydowaną większość swoich potrzeb w zakresie ropy naftowej — według danych rządowych szacunkowo 85% lub więcej — co sprawia, że krajowy rachunek importowy jest bardzo wrażliwy na światowe ceny ropy. Jako trzeci największy konsument i importer ropy na świecie, Indie ponoszą dolarowe wydatki na dostawy ropy należące do największych pozycji w ich bilansie handlowym. Gdy ceny ropy rosną, indyjscy importerzy potrzebują więcej dolarów do rozliczania dostaw, co zwiększa popyt na amerykańską walutę i potęguje presję na osłabienie rupii.

Rosnące rentowności amerykańskich obligacji skarbowych i siła dolara

Wyższe rentowności amerykańskich obligacji skarbowych zwykle czynią aktywa denominowane w dolarach bardziej atrakcyjnymi dla globalnych inwestorów, co wspiera dolara amerykańskiego w szerokim ujęciu. Rentowności amerykańskiego długu publicznego są ściśle powiązane z oczekiwaniami dotyczącymi polityki Rezerwy Federalnej, dlatego zmiany w prognozie stóp w USA bezpośrednio przekładają się na globalne rynki walutowe. Silniejszy dolar zwykle wywiera presję na waluty rynków wschodzących, w tym na rupię, ponieważ inwestorzy na nowo oceniają względne stopy zwrotu z aktywów amerykańskich i aktywów na innych rynkach.

Rola RBI na rynkach walutowych

Rezerwowy Bank Indii, bank centralny kraju, monitoruje rynek walutowy i interweniuje — kupując lub sprzedając dolary ze swoich rezerw dewizowych — gdy wahania stają się nieuporządkowane. Rezerwy Indii należą do największych spośród wszystkich banków centralnych, co daje RBI istotne możliwości łagodzenia gwałtownych wahań kursu walutowego. Taka interwencja ma na celu ograniczanie nadmiernej zmienności, a nie obronę jakiegokolwiek konkretnego poziomu waluty.

Jeśli chodzi o krótkoterminową trajektorię rupii, uczestnicy rynku walutowego zwykle śledzą te same zmienne, które stały za obecnym ruchem: kierunek światowych cen ropy, zmieniające się oczekiwania dotyczące stóp w USA, szeroką siłę dolara oraz ewentualne dalsze działania RBI na rynkach spot i terminowych.

Report został opublikowany przez CNNBC-TV18 Markets 19 sierpnia 2026 roku.