Ripple i Arf wprowadzają na XRP Ledger krótkoterminowy kredyt instytucjonalny zabezpieczony w RLUSD, dając licencjonowanym firmom płatniczym sposób finansowania transakcji transgranicznych, które wymagają płynności przed dotarciem środków do miejsca przeznaczenia. Program, ogłoszony przez Arf w oficjalnym komunikacie, odpowiada na uporczywe wyzwanie płatności globalnych: przedsiębiorstwa często potrzebują płynności na rynku docelowym przed otrzymaniem środków. Ponieważ ta potrzeba pojawia się przy każdej transakcji, przekłada się na ciągły popyt na krótkoterminową płynność wśród podmiotów działających transgranicznie.

RLUSD jako kapitał obrotowy dla płatności globalnych

W ramach umowy Arf udostępnia płynność rozliczeniową bezpośrednio na XRP Ledger (XRPL) przy użyciu RLUSD, stablecoina powiązanego z dolarem amerykańskim, emitowanego przez Ripple. Finansowanie jest skierowane do licencjonowanych firm płatniczych, przekazów pieniężnych oraz instytucji finansowych, które wymagają krótkoterminowegoitału obrotowego do utrzymania transakcji transgranicznych.

Arf podaje, że jego obecna działalność przetwarza już około 10 mld USD rocznego globalnego wolumenu rozliczeń. Kapitał w systemie rotuje około cztery razy w miesiącu, co odzwierciedla krótki okres modelu finansowania: zaliczka rozliczeniowa jest zazwyczaj spłacana w ciągu jednego do pięciu dni po zrealizowaniu płatności. Taka szybka rotacja pozwala wykorzystywać ten sam pulę środków wielokrotnie, zamiast wiązać je w długoterminowych pożyczkach — i to właśnie dzięki temu stosunkowo niewielka baza kapitału może obsłużyć duży roczny wolumen rozliczeń.

PayFi łączy kredyt bezpośrednio z przepływami płatności

Arf określa ten model jako „payment finance”, czyli PayFi. Podejście to integruje pożyczki, zarządzanie skarbcem i wymianę walutową w jednym produkcie opartym na przepływach płatności w czasie rzeczywistym. Dla firm działających transgranicznie może to zmniejszyć obciążenie związane z bilansowaniem środków pieniężnych na wielu rynkach.

W tej strukturze Arf nadal zajmuje się oceną ryzyka kredytowego i zapewnianiem kapitału obrotowego jak zwykle, natomiast warstwa blockchain odpowiada za rozliczenia, a docelowo za niektóre aspekty samego przepływu pożyczkowego. Dla klientów oznacza to, że dostęp do kredytu nie zależy od zmian w warstwie blockchain.

Natywne pożyczki XRPL mogą przenieść program na łańcuch

Pierwsza faza nie wymaga nadchodzących możliwości pożyczkowych XRPL. Arf będzie początkowo udzielał kredytu pokrywającego potrzeby płynności rozliczeniowej swoich klientów poprzez istniejącą infrastrukturę, a firma zamierza również później przenieść większą część swojej działalności na proponowaną natywną platformę pożyczkową XRPL.

Platforma ta składa się z dwóch elementów: Single Asset Vault, w którym aktywa on-chain są agregowane donej puli, oraz Lending Protocol, który tworzy ustrukturyzowane pożyczki na bazie tej agregacji. Dwie poprawki stojące za tymi funkcjami, oznaczone jako XLS-65 i XLS-66, muszą jeszcze przejść proces poprawek XRPL, zanim będą mogły obowiązywać na mainnecie. Arf oświadcza, że już opracował rozwiązania w ramach proponowanych ram i będzie przekazywał uwagi dotyczące implementacji w przyszłości. Do czasu zatwierdzenia tych poprawek strona pożyczkowa programu działa na istniejącej infrastrukturze Arf — co czyni zakończenie procesu poprawek kluczowym kamieniem milowym dla planowanego przeniesienia na łańcuch.

XRP i RLUSD pełnią różne role

W ramach programu RLUSD będzie pełnić funkcję zabezpieczenia pożyczek i ich spłat. XRP, natywne aktywo księgi, pozostaje związane z wymogami rezerw dla kont i niektórych obiektów księgi oraz opłatami transakcyjnymi. Ten podział utrzymuje XRP w jego ustalonych funkcjach protokolarnych, jednocześnie umieszczając RLUSD, aktywo zabezpieczające kredyt, w centrum aranżacji finansowania.

Jeśli pożyczki rozliczeniowe się rozwiną, XRPL może odnotować większą ilość powtarzalnej aktywności instytucjonalnej bezpośrednio związanej z rzeczywistymi przepływami płatności. Struktura pozwala również firmom płatniczym korzystać z usług skarbcowych Arf w zakresie walut fiducjarnych i stablecoinów bez obecności on-chain, podczas gdy warstwa blockchain jest zarządzana przez XRPL. Skala tej aktywności zależy od popytu ze strony licencjonowanych firm płatniczych oraz od harmonogramu poprawek XRPL dotyczących natywnych pożyczek.

Źródło: CryptoNinjas