Akcje Palantir wzrosły 3 września o 7,7% — tego samego dnia PwC US rozszerzył sojusz skoncentrowany na AI klasy korporacyjnej, M&A i modernizacji ERP. Partnerzy zaprezentowali platformę transakcyjną opartą na AI, zaprojektowaną tak, aby przyspieszać wykonywanie transakcji o maksymalnie 50% i obniżać koszty jednorazowe o maksymalnie 45%, jednak nie ujawniono wartości nowego kontraktu. Sojusz stanowi rozwinięcie współpracy, którą PwC i Palantir ogłosili po raz pierwszy w 2023 roku — część szerszego trendu, w którym firmy doradcze Wielkiej Czwórki partnerują z dostawcami oprogramowania AI, aby przyspieszyć wdrożenia korporacyjne. Tego samego dnia Globant wprowadził MuleSoft AI Pod służący integracji z Salesforce. Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) i Globant S.A. (NYSE: GLOB) pakują wiedzę ekspercką wokół oprogramowania w wyraźnie różny sposób.

Teza bycza na Palantir opiera się na produktyzacji usług. PwC wnosi relacje branżowe i zdolności wdrożeniowe, natomiast Foundry i AIP pozostają powtarzalną platformą. Przychody Palantir w II kwartale wzrosły o 93% do 1,94 mld USD, w tym o 149% wzrosły przychody komercyjne w USA, więc rozszerzony sojusz trafia na realny rozpęd. Arrowstreet Capital posiadał 20 517 115 akcji na dzień 30 czerwca po zwiększeniu udziału o 97%.

Oczywistym przeciwwagą pozostaje wycena. Ogłoszenie partnerstwa bez ujawnionych przychodów samo w sobie nie uzasadnia tak dużej dziennej zmiany kursu. Na uwagę zasługują koncentracja należności, wynagrodzenia w formie akcji oraz konkurencja ze strony dostawców chmury i firm doradczych. Zróżnicowanie funduszy hedgingowych już osłabło: Insider Monkey policzył 86 funduszy posiadających akcje Palantir na dzień 30 czerwca, wobec 96 na dzień 31 marca.

AI Pod Globant stanowi bardziej wyraźną jednostkę usługową. Konfiguracje obsługują mniej więcej sześć, 12 lub 24 przepływy integracyjne lub API miesięcznie, a firma powołała się na benchmarki, w tym do 80% automatyzacji i 15–25% szybszy czas do wartości, co czyni zdolności bardziej wymiernymi. MuleSoft, należąca do Salesforce platforma integracyjna, na którą ukierunkowany jest pod, jest szeroko stosowana w dużych przedsiębiorstwach, więc automatyzacja prac integracyjnych wskazuje na znaczny istniejący rynek. Akcje Globant S.A. (NYSE: GLOB) posiadało w II kwartale 23 fundusze hedgingowe, wobec 25 w I kwartale. Pzena Investment Management zadeklarował 3 859 718 akcji po zwiększeniu udziału o 31%.

Wyzwaniem Globant jest to, że wielokrotnego użytku pody wciąż mogą funkcjonować jako biznesy oparte na pracy. Usługa pozostaje na liście oczekujących, wyniki benchmarkowe nie są gwarantowanymi rezultatami klientów, a AI może wywierać presję na stawki rozliczeniowe, nawet jeśli poprawia produktywność. To napięcie między automatyzacją a ekonomią godzin rozliczeniowych dotyka całej branży usług IT w miarę rozprzestrzeniania się generatywnego AI.

Krótka sprzedaż akcji Palantir na dzień 14 sierpnia wynosiła 68,28 mln akcji, czyli około 3,14% free float, przy 1,1 dnia do pokrycia — obraz ten poprzedza rozszerzenie sojuszu z PwC. Palantir dysponuje silniejszą ekonomią oprogramowania, jeśli partnerzy potrafią napędzać powtarzalne wdrożenia. Globant może wygrywać tam, gdzie złożoność integracji wymaga ludzi, ale musi wykazać, że automatyzacja powiększa marże, a nie jedynie obniża ceny.

Kolejne dowody powinny mieć charakter komercyjny, a nie promocyjny: nazwane wdrożenia u klientów, zachowania przy odnowieniach, czas wdrożenia i przychody na pracownika usługowego — wskaźniki, których inwestorzy będą też wypatrywać w nadchodzących raportach finansowych obu firm. Pokazałyby one, czy którakolwiek z firm przekształciła zasięg partnerów w powtarzalny model, przy czym rozszerzenie marż pozostaje trudniejszym dowodem.

Źródło: Yahoo Finance