CEO i współzałożyciel Robinhood, Vlad Tenev, publicznieargumentował, że tokenizacja aktywów stanowi najbardziej realną ścieżkę ku demokratyzacji dostępu do amerykańskich rynków kapitałowych na skalę światową.

W wpisie na X Tenev napisał: „Każdy powinien mieć dostęp do wysokiej jakości aktywów finansowych, niezależnie od miejsca zamieszkania. Właśnie to umożliwia tokenizacja: wzięcie tego, co najlepsze w amerykańskich rynkach kapitałowych, i udostępnienie tego na skalę globalną.”

Everyone should be able to access high-quality financial assets, wherever they live. That's what tokenization unlocks: taking the best of US capital markets and making them available on a global scale. The industry is still small compared with global finance, but the advantages… — Vlad Tenev (@vladtenev) September 5, 2026

Tenev przedstawił tokenizację nie jako spekulacyjny trend technologiczny, lecz jako strukturalną odpowiedź na ograniczenia tradycyjnej infrastruktury finansowej — systemu zbudowanego wokół sztywnych godzin handlu, zamkniętych sieci i wielowarstwowych pośredników, który nigdy nie został zaprojektowany pod wykonywanie transakcji 24/7, programowalne aktywa, komponowalność czy samodzielne przechowywanie kluczy. Jego argumentacja stawia go w rzędzie rosnącej grupy uznanych instytucji finansowych — w tym dużych firm zarządzających aktywami i giełd — które rozpoczęły eksperymenty z blockchainowymi reprezentacjami tradycyjnych papierów wartościowych, przesuwając tokenizację z dyskusji typowej dla środowiska krypto w kierunku głównego nurtu debaty o infrastrukturze rynkowej.

Przyznał, że branża tokenizowanych aktywów jest wciąż mała w porównaniu z globalnymi finansami, ale argumentował, że jej przewagi stają się coraz trudniejsze do zignorowania, wskazując na szeroką koalicję założycieli, dostawców płynności, traderów i zespołów infrastrukturalnych aktywnie rozwijających tę przestrzeń.

Tenev określał wcześniej obecny moment jako wczesną „supercyklę tokenizacji”, przedstawiając ją jako logiczny kolejny etap modernizacji amerykańskich rynków finansowych w miarę ich przechodzenia na model działający bez przerw.

Sygnały rynkowe i czynnik Robinhood Chain

Szerszy rynek zdaje się potwierdzać tezę Teneva. Łączny obrót tokenizowanymi akcjami on-chain osiągnął w 2026 roku 9 miliardów dolarów, co oznacza wzrost o ponad 207% kwartalnie i ponad 800% od początku roku, napędzany m.in. popytem na ekspozycję na dynamicznie rosnące akcje technologiczne w globalnie dostępnym, ciągłym środowisku handlowym.

Kluczową rolę w tym rozwoju odgrywa własna infrastruktura blockchain Robinhood. Od momentu uruchomienia Robinhood Chain — bezpozwoleniowej sieci layer-2 zgodnej z Ethereum Virtual Machine, która wystartowała w lipcu — platforma stała się najszybszym łańcuchem EVM, osiągającym 100 milionów transakcji, oferującą ekspozycję gospodarczą na ponad 190 amerykańskich akcji w ponad 120 krajach, przy czym każdy token jest pokryty jeden do jednego bazowymi akcjami.

5 września Robinhood Chain wyprzedziła Solanę pod względem dziennego wolumenu zdecentralizowanych giełd, przetwarzając 1,45 miliarda dolarów wobec 1,25 miliarda dolarów Solany. Sieć przekroczyła również 3 miliardy dolarów dziennego wolumenu DEX i zwiększyła zablokowane aktywa o 30% w ciągu jednego tygodnia, a rosnąca aktywność zasila szerszy rozwój ekosystemu Ethereum.

Platforma nie obeszła się bez kontrowersji. CEO AMC Entertainment publicznie potępił handel tokenizowanymi akcjami AMC na Robinhood Chain, kwestionując zarówno jego etykę, jak i legalność. Główny prawnik Robinhood odrzucił tę krytykę. Spór ten uwypukla szersze nierozstrzygnięte pytanie w tej przestrzeni: czy emitenci bazowych papierów wartościowych mogą lub powinni kontrolować wtórny obrót blockchainowymi reprezentacjami swoich akcji — obszar prawnej szarości, którego regulatorzy w wielu jurysdykcjach jeszcze w pełni nie wyjaśnili.

Osobno projekt memowego kryptowalutu krótkotrwale zniekształcił cenę tokenizowanych akcji Hims & Hers Health w ciągu weekendu, ujawniając ograniczenia płynności na wczesnym etapie rozwoju rynków tokenizowanych akcji. Te epizody pokazują, że choć strukturalny argument za tokenizacją zyskuje na znaczeniu, otaczająca ją infrastruktura — oraz struktury rynkowe niezbędne do utrzymania niezawodnego zestrojenia cen tokenów z bazowymi akcjami — wciąż pozostaje w budowie.