Percent, platforma napędzająca nowoczesne rynki private credit poprzez dostęp, płynność i dane, zaprezentowała PCTX – samodzielną elektroniczną platformę transakcyjną zaprojektowaną specjalnie dla instytucjonalnego rynku private credit. Działając oddzielnie od Percent.com, PCTX został stworzony z myślą o inwestorach instytucjonalnych i menedżerach, aby mogli efektywniej uzyskiwać dostęp do płynności, wyceniać aktywa i zawierać transakcje na bezpośrednio zainicjowanych pożyczkach private credit.

Przewiduje się, że amerykański rynek private credit wyprzedzi amerykańskie obligacje high yield i pożyczki lewarowane oraz osiągnie 3,4 biliona dolarów zadłużenia do 2030 roku. Tymczasem handel na poziomie pojedynczych pożyczek wciąż odbywa się głównie w ramach transakcji dwustronnych koordynowanych przez e-mail, arkusze kalkulacyjne i rozmowy telefoniczne – przepływ pracy odmienny od elektronicznych procesów od dawna funkcjonujących na publicznych rynkach obligacji. W miarę wzrostu rynku brak ustandaryzowanej dokumentacji, konwencji handlowych i systemów rozliczeniowych może ograniczać odkrywanie cen, rebalansowanie portfela i zarządzanie płynnością. PCTX łączy wyszukiwanie, negocjacje, dokumentację i rozliczenie w jednym elektronicznym przepływie pracy, oferując instytucjom bardziej ustrukturyzowany sposób znajdowania kontrahentów i zawierania transakcji.

„Private credit stał się ważną klasą aktywów, ale systemy znajdowania płynności i handlu aktywami nie nadążyły za tym rozwojem” – powiedział Prath Reddy, współzałożyciel i dyrektor generalny Percent. „PCTX to pierwsza i jedyna elektroniczna platforma transakcyjna stworzona specjalnie dla private credit, dająca instytucjonalnym uczestnikom rynku bardziej efektywny sposób poszukiwania płynności na poziomie pojedynczych pożyczek bez poświęcania poufności, która definiuje tę klasę aktywów. Nawet gdy menedżer nie zamierza sprzedawać aktywa, możliwość uzyskania wiarygodnej wyceny od innej kwalifikowanej instytucji może dostarczyć dodatkowego wglądu w to, jak rynek powinien wyceniać to aktywo. Tego rodzaju odkrywanie cen po prostu nie istniało dotąd na dużą skalę w private credit.”

PCTXługuje menedżerów aktywów private credit, bezpośrednich pożyczkodawców, firmy ubezpieczeniowe, banki, biura rodzinne i innych instytucjonalnych uczestników rynku. Jego model stopniowanej widoczności pozwala użytkownikom identyfikować potencjalne aktywa i kontrahentów bez natychmiastowego ujawniania poufnych informacji, przy czym dostęp do danych na poziomie pożyczek i tożsamości stron zwiększa się w miarę postępu potencjalnej transakcji. Taka konstrukcja odpowiada na kwestie poufności, które sprawiają, że handel pożyczkami pozostaje głównie dwustronny, pozwalając instytucjom mierzyć zainteresowanie przed podjęciem negocjacji.

Platforma będzie obsługiwać deklaracje zainteresowania dotyczące pojedynczych pożyczek i portfeli pożyczek, a także BWIC (bids-wanted-in-competition) i OWIC (offers-wanted-in-competition) – protokoły handlowe powszechnie stosowane na instytucjonalnych rynkach dochodu stałego, które PCTX adaptuje dla private credit. PCTX został zbudowany wokół tradycyjnych, bezpośrednio zainicjowanych pożyczek i procesów już stosowanych przez instytucje. Informacje o pożyczkach można dodawać ręcznie, poprzez arkusze kalkulacyjne lub bezpośrednie integracje z systemami zarządzania portfelem, a platforma wspiera proces poprzez dokumentację, instrukcje rozliczeniowe i przejścia serwisowe.

Platforma już działa, a w momencie uruchomienia zapisało się na nią ponad dwunastu menedżerów, reprezentujących 250 miliardów dolarów aktywów pod zarządzaniem (AUM) w private credit. Po uruchomieniu platformy krótkoterminowe wskaźniki adopcji obejmować będą to, czy uczestnictwo rozszerzy się poza sygnatariuszy startowych wśród docelowej grupy użytkowników oraz czy deklaracje zainteresowania na poziomie pożyczek przejdą w transakcje zrealizowane poprzez przepływ dokumentacji i rozliczeń platformy. Po ośmiu latach budowania pozycji na rynku private credit PCTX stanowi kolejny krok w ewolucji Percent, rozszerzając to doświadczenie na platformę zaprojektowaną wspierać bardziej spójny i efektywny rynek instytucjonalny.

Zastrzeżenie: PCTX jest prowadzony przez Cadence Group, Inc. d/b/a Percent Technologies („Percent Technologies”). PCTX nie pozwala ani nie ułatwia transakcji na papierach wartościowych, nie świadczy usług maklerskich ani doradczych inwestycyjnie i nie jest zarejestrowany jako broker-dealer, doradca inwestycyjny, krajowa giełda papierów wartościowych ani alternatywny system transakcyjny. PCTX dopuszcza wyłącznie wstępne, niewiążące deklaracje zainteresowania dotyczące kwalifikowanych aktywów private credit, które nie są papierami wartościowymi.