Akcje Qualcomma (QCOM) notowane są w przedziale 173–175 USD, znacznie poniżej maksimum z 52 tygodni wynoszącego 259,92 USD, jednak firma półprzewodnikowa ogłosiła niedawno partnerstwa w dziedzinie chipów AI, które mogą znacząco zmienić jej trajektorię na rynku centrów danych.

Producent chipów zawarł porozumienia z trzema wiodącymi dostawcami chmury hiperskalowej na dostarczanie procesorów do centrów danych zoptymalizowanych pod kątem AI. Microsoft i Meta zostały publicznie potwierdzone jako partnerzy strategiczni. To wydarzenie stanowi wyraźny zwrot strategiczny dla Qualcomma, który zaledwie dwanaście miesięcy temu nie generował żadnych przychodów z centrów danych i historycznie czerpał większość przychodów z chipów do telefonów komórkowych, w tym z serii Snapdragon.

Oferta chipów i wdrożenia u partnerów

Partnerstwa opierają się na najnowszym portfolio krzemu Qualcomma, które obejmuje procesory AI200 i AI250 oraz niedawno zaprezentowany akcelerator wnioskowania Dragonfly AI300. Meta planuje wdrożyć procesor CPU Dragonfly C1000 w swojej nadchodzącej infrastrukturze serwerowej.

Platforma chmurowa Microsoft Azure zamierza zintegrować procesory HBC (high-bandwidth compute) Qualcomma wraz z chipami AI200 i AI250, a wdrożenie ma rozpocząć się w 2026 roku.

Kluczowym argumentem sprzedażowym dla tych partnerów hiperskalowych jest efektywność energetyczna. Qualcomm twierdzi, że jego architektura osiąga 4- do 8-krotnie większą wydajność obliczeniową na wat w porównaniu z konfiguracjami opartymi na GPU, co osiąga się poprzez bezpośrednią integrację rdzeni przetwarzających z pamięcią o dużej przepustowości. Ta przewaga staje się coraz bardziej istotna, ponieważ główne firmy technologiczne mierzą się z rosnącym zużyciem energii w centrach danych — ograniczeniem, które stało się palącym wyzwaniem operacyjnym dla dostawców hiperskalowych rozwijających infrastrukturę AI na dużą skalę. NVIDIA obecnie dominuje na rynku akceleratorów do centrów danych AI, a AMD również mocno inwestuje w serię Instinct MI300, aby konkurować, co czyni Qualcomma nowym graczem w branży z ugruntowanymi konkurentami.

Cel: 15 miliardów dolarów przychodu z centrów danych

Qualcomm wyznaczył sobie cel przychodowy na poziomie co najmniej 15 miliardów USD z operacji AI w centrach danych do roku obrachunkowego 2029. Dla kontekstu, firma zgłosiła 44,3 miliarda USD całkowitych przychodów w roku obrachunkowym 2025.

Osiągnięcie tego celu wymagałoby od Qualcomma zdobycia około 10% udziału w globalnym rynku procesorów AI, który według prognoz Precedence Research wzrośnie do 146 miliardów USD do 2029 roku.

Firma spodziewa się również, że jej działy niezwiązane ze smartfonami — w tym technologie motoryzacyjne i rozwiązania IoT — będą rosły w uśrednionym rocznym tempie 40% do 2029 roku.

Najnowsze wyniki finansowe

Najnowsze kwartalne wyniki Qualcomma przyniosły zysk na akcję w wysokości 2,65 USD, przekraczając oczekiwania analityków wynoszące 2,56 USD. Przychody wyniosły 10,60 miliarda USD, co było zgodne z prognozami, ale oznaczało spadek o 3,5% w ujęciu rok do roku.

Zarząd wydał prognozę EPS na III kwartał 2026 roku w przedziale od 2,10 do 2,30 USD, przy rocznej prognozie EPS na poziomie 7,97 USD.

Aktywność instytucjonalna i analiza analityków

Zainteresowanie instytucjonalne nadal rośnie. NewEdge Wealth LLC zwiększyło swoje udziały w Qualcommie o 7,0% w pierwszym kwartale, kupując dodatkowo 19 412 akcji, co dało łączną pozycję 298 683 akcji o wartości około 38,5 miliona USD.

Zainteresowanie analityków nasiliło się w ostatnich tygodniach. W końcu czerwca Barclays podniósł rating QCOM z underweight na overweight. Benchmark podniósł swój cel cenowy z 225 do 300 USD, podczas gdy Wells Fargo zwiększył swój cel z 230 do 265 USD. Cantor Fitzgerald utrzymał rating neutralny z celem cenowym 220 USD.

Wśród 38 ocen analityków rekomendacja konsensusu to Hold (trzymać), ze średnim celem cenowym 219,76 USD — co oznacza około 26% potencjału wzrostu od obecnych poziomów.

Transakcje osób wewnętrznych

Jeśli chodzi o transakcje osób wewnętrznych, CEO Cristiano Amon sprzedał 10 000 akcji po 180,00 USD 4 maja na podstawie z góry ustalonego planu handlowego 10b5-1. EVP Heather Ace sprzedała 3 200 akcji po 177,82 USD tego samego dnia. Osoby wewnętrzne firmy sprzedały łącznie 21 721 akcji o wartości około 4 milionów USD w ciągu ostatnich 90 dni.

Qualcomm wypłaca kwartalną dywidendę w wysokości 0,92 USD na akcję, z terminem wypłaty 24 września, co daje stopę dywidendy około 2,1% rocznie.

Następne ogłoszenie kwartalnych wyników finansowych firmy zaplanowano na 29 lipca.