Akcje Robinhood Markets (HOOD) rozpoczęły tydzień od poziomu 122,11 USD w poniedziałek po 36-procentowym wzroście w sierpniu, co uczyniło tę platformę tradingową najlepiej performing dużą spółką finansową miesiąca, daleko wyprzedzając Financial Select Sector SPDR Fund, który zyskał jedynie 0,54%. HOOD notowane były w zakresie 52-tygodniowym od 63,51 do 153,86 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 109,79 mld USD.

Sierpniowy wzrost był oparty na solidnych fundamentach. Przychód II kwartału osiągnął rekordowe 1,31 mld USD, o 32,5% więcej rok do roku, a zysk na akcję wyniósł 0,62 USD, bijąc konsensus Wall Street na poziomie 0,44 USD o 0,18 USD. Przychody transakcyjne wzrosły o 44% do 776 mln USD, napędzane silną aktywnością w kontraktach eventowych, opcjach i transakcjach akcjami. Wyniki te stanowią kontynuację ożywienia handlu detalicznego, które od 2023 roku podnosi przychody transakcyjne wśród brokerów internetowych.

Kontrakty eventowe okazały się gwiazdą kwartału, generując 156 mln USD — ponad dziesięciokrotność wyniku roku poprzedniego i po raz pierwszy w historii spółki więcej niż segment kryptowalutowy (100 mln USD) oraz akcyjny (129 mln USD). Robinhood uruchomił w czerwcu Rothera, regulowaną przez CFTC platformę rynku predykcyjnego; do końca kwartału użytkownicy wykonali na tej giełdzie ponad 3,5 mld kontraktów. Rynki predykcyjne stały się jednym z najszybciej rozwijających się obszarów finansów detalicznych w Stanach Zjednoczonych, przy czym kontrakty eventowe są regulowane jako instrumenty pochodne przez Commodity Futures Trading Commission — ramy, na które Robinhood się powołuje, konkurując z takimi graczami jak Kalshi czy regulowana platforma Crypto.com.

Handel wspomagany AI pokazuje wczesne efekty

Robinhood wprowadził w maju funkcję Agentic Trading, umożliwiającą użytkownikom wykorzystanie agentów sztucznej inteligencji do wykonywania transakcji na rynkach akcji, opcji i kryptowalut. Do końca II kwartału około 100 000 użytkowników aktywowało konta Agentic Trading, posiadając łącznie ponad 100 mln USD aktywów w depozycie. Wdrożenie to plasuje Robinhood wśród pierwszych dużych brokerów detalicznych, którzy oddali klientom bezpośrednio w ręce wykonywanie transakcji oparte na AI — rozwój, który przyciągnął uwagę zarówno konkurencji, jak i regulatorów, w miarę jak brokerzy ścigają się w dodawaniu funkcji AI.

Platforma prowadzi obecnie 13 odrębnych segmentów biznesowych, z których każdy generuje roczne przychody powyżej 100 mln USD. Dyrektor generalny Vlad Tenev poinformował, że Trust Accounts, uruchomione w sierpniu, przyciągnęły już ponad 150 mln USD wpłat od klientów. Własna infrastruktura blockchain spółki wygenerowała około 3,8 mln USD opłat transakcyjnych samego 1 września, co wskazuje, że kryptowaluty pozostają aktywnym kanałem wzrostu.

Analitycy dokonują w większości pozytywnych korekt

Morgan Stanley podniósł 1 września rekomendację HOOD z Equal Weight do Overweight, jednocześnie podnosząc cenę docelową ze 124 do 150 USD. Patrick Moley z Piper Sandler podwyższył swój cel ze 135 do 145 USD, powołując się na oczekiwany wzrost zaangażowania na rynku predykcyjnym wraz z postępem sezonu futbolowego. Scotiabank w tym okresie rozpoczął również pokrycie akcji pozytywną rekomendacją.

Nie każda instytucja podniosła jednak swój cel. Barclays obniżył cenę docelową ze 122 do 105 USD, a Goldman Sachs skorygował prognozę ze 137 do 118 USD, choć obaj utrzymali rekomendacje odpowiadające kupnu.

Inwestorzy instytucjonalni kontrolują 93,27% akcji w obrocie. TD Waterhouse Canada powiększyło w II kwartale swój udział o 51,1%, podnosząc stan posiadania do 53 324 akcji o wartości około 5,8 mln USD.

Insiderzy spółki działają w przeciwnym kierunku. Dyrektor generalny Vladimir Tenev sprzedał 6 lipca 375 000 akcji po 116,17 USD, zmniejszając swój udział o 50%. Dyrektor finansowy Shiv Verma również sprzedał akcje w sierpniu. Łączna sprzedaż dokonywana przez insiderów w ciągu poprzednich 90 dni wynosi około 69,1 mln USD. Takie transakcje często odbywają się w ramach wcześniej ustalonych planów handlowych, przy czym artykuł nie precyzuje mechanizmu stojącego za tymi operacjami.

Przeważający konsensus analityków brzmi Moderate Buy ze średnią ceną docelową 122,67 USD, blisko bieższych poziomów notowań. Przy celu Morgan Stanley na poziomie 150 USD jako najwyższym spośród cytowanych szacunków i Barclays na poziomie 105 USD jako najniższym, sama rozpiętość odzwierciedla, jak różnie analitycy oceniają trwałość najnowszych linii przychodowych Robinhood — rynków predykcyjnych, handlu opartego na AI i infrastruktury blockchain — w zestawieniu z bardziej ugruntowanymi biznesami transakcyjnymi.