Raycash, spółka wydzielona z firmy kryptograficznej Zama, otworzyła 9 listopada 2026 roku prywatną betę w sieci głównej Ethereum. Debiut obejmuje poufne płatności USDC oraz uzysk z sald bezczynności, oba oparte na w pełni homomorficznym szyfrowaniu (FHE). Według firmy na listę oczekujących zapisało się ponad 75 000 osób, a zaproszenia są udzielane etapami.

Kluczowa mechanika jest prosta: Raycash opakowuje zwykły USDC 1:1 w poufne tokeny ERC-7984, dzięki czemu salda i kwoty płatności pozostają zaszyfrowane, a rozliczenia nadal odbywają się onchain. FHE to technika stojąca za tą gwarancją — forma szyfrowania pozwalająca wykonywać obliczenia bezpośrednio na zaszyfrowanych danych, tak że salda mogą być sprawdzane i aktualizowane bez ich odszyfrowywania. Mocniejszą tezą stojącą za produktem jest to, że Raycash przenosi FHE z protokołu Zama i pakietuje je tak, aby aplikacja płatnicza mogła przenosić dolary w publicznym łańcuchu bez ujawniania kwot.

Co daje beta użytkownikom

Raycash figuruje w ekosystemie Zama jako produkt płatności onchain zbudowany wokół prywatnych dolarów cyfrowych, a karty i korytarze w stylu bankowym są częścią wizji produktu. Strona firmy to raycash.xyz.

Na start aplikacja opiera się na USDC. Użytkownicy opakowują USDC w poufne tokeny, a odpakowywanie jest bezpozwolenie, według projektu — leżące u podstaw dolary mogą wrócić na zewnątrz bez pośrednictwa nowego emitenta. Portfele są self-custody przez Privy, dostawcę infrastruktury portfelowej, jak zapewnia Raycash, a firma twierdzi, że nikt w spółce nie może przenieść ani zamrozić środków użytkownika na poziomie kluczy. Użytkownicy mogą nadal udzielać dostępu do wglądu wskazanym stronom, takim jak księgowy lub audytor — model dostępu na żądanie kontrastuje z domyślnie publiczną widocznością zwykłych transferów tokenów.

Wpłaty mogą przychodzić przelewem bankowym, kartą lub stablecoinem, a wypłaty mogą wracać na konta bankowe. Linki płatnicze obsługują wysyłanie, żądanie i odbieranie środków. Opłaty sieciowe są obsłużone w tle, więc użytkownicy nie muszą trzymać ETH na gaz. Salda bezczynności mogą zarabiać uzysk z poziomu aplikacji przez Morpho, zdecentralizowany protokół pożyczkowy angażujący dostarczone aktywa na rynkach pożyczkowych, a prywatna karta wydatkowa o nazwie Raycard jest zapowiedziana jako wkrótce.

Na X Raycash poinformował również, że 500 miejsc w prywatnej becie jest zarezerwowanych dla społeczności Zama. Salda i kwoty transferów pozostają domyślnie zaszyfrowane w protokole Zama.

„Ludzie nie powinni musieć wybierać między korzyściami stablecoinów a poufnością swoich informacji finansowych” — powiedział dyrektor generalny i współzałożyciel Raycash Valerio Leo. „Nie wymagamy od nikogo zaufania nowemu stablecoinowi: bierzemy dolary, z których ludzie już korzystają, i czynimy je prywatnymi, a mogą wrócić na zewnątrz kiedy tylko zechcą.”

Jak poufny USDC porusza się po Ethereum

Zwykłe transfery ERC-20 publikują saldo, kwotę i kontrahenta każdemu, kto ma eksplorator bloków — to strukturalna różnica względem sieci kart i korytarzy bankowych, gdzie szczegóły transakcji pozostają wewnątrz zamkniętych instytucji finansowych. Poufny USDC (cUSDC) przekształca ten problem za pomocą FHE: roszczenie dolarowe pozostaje USDC, stablecoinem emitowanym przez Circle, podczas gdy kwoty i salda stają się domyślnie zaszyfrowane. Strony produktowe Zama informują, że wrapper jest 1:1, działa w sieci głównej Ethereum i jest zbudowany na ERC-7984 z kontraktami audytowanymi przez OpenZeppelin.

ERC-7984, standard poufnych tokenów zamiennych opracowany na ethereum.org, zachowuje model oparty na kontach. Kwoty transferów i salda stają się poufnymi wskaźnikami, a nie publicznymi liczbami całkowitymi. Objśnienie ERC-7984 od Zama prowadzi przez ścieżkę płatności w trzech krokach: klient szyfruje kwotę transferu na urządzeniu przed wysłaniem; koprocesory wykonują następnie kontrole salda, odejmowanie i dodawanie na szyfrogramach; a kontrola dostępu decyduje, kto może odszyfrować — domyślnie właściciel, plus każda upoważniona strona, taka jak audytor.

To mechanizm, który Raycash opakowuje w aplikację na telefon. Szyfrowanie homomorficzne pozwala aplikacji rozliczać się w Ethereum bez zapisywania czytelnych kwot w dolarach do publicznego dziennika. Łańcuch nadal odnotowuje, że transfer miał miejsce; nie informuje jednak, jaka kwota została przeniesiona.

Firma nie emituje konkurencyjnego stablecoina. Opakowuje istniejący i sprzedaje warstwę prywatności jako produkt.

Co zostało wykazane — a czego nie

To, co materiały źródłowe pokazują obecnie, to powierzchnia produktu w prywatnej becie: lista oczekujących, ścieżka szyfrowania napędzana przez Zama, historia opakowania ERC-7984, zarabianie przez Morpho w aplikacji i deklaracje self-custody na stronie firmy. Poufna ścieżka Morpho samej Zamy poprzedza tę betę. W czerwcu 2026 roku Zama uruchomiła vault Morpho dla poufnego USDC i później poinformowała, że pierwszy vault przekroczył 40 milionów dolarów w chronionej wartości zablokowanej w ciągu siedmiu tygodni. Rozszerzenie we wrześniu otworzyło 16 vaultów.

Niedokończone pozostaje dowód wydatków detalicznych w skali. Materiały publiczne nie ujawniają, ilu użytkowników listy oczekujących jest aktywnych w becie, ile USDC zostało opakowane przez Raycash ani kiedy Raycard trafi na rynek. Selektywne ujawnianie dla księgowych i regulatorów jest zaprojektowane w architekturze, ale akceptacja ze strony banków, dostawców payroll i nadzorców wciąż leży przed listą zaproszeń — w sektorze, w którym prywatność płatności od dawna jest punktem zapalnym regulacyjnym.

Dla czytelników śledzących AI i blockchain haczykiem nie jest nowy kurs dolara — lecz czy poufne tokeny FHE wytrzymają codzienne płatności. Ryzykiem jest zejście z powrotem w stronę zaufanych pośredników w zakresie opłat, routingu uzysku lub praw wglądu. Ta beta to zakład produktowy, że szyfrogram może służyć jako domyślny bilans w publicznym łańcuchu.

Model mentalny jest prosty: rozliczenia pozostają w Ethereum, ale liczby nie muszą. Czy użytkownicy bety faktycznie wysyłają zaszyfrowane dolary, czy pozycje Morpho pozostają prywatne w praktyce i czy odpakowywanie pozostaje tak łatwe jak w obietnicy startowej, gdy realne pieniądze zechcą wyjść — to jest to, co warto obserwować.