Pump.fun, platforma do emisji memecoinów, która na stałe wpisała się w ekosystem Solany, sprzedała kolejne 47 994 SOL o wartości około 5,83 mln USD. Najnowsza transakcja podnosi skumulowaną wartość wyprzedanych SOL przez platformę do ponad 848 mln USD od jej startu w styczniu 2024 roku.

Transakcja została przeprowadzona przez giełdy w ramach dobrze ugruntowanej strategii zarządzania skarbcem. To kolejny etap długiej serii systematycznej wymiany SOL na gotówkę, a tempo generowania przychodów – wraz z szybkością, z jaką są one przeliczane na dolary – stało się jednym z definiujących zjawisk ekosystemu Solany.

Konsekwentny wzorzec wyprzedaży

Pump.fun generuje dochody poprzez opłaty w wysokości około 1% od emisji tokenów i transakcji realizowanych na jej bezpozwoleniowej platformie start. Skumulowane przychody platformy przekroczyły 1 mld USD, przy czym znaczna część tej kwoty przypadła na szaleństwo memecoinów w 2025 roku.

Zamiast trzymać posiadane SOL i grać na wahaniach rynku, platforma przyjęła konsekwentne podejście do wyprzedaży. Transze wahają się zwykle od około 50 000 do 130 000 SOL, a wśród pojedynczych sprzedaży znalazły się pakiety tak duże jak 132 935 SOL za 13,75 mln USD oraz 77 705 SOL za 7,88 mln USD.

Analitycy on-chain, tacy jak Lookonchain, dokładnie śledzą te ruchy portfeli, dokumentując wzorzec bardziej przypominający działanie działu skarbca na autopilocie niż sprzedaż okazjonalną. Średnia cena sprzedaży w tych operacjach wahała się od 160 do 175 USD za SOL. Ponieważ te portfele są publicznie widoczne, każda partia pozostawia weryfikowalny zapis na łańcuchu, którego analitycy używają do bieżącej aktualizacji łącznej kwoty sprzedanego SOL oraz osiągniętych średnich cen.

Na początku września 2026 roku Pump.fun wyprzedała ponad 5,1 mln SOL za około 834 mln USD. Najnowsza sprzedaż przesuwa ten skumulowany wynik powyżej 848 mln USD.

Token PUMP i pętla odkupów

Pump.fun wprowadziła swój natywny token PUMP poprzez ICO w lipcu 2025 roku, dodając nową warstwę do swojej architektury finansowej. Token zawiera mechanizm buyback-and-burn, który kieruje 50% przychodów netto platformy na odkupowanie i trwałe niszczenie tokenów PUMP. Według doniesień dotychczas przeznaczono na te odkupy około 457 mln USD.

Taka struktura tworzy podwójny obieg przychodów platformy: połowa jest wymieniana na stablecoiny lub waluty fiducjarne poprzez sprzedaż SOL, a druga połowa wraca do wspierania ceny tokena PUMP poprzez redukcję podaży. Oba strumienie pochodzą z tych samych opłat generowanych przez działalność platformyowej i handel, dlatego suma odkupów i łączna kwota wyprzedanego SOL rosną z tej samej bazy dochodów.

Co stała sprzedaż SOL oznacza dla rynku

Pump.fun stała się jednym z najbardziej konsekwentnych wielkoskalowych sprzedawców natywnego tokena Solany, a rynek nieustannie wchłania tę podaż. W okresach wysokiej aktywności memecoinów sprzedaż jest w dużej mierze maskowana przez szerszy wzrostowy impuls i silny popyt na SOL w całym ekosystemie. Gdy aktywność handlowa zwalnia, te same partie wyprzedaży trafiają na płytsze arkusze zleceń i mogą nasilać spadki.

Platforma nie zapowiada sprzedaży z wyprzedzeniem, ale ślad on-chain jest na tyle przejrzysty, że uważni obserwatorzy mogą dostrzec duże transfery na portfele giełdowe, zanim trafią one na rynek. Przy skumulowanej kwocie przekraczającej obecnie 848 mln USD to właśnie tam pojawi się najpierw kolejna transza – historycznie wielkości od około 50 000 do 130 000 SOL.

Źródło: CryptoBriefing