Akcje Riot Platforms rosną po podpisaniu lease'u na centrum danych AI wartego 28 miliardów dolarów, podczas gdy Hut 8 traci na słabym wyniku kwartalnym
Najważniejsze informacje
- •Akcje Riot Platforms wzrosły we środę o ponad 13% po podpisaniu 15-letniej umowy najmu centrum danych AI o wartości 28 miliardów dolarów, obejmującej 910 megawatów w obiekcie w Corsicana w Teksasie.
- •Najemcą — jak wskazano w kwartalnych raportach — jest Anthropic, a umowa podnosi łączne przyszłe skontraktowane przychody Riot z centrów danych do około 38 miliardów dolarów w ramach trzech umów podpisanych w tym roku.
- •Riot szacuje koszty kapitałowe projektu na 5,5 miliarda dolarów, finansowane przede wszystkim długiem zabezpieczonym płatnościami najmu, jeszcze niezabezpieczonym, z dostawą pierwszej fazy planowaną na wrzesień 2027 roku i czynszem rozpoczynającym się w ciągu 60 dni od dostawy.
- •Riot zgłosił przychody trzeciego kwartału w wysokości 181,4 miliona dolarów, wzrost o 1% rok do roku, sprzedał 10 599 BTC w kwartale i poinformował, że wydobywanie Bitcoina w Corsicana mogłoby zacząć wygaszać latem 2027 roku.
- •Akcje Hut 8 spadły o ponad 22% po tym, jak przychody trzeciego kwartału spadły o 15% do 71,1 miliona dolarów, nie osiągając szacunków 75,8 miliona dolarów, a jego projekty centrów danych AI finansowane obligacjami o wartości 7,5 miliarda dolarów nie zaczęły jeszcze generować przychodów z najmu.
Akcje bitcoinowego górnika Riot Platforms wzrosły we środę o ponad 13% po ogłoszeniu przez firmę 15-letniej umowy najmu centrum danych sztucznej inteligencji o wartości 28 miliardów dolarów — największej umowy w historii spółki — w ramach przyspieszania ekspansji w infrastrukturę AI.
Umowa najmu na 15 lat obejmuje 910 megawatów mocy w obiekcie Riot w Corsicana w Teksasie i podnosi łączne przyszłe skontraktowane przychody spółki z centrów danych do około 38 miliardów dolarów w ramach trzech umów podpisanych w tym roku. Porozumienie stanowi istotny krok w strategii infrastruktury AI Riot, który odchodzi od polegania przede wszystkim na przychodach z wydobywania Bitcoina. Odzwierciedla ono również szerszą zmianę w całej branży górniczej Bitcoina, w której operatorzy przekształcają infrastrukturę elektroenergetyczną skali sieci oraz grunty pierwotnie gromadzone pod wydobycie w długoterminowe umowy najmu obsługujące popyt na moc obliczeniową AI — zamieniając infrastrukturę energetyczną w wieloletnie skontraktowane przychody.
„Rok temu nasze przepływy pieniężne zależały od ceny Bitcoina, a teraz, przy pełnym wdrożeniu obecnie zawartych umów, niemal wszystkie oczekiwane przepływy pieniężne będą pochodzić z długoterminowych umów najmu z czołowymi graczami ekosystemu AI” — powiedział dyrektor generalny Jason Les podczas środowego spotkania dotyczącego wyników.
Zgodnie z kwartalnym raportem Riot, spółka zapewni grunty i infrastrukturę elektroenergetyczną pierwotnie rozwijaną pod wydobywanie Bitcoina, podczas gdy najemca AI — wskazany jako Anthropic w kwartalnym raporcie spółki — będzie właścicielem i operatorem sprzętu obliczeniowego oraz pokryje koszty operacyjne.
Riot szacuje łączne koszty kapitałowe projektu na 5,5 miliarda dolarów, które planuje sfinansować przede wszystkim długiem zabezpieczonym płatnościami najmu, choć to finansowanie nie zostało jeszcze zabezpieczone. Dostawa pierwszej fazy jest oczekiwana we wrześniu 2027 roku, a płatności czynszu mają rozpocząć się w ciągu 60 dni od dostawy. Zabezpieczenie finansowania opartego na umowie najmu to obecnie kluczowa kwestia do obserwowania przed wrześniowym terminem dostawy w 2027 roku.
Riot zgłosił również przychody trzeciego kwartału w wysokości 181,4 miliona dolarów, wzrost zaledwie o 1% rok do roku, i sprzedał w kwartale 10 599 BTC, aby pomóc w finansowaniu rozwijającego się biznesu centrów danych. Podczas środowego spotkania Les powiedział, że wydobywanie Bitcoina w obiekcie w Corsicana mogłoby zacząć wygaszać latem 2027 roku.
Akcje Hut 8 spadają, gdy transformacja w kierunku AI obciąża przychody
Tymczasem akcje innego bitcoinowego górnika, Hut 8, spadły w pewnym momencie środowej sesji o ponad 22%, po tym jak spółka zgłosiła niższe od oczekiwań przychody kwartalne w trakcie własnej transformacji w kierunku infrastruktury AI.
Przychody trzeciego kwartału spadły o 15% do 71,1 miliona dolarów, poniżej szacunków analityków wynoszących 75,8 miliona dolarów, według danych MarketBeat. Podczas środowego spotkania dotyczącego wyników dyrektor finansowy Sean Glennan przypisał spadek częściowo sprzedaży aktywów oraz niższym przychodom na wydobytego Bitcoina, podczas gdy koszty administracyjne w ujęciu gotówkowym również wzrosły rok do roku.
„Tradycyjna baza przychodów nie jest już głównym motorem wzrostu, podczas gdy większe skontraktowane przychody z infrastruktury pozostają powiązane z kamieniami milowymi dostaw” — powiedział Glennan.
Dyrektor generalny Asher Genoot zwrócił również uwagę na złożoność i koszty tradycyjnej budowy centrów danych AI, w miarę jak spółka stara się rozwijać projekty na większą skalę.
„Wiele dzisiejszych centrów danych przypomina rakiety NASA — imponująca inżynieria, ale złożona, kosztowna i powolna w realizacji” — powiedział Genoot.
Zgodnie z prezentacją wyników trzeciego kwartału spółki, Hut 8 zabezpieczył już 7,5 miliarda dolarów w obligacjach projektowych, w pełni finansujących dwa duże projekty centrów danych AI, choć żaden z nich nie zaczął jeszcze generować przychodów z najmu. Rozbieżność w środowych wynikach akcji obu spółek podkreśla różne etapy ich transformacji w kierunku AI: Riot posiada obecnie około 38 miliardów dolarów podpisanych przyszłych przychodów z najmu, podczas gdy skontraktowane przychody infrastrukturalne Hut 8 pozostają powiązane z kamieniami milowymi dostaw, a żaden z jego projektów finansowanych obligacjami nie generuje jeszcze dochodu z czynszu. Dla Hut 8 dostawa tych projektów — i rozpoczęcie płatności najmu — to kamień milowy do obserwowania w najbliższym czasie.
