Filipińskie akcje mogą w tym tygodniu odbić, wspierane zakupami po obniżonych cenach po gwałtownych spadkach z ostatnich sesji, choć obawy o inflację i słabsze perspektywy gospodarcze nadal oddziałują na sentyment.

W piątek indeks giełdy filipińskiej (PSEi) stracił 0,8%, czyli 48,25 pkt, i zamknął na poziomie 5 956,33, podczas gdy szerszy indeks wszystkich akcji spadł o 0,61%, czyli 20,51 pkt, kończąc na 3 318,99. Było to najniższe zamknięcie PSEi od 11 tygodni, tj. od 11 czerwca, gdy indeks wyniósł 5 910,06. W ujęciu tygodniowym indeks spadł o 282,13 pkt względem zamknięcia z 20 sierpnia na poziomie 6 238,46.

„Sierpień potwierdził swoją sezonową reputację, dotknięty osłabieniem związanym z «Ghost Month», odpływami z rebalansowania MSCI oraz obniżkami celów rządowych wydatków infrastrukturalnych” — powiedział Luis A. Limlingan, szef działu sprzedaży w Regina Capital Development Corp.

Pan Limlingan zauważył, że znaczna część sprzedaży zagranicznej koncentrowała się wokół rebalansowania MSCI, a fundusze śledzące indeksy przyczyniły się do gwałtownych wzrostów obrotu na poszczególnych sesjach. Okresowe przeglądy indeksów MSCI zazwyczaj skłaniają fundusze śledzące te benchmarki do kupna lub sprzedaży akcji w celu dostosowania do zmian w składzie indeksu — jest to proces w dużej mierze mechaniczny, a nie ocena poszczególnych spółek.

„Strukturalna sprzedaż zagraniczna powinna znacząco osłabnąć, pozostawiając jedynie resztkowe przepływy mechaniczne w kolejnych sesjach. Skoro główne wykreślenia, takie jak Ayala Land, przyjęły najcięższy cios w okresie przeglądu, przepływy zagraniczne są gotowe do normalizacji we wrześniu” — napisał w wiadomości na Viberze.

Japhet Louis O. Tantiangco, kierownik działu badań w Philstocks Financial, Inc., stwierdził, że lokalna giełda może w tym tygodniu doświadczyć technicznego odbicia, ponieważ inwestorzy skorzystają z niższych cen, choć średnioterminowe perspektywy pozostają niedźwiedzi w obliczu słabszego otoczenia gospodarczego.

„BSP (Bangko Sentral ng Pilipinas) podniosło w zeszłym tygodniu stopę polityczną o kolejne 25 punktów bazowych. Wzrost stóp procentowych ma osłabić popyt agregatowy, ponieważ podraża kredyt. Stanie się to więc dodatkowym wyzwaniem dla lokalnej gospodarki” — powiedział.

„Peso spadło do nowego rekordowo niskiego poziomu wobec dolara amerykańskiego, formalnie przełamując poziom 62. Pod względem sentymentu słabość lokalnej waluty może zniechęcać inwestorów zagranicznych do wchodzenia na filipiński rynek akcji. Pod względem gospodarczym słaby peso może korzystnie wpłynąć na eksporterów i OFW (filipińskich pracowników za granicą), ale także podniesie nasze koszty importu, co stanowi ryzyko wzrostu inflacji” — dodał.

Liam Limbo, analityk inwestycyjny z F. Yap Securities, Inc., powiedział, że sierpniowy odczyt inflacji, który zostanie opublikowany w piątek (4 września), będzie kluczowym czynnikiem dla handlu, a jego wartość prawdopodobnie pozostanie powyżej 6% z powodu zakłóceń pogodowych i wyższych cen ropy.

Sondaż BusinessWorld wśród 20 analityków wykazał, że inflacja ogólna prawdopodobnie spadła do 6% w sierpniu z 6,2% w lipcu, ale wzrosła względem 1,5% rok wcześniej. Utrzymałoby to inflację znacznie powyżej celu BSP wynoszącego 2–4%, tej samej różnicy, która towarzyszyła serii podwyżek stóp banku centralnego w tym roku.

Denise Joaquin, analityk z COL Financial Group, powiedziała, że inwestorzy mogą również zareagować na sygnały polityki płynące z weekendowego sympozjum amerykańskiego Fed w Jackson Hole. Doroczne sympozjum w Wyoming jest uważnie obserwowane jako miejsce, w którym szef Fed w przeszłości sygnalizował kierunek amerykańskiej polityki pieniężnej, co ma implikacje dla globalnych przepływów kapitału do rynków wschodzących, takich jak Filipiny. — Alexandria Grace C. Magno