Pakistan formalnie uruchomił wyczekiwany od dawna system licencjonowania aktywów wirtualnych, obejmując firmy kryptowalutowe nadzorem regulacyjnym i dając przedsiębiorstwom już działającym w kraju czas do 5 września na złożenie wniosku o autoryzację.

Pakistan Virtual Assets Regulatory Authority (pakistański organ regulacyjny ds. aktywów wirtualnych) uruchomił portal licencyjny po notyfikacji przepisów wykonawczych do ustawy o aktywach wirtualnych z 2026 r. (Virtual Assets Act of 2026). Ten krok oznacza istotne przesunięcie w kierunku regulowanego rynku aktywów cyfrowych po latach niepewności dla firm kryptowalutowych działających w kraju.

Dla firm obsługujących już pakistańskich użytkowników nowy portal zamienia ustawę w natychmiastowy termin dostosowawczy, a nie w przyszły cel polityczny. Ma to znaczenie, ponieważ przepisy rozróżniają obecnie przedsiębiorstwa wchodzące w proces licencyjny od tych, które po upływie terminu muszą wstrzymać działalność.

Termin dla istniejących operatorów

Zgodnie z art. 70 ustawy dostawcy usług w zakresie aktywów wirtualnych, którzy działali w momencie wejścia przepisów w życie, muszą do 5 września 2026 r. złożyć wniosek o certyfikat braku sprzeciwu (No-Objection Certificate, NOC).

Każda firma, która nie złoży wniosku w terminie, musi zaprzestać świadczenia usług w zakresie aktywów wirtualnych, a kontynuowanie działalności bez złożenia wniosku po tej dacie będzie stanowiło przestępstwo.

Zakres nowych ram regulacyjnych

System obejmuje 10 kategorii usług w zakresie aktywów wirtualnych, w tym:

• Giełdy kryptowalutowe i usługi powiernicze (custody)
• Usługi brokersko-dealerskie i doradcze
• Udzielanie i zaciąganie pożyczek oraz instrumenty pochodne
• Zarządzanie aktywami, transfery i rozliczenia
• Wydawanie tokenów i działalność związana z kopaniem (mining)

Przepisy wprowadzają również wymagania dotyczące zasad postępowania, technologii, standardów ostrożnościowych oraz kontroli w zakresie przeciwdziałania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu.

Tak szeroki zakres obejmuje giełdy, powierników i innych dostawców usług tymi samymi formalnymi ramami, co może mieć znaczenie dla firm, które działały przy ograniczonej jasności regulacyjnej. Daje to również organowi regulacyjnemu jednolitą strukturę nadzoru zamiast zbioru odrębnych zezwoleń.

Dostęp do systemu bankowego dodaje rozpędu

System licencjonowania tworzy formalną ścieżkę dostępu regulowanych firm kryptowalutowych do pakistańskiego systemu bankowego. Zgodnie z wcześniejszymi rozwiązaniami Banku Państwa Pakistanu (State Bank of Pakistan) regulowane instytucje finansowe mogą udostępniać licencjonowanym dostawcom usług w zakresie aktywów wirtualnych rachunki, w tym odrębne rachunki środków klientów.

Przedsiębiorstwa zamierzające prowadzić licencjonowaną działalność w Pakistanie przechodzą dwuetapową ścieżkę: mogą wejść do piaskownicy regulacyjnej lub uzyskać wstępny NOC przed lokalną rejestracją spółki i złożeniem wniosku o pełną licencję.

Nowe przepisy mają również na celu wzmocnienie ochrony klientów posiadających aktywa cyfrowe. Licencjonowani dostawcy muszą oddzielić aktywa klientów od własnych aktywów i nie mogą pożyczać ani obciążać aktywów klientów bez pisemnej zgody.

Pakistański organ regulacyjny przeszedł od ustawodawstwa do faktycznego licencjonowania w mniej niż pół roku. Rząd przedstawił te ramy jako sposób na poprawę ochrony konsumentów przy jednoczesnym przyciąganiu inwestycji i rozszerzaniu możliwości związanych z blockchainem, stablecoinami i tokenizacją.