Akcje Hewlett Packard Enterprise (HPE) spadły 14 września o prawie 11%, zamykając sesję na poziomie $55.41, po tym jak Evercore ISI wycofał pozytywną rekomendację dla spółki. Analityk Amit Daryanani obniżył rekomendację dla HPE z „Outperform” do „In Line” — określenia używanego na Wall Street, które często interpretuje się jako sygnał, że znaczna część łatwego potencjału wzrostowego akcji została już wykorzystana.

Obniżenie rekomendacji nastąpiło po tym, jak HPE stało się jedną z najlepiej radzących sobie spółek w tym roku. Do 11 września kurs akcji wzrósł od początku roku o około 159%, wspierany silnym popytem na serwery zoptymalizowane pod kątem AI oraz udanym przejęciem Juniper Networks. Jednodniowy spadek wymazał $6.68 z wartości jednej akcji.

Evercore wskazuje na wycenę, a nie słabość działalności

Daryanani pozostawił cenę docelową Evercore na poziomie $65 bez zmian, wskazując, że obawy firmy dotyczą wyceny, a nie pogorszenia działalności HPE. Przed spadkiem akcje HPE były wyceniane na około 13-krotność zysku prognozowanego na rok fiskalny 2027, w porównaniu ze średnią pięcioletnią wynoszącą około ośmiokrotność. Oznaczało to premię w wysokości około 60% względem historycznej wyceny, nawet przy korzystaniu przez spółkę z szerszego cyklu rozwoju infrastruktury AI.

Najnowsze wyniki kwartalne HPE były mocne. Przychody w kwartale zakończonym w lipcu wyniosły $12.21 billion, co oznacza wzrost o 33.7% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej, a zarząd podniósł całoroczne prognozy.

Jednak przy mniejszej liczbie wyraźnych katalizatorów w krótkim terminie Evercore uznał, że relacja potencjalnych zysków do ryzyka nie uzasadnia już pozytywnej rekomendacji. Oznacza to, że utrzymanie premii wycenowej akcji będzie zależeć od dalszych dowodów na trwałość popytu związanego z AI oraz podwyższonych prognoz spółki.

Szersza słabość sektora sprzętu AI ciąży akcjom

Spadek HPE nastąpił w warunkach szerszej wyprzedaży akcji spółek z sektora sprzętu AI. Podczas sesji presja sprzedażowa dotknęła również Intel, AMD i Marvell.

Na zmianę warunków rynkowych wpłynęły dwa wydarzenia branżowe. Dyrektor generalny Anthropic Dario Amodei wypowiedział się w sposób sugerujący, że tempo rozwoju modeli AI może spowolnić. Niezależnie od tego OpenAI potwierdziło, że w 2026 roku nie przeprowadzi pierwszej oferty publicznej.

Przejęcie Juniper pozostaje czynnikiem wspierającym

Przejęcie Juniper Networks przez HPE rozszerzyło działalność spółki w obszarze sieci i uzupełniło jej segmenty serwerów oraz pamięci masowej. Klienci korporacyjni coraz częściej poszukują produktów obliczeniowych i sieciowych u jednego dostawcy, co daje HPE możliwość zaoferowania szerszego stosu technologicznego.

Wzrost przychodów o prawie 34% oznacza istotną zmianę dla spółki, która przez lata była dostawcą sprzętu o wolniejszym tempie wzrostu. Podwyższenie całorocznych prognoz wskazuje również, że zarząd oczekuje utrzymania popytu przez pozostałą część roku fiskalnego. Inwestorzy będą zatem obserwować zarówno trwałość tego popytu, jak i wpływ połączenia z Juniper na szerszą ofertę HPE.

Przy cenie $55.41 akcje HPE były około 15% poniżej niezmienionej ceny docelowej Evercore wynoszącej $65.

Źródło: CryptoBriefing