Kluczowe wnioski

Akcje PayPala odnotowały znaczną wyprzedaż w ostatnich miesiącach.

Advent International i Stripe zakończyły ofertę przejęcia.

PYUSD stracił impet — spada zarówno jego podaż, jak i wolumen transakcji.

Akcje PayPala pozostają pod presją po decyzji Stripe i Advent International o wycofaniu się z próby przejęcia, co odebrało katalizator, który wspierał kurs w ciągu lata.

3 września PYPL zamknął się na poziomie 56,82 USD, z wzrostem o 3,93%, odrobiwszy część wyprzedaży po upadłej transakcji. Mimo to akcje wciąż znajdują się znacznie poniżej szczytów z 2025 r. i historycznego maksimum z 2021 r.

Spółka zmaga się także z wolniejszym wzrostem liczby kont i silną konkurencją w płatnościach cyfrowych. Jednocześnie aktualne dane dotyczące stablecoinów nie potwierdzają mocniejszej tezy, że popyt na PYUSD pogarsza się w każdym pojedynczym wskaźniku.

Podaż PYUSD wciąż poniżej szczytu z 2026 r.

PayPal stoi przed licznymi wyzwaniami, w tym w swoim biznesie stablecoinowym. Dane pokazują, że PayPal USD (PYUSD), stablecoin spółki, już nie rośnie, mimo że inne duże stablecoiny zyskują na dynamice. PYUSD zadebiutował w sierpniu 2023 r., co uczyniło PayPala jedną z pierwszych dużych firm tradycyjnych finansów emitujących własny stablecoin, jednak zatrzymanie tokenu następuje w czasie, gdy cały rynek stablecoinów się rozszerza, a amerykańskie środowisko regulacyjne stało się jaśniejsze po podpisaniu ustawy GENIUS Act w lipcu 2025 r., ustanawiającej federalne ramy dla stablecoinów płatniczych.

Zgodnie z danymi DeFi Llama kapitalizacja rynkowa PYUSD wynosi 2,89 mld USD, co oznacza wyraźny spadek od tegorocznego maksimum powyżej 4,2 mld USD. Dla kontrastu Ripple USD (RLUSD) zgromadził ponad 2,39 mld USD w aktywach, a jego wzrost przyspiesza. Na początku roku miał 1,4 mld USD w aktywach.

Podobny wzrost widać w innych stablecoinach: kapitalizacja USDC wzrosła z zeszłomiesięcznego minimum 71 mld USD do obecnych 73,8 mld USD, a Tether posiada kapitalizację rynkową ponad 183 mld USD.

Kilka innych wskaźników PYUSD również pogorszyło się w ostatnich miesiącach. Wolumen transferów stablecoina spadł o 76% w ciągu ostatnich 30 dni do zaledwie 319 mln USD, co czyni go jednym z najgorszych wykonawców w branży stablecoinów. PYUSD ma tylko około 5500 dziennych aktywnych użytkowników.

RLUSD rośnie szybciej niż PYUSD

PYUSD nie jest jedynym spowalniającym elementem biznesu PayPala. Portfel spółki napotyka znaczną konkurencję ze strony Google Pay, Apple Pay i Amazon Pay, które stały się bardzo popularne wśród użytkowników.

Rozwiązanie płatnościowe dla firm PayPala również jest w tym roku pod znaczną presją. W ostatnim raporcie finansowym spółka podała, że przychody w drugim kwartale wzrosły zaledwie o 5%. Choć wzrost ten przewyższył oczekiwania, był kolejnym dowodem, że biznes PayPala jest cieniem tego, czym był kilka lat temu, gdy należał do najszybciej rosnących firm w branży fintech.

Raport wykazał również, że liczba aktywnych kont pozostała bez zmian na poziomie 439 mln, a liczba miesięcznie aktywnych użytkowników wzrosła tylko o 1%, do 228 mln.

Te dane prawdopodobnie tłumaczą, dlaczego wielu analityków śledzących spółkę obniżyło swoje prognozy. Matthew Coad z Truist obniżył cenę docelową z 62 do 53 USD, a Dominick Gabriele z Loop Capital z 62 do 50 USD. Średni cel analityków wynosi obecnie 56 USD, wobec 85 USD dwanaście miesięcy temu.

Akcje PayPala słabną również od czasu, gdy Stripe i Advent zakończyły swoje zabiegi. Plotki o transakcji pojawiły się w styczniu, a kilka miesięcy później zostały potwierdzone. Obie firmy ostatecznie zdecydowały się wycofać, prawdopodobnie ze względu na cenę; PayPal mógł również zażądać wyższej oferty.

Analiza techniczna kursu akcji PayPala

Wykres tygodniowy pokazuje, że PYPL od kilku lat jest pod presją, ponieważ jego trajektoria wzrostu się zatrzymała. Akcje notowane były po 54,65 USD, daleko poniżej historycznego maksimum 300 USD. Spadły poniżej wszystkich głównych średnich kroczących oraz wskaźnika Supertrend.

Kurs pozostaje także poniżej opadającej linii trendu łączącej najwyższe punkty zwrotne z kwietnia 2022 r., stycznia i listopada 2025 r.

Wobec braku większego katalizatora na horyzoncie, kurs PYPL może w krótkim terminie nadal spadać. W takim scenariuszu może zejść i ponownie przetestować poziom wsparcia 38 USD. Przebicie tego poziomu wskazywałoby na dalsze spadki, potencjalnie w kierunku 35 USD.

Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Rynki akcji i kryptowalut mogą doświadczać gwałtownych ruchów cenowych.