Rocket Lab USA, Inc. (NASDAQ: RKLB) jest notowana ponad 55% poniżej tegorocznego szczytu, jednak kilku analityków zwraca uwagę na rosnący portfel zamówień spółki, zwiększające się przychody oraz jej pozycję w branży kosmicznej.

Analityk Raymond James Brian Gesuale rozpoczął 11 września analizę RKLB z rekomendacją „Outperform” i ceną docelową 80 USD. Cena ta oznaczała ponad 25% potencjalnego wzrostu względem poziomu, po którym akcje były notowane w momencie publikacji raportu.

Teza inwestycyjna Gesuale’a opiera się na założeniu, że Rocket Lab jest czymś więcej niż dostawcą usług wynoszenia ładunków. Spółka opracowała kompleksowe zdolności realizacji misji, obejmujące komponenty, oprogramowanie i platformy satelitarne dla misji cywilnych, komercyjnych i związanych z bezpieczeństwem narodowym.

Zdaniem analityka połączenie usług startowych i systemów kosmicznych zapewnia Rocket Lab dwa źródła przychodów oraz tworzy powtarzalne przychody, których nie mają konkurenci skupieni wyłącznie na startach. Stwierdził również, że rynek może zaniżać wycenę długoterminowego potencjału zysków spółki w miarę rozwoju kontraktów obronnych i naukowych.

Wzrost portfela zamówień i przychodów

Rocket Lab zakończyła ostatni zaraportowany kwartał z portfelem zamówień o wartości 2,36 mld USD, co oznacza wzrost o 137% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej. Przychody kwartalne wyniosły 234,1 mln USD, co oznacza wzrost o 62% rok do roku. Spółka poinformowała również o rezerwie gotówkowej przekraczającej 2 mld USD.

Raymond James wskazał na portfel zamówień, wzrost przychodów i poziom gotówki jako sygnały, że rynek może nie uwzględniać w pełni potencjału Rocket Lab w zakresie długoterminowego wzrostu zysków. Wielkość portfela zamówień zapewnia również widoczność przyszłych prac spółki znajdującej się na tym etapie rozwoju. Kolejne wyniki i aktywność startowa spółki pokażą, jak zakontraktowane prace będą przekładać się na raportowane przychody.

Rocket Lab niedawno przeprowadziła 95. start rakiety Electron, wynosząc satelitę do obserwacji Ziemi na orbitę o wysokości 500 kilometrów. Był to 16. start spółki w tym roku. Kolejny komercyjny start zaplanowano przed końcem września.

Zakupy instytucjonalne i sprzedaż akcji przez osoby mające dostęp do informacji poufnych

Inwestorzy instytucjonalni również zwiększyli swoją ekspozycję na RKLB. Virginia Retirement Systems nabyła w drugim kwartale 10 539 akcji o wartości około 1,07 mln USD. BlackRock utworzył nową pozycję o wartości około 4,1 mld USD, natomiast Bank of America zwiększył udział o około 437 mln USD. Instytucje posiadają obecnie 71,78% akcji spółki.

Sprzedaż akcji przez osoby mające dostęp do informacji poufnych pozostaje powodem do obaw. W ciągu ostatnich 90 dni osoby te sprzedały akcje o wartości ponad 312 mln USD w ramach 97 zgłoszonych transakcji, przy braku odnotowanych zakupów. Wśród sprzedających znalazł się dyrektor generalny Peter Beck.

Część transakcji przeprowadzono w ramach wcześniej ustalonych planów Rule 10b5-1 i była ona związana z zobowiązaniami podatkowymi wynikającymi z nabywania praw do akcji przyznanych w ramach wynagrodzenia kapitałowego. Mimo to łączna wartość sprzedaży akcji przez osoby mające dostęp do informacji poufnych pozostaje znacząca.

Raymond James nie jest jedyną firmą pozytywnie oceniającą spółkę. Berenberg Bank rozpoczął analizę 2 września z rekomendacją „Buy” i ceną docelową 83 USD. Citizens JMP wyznaczył cenę docelową na poziomie 130 USD. Wśród analityków konsensusowa rekomendacja to „Moderate Buy”, a średnia cena docelowa wynosi 107,32 USD.

Weiss Ratings utrzymuje rekomendację „Sell”, natomiast Piper Sandler ma rekomendację „Neutral” i cenę docelową 83 USD. Obecny rozkład rekomendacji analityków obejmuje cztery „Strong Buy”, czternaście „Buy”, pięć „Hold” oraz jedną „Sell”.