Tokeny powiązane z memami zdominowały dzienną listę największych spadków na rynku krypto, przy czym PENGU prowadził z obniżką o 11%, a za nim plasowały się PUMP z wynikiem 8,90% i PEPE ze spadkiem 7,9%. Pozostałe dwa pozycje na liście pięciu tokenów pochodziły z innych segmentów rynku: LIT to token infrastrukturalny, natomiast FET jest powiązany z sektorem AI.

Taka koncentracja nie oznacza, że wszystkie memecoiny zachowują się tak samo, ani że jednodniowy ranking wyjaśnia przyczyny ich spadków. Pokazuje jednak, że transakcje związane z memami były jedną z pierwszych części rynku, które w trakcie sesji znalazły się pod presją.

PUMP sam w sobie nie jest jednak memecoinem. Jego obecność na liście ma znaczenie z innego powodu: pump.fun to ważna platforma do emisji i handlu tokenami memowymi, więc jego token jest ściśle powiązany z tym samym rynkiem o wysokiej rotacji. Razem PENGU, PUMP i PEPE wskazują na osłabienie aktywności handlowej związanej z memami, choć dzienny ranking nie pozwala wskazać jednego katalizatora.

Dlaczego transakcje związane z memami mogą zmieniać się szybciej

Memecoiny nie są zmienne wyłącznie z powodu swojej marki. Ich ceny często kształtują uwaga, społeczności internetowe, notowania na giełdach i krótkoterminowy impuls handlowy. Te siły mogą przynosić szybkie zyski, gdy popyt rośnie, ale mogą równie szybko się odwrócić, gdy traderzy zaczną zmniejszać ekspozycję.

Bitcoin i Ether to również zmienne aktywa, ale ich rynki są zazwyczaj głębsze i wspierane przez szerszą grupę posiadaczy oraz przypadków użycia. Memecoiny mają zwykle mniej konwencjonalnych punktów odniesienia do wyceny, co może sprawiać, że spadek ceny się samonapędza: spadające ceny osłabiają impul, który początkowo przyciągnął kupujących.

Roboczy dokument Banku Rozliczeń Międzynarodowych zawiera użyteczne wyjaśnienie szerszego mechanizmu. Wskazano w nim, że przepływy inwestorów mogą zmieniać kapitalizację rynkową kryptowaluty w stopniu większym niż sama wartość tych przepływów, zwłaszcza gdy duża część tokenów jest trzymana jako inwestycja, a nie wykorzystywana do płatności. Badanie nie dotyczy konkretnie memecoinów, więc samo w sobie nie wyjaśnia ruchów PENGU ani PEPE. Pokazuje jednak, dlaczego aktywa napędzane głównie pozycjami inwestorów i popytem handlowym mogą gwałtownie reagować na zmiany nastrojów.

Ten wzorzec już wcześniej się pojawił

Memecoiny były jednymi z najsilniejszych motywów w krypto w 2024 roku. Według prognozy rynkowej Coinbase Institutional na 2025 rok, powołującej się na dane DefiLlama, tokeny memowe były najlepiej radzącym sobie sektorem krypto roku pod względem wzrostu kapitalizacji rynkowej. Powiązano w niej również podwyższony handel memecoinami z gwałtownym wzrostem popularności botów handlowych na Telegramie i ich przychodów.

Solana odegrała w tej ekspansji ważną rolę, ponieważ jej tanie i szybkie transakcje ułatwiały częsty handel oraz emisje tokenów. Ostatnia analiza aktywności DEX Solany na łamach Coindoo pokazuje, dlaczegoienne rankingi handlowe trzeba czytać w kontekście dłużoterminowych danych o wolumenie i uczestnictwie.

Strona ryzyka była równie wyraźna. Raport ESMA dotyczący dyrektywy o kwalifikowanych aktywach UCITS zawiera załącznik o ryzyku krypto porównujący 40-dniową zmienność roczną Bitcoina z Dogecoin, Shiba Inu i PEPE. Jego dane ilustrują, że główne tokeny memowe historycznie doświadczały ostrzejszych wahań niż Bitcoin.

Co sprawiłoby, że spadek byłby bardziej istotny

Kluczowe pytanie brzmi, czy słabość pozostanie skoncentrowana w tych tokenach, czy utrzyma się po stabilizacji Bitcoina, Ethera i szerszego rynku altcoinów. Kontynuacja słabych wyników, towarzysząca malejącej aktywności handlowej i malejącej płynności, wskazywałaby na bardziej trwały odwrót od handlu memami. Jeśli tokeny odbiją, podczas gdy reszta rynku pozostanie stabilna, lista pięciu największych spadków może okazać się jedynie zmienną sesją, a nie szerszą zmianą trendu.

Na razie ta sesja przypomina, że aktywa związane z memami mogą szybko rosnąć, gdy apetyt na ryzyko jest silny, i często tracą jako pierwsze, gdy ten apetyt słabnie.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej ani handlowej. Rynki kryptowalut są wysoce zmienne, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych.

Pierwotnie opublikowano na Coindoo.