OpenReserve Bank, fintechowy startup oparty na blockchainie, wspierany przez Andreessen Horowitz i innych dużych inwestorów venture capital, otrzymał wstępną warunkową zgodę od Office of the Comptroller of the Currency (OCC) na utworzenie pełnoprawnego banku krajowego w Salt Lake City w stanie Utah. Jeśli przejdzie ostateczną aprobatę, posunięcie to umieści blockchainową firmę w wąskim gronie podmiotów, które zgodnie z federalnym prawem bankowym mogą przyjmować depozyty i udzielać kredytów — krok wykraczający poza to, czego większość instytucji krypto osiągnęła do tej pory.

Zgoda została udzielona 2 września, co zakończyło postępowanie trwające nieco mniej niż pięć miesięcy od złożenia wniosku przez OpenReserve 13 kwietnia, zgodnie z pismem decyzyjnym OCC. Tak szybka — bo około pięciomiesięczna — ścieżka jest zauważalna, zważywszy że wcześniejsze wnioski fintechów o licencje OCC, na przykład firm płatniczych starających się o krajowe licencje powiernicze lub bankowe, w poprzednich latach trwały znacznie dłużej lub były wycofywane w związku ze zmianami stanowiska regulatorów.

Wymogi kapitałowe i dotyczące dźwigni

Zgoda wiąże się z konkretnymi warunkami. OpenReserve musi pozyskać co najmniej 210 milionów dolarów początkowego kapitału wpłaconego (netto po kosztach organizacyjnych) i utrzymywać wskaźnik dźwigni Tier 1 na poziomie co najmniej 12% przez pierwsze trzy lata działalności. Firma ma 12 miesięcy na zebranie kapitału i 18 miesięcy na rozpoczęcie działalności; niespełnienie któregoś z terminów skutkuje wygaśnięciem zgody.

Wymagany 12-procentowy wskaźnik dźwigni znacznie przewyższa minimum 5%, którym federalni regulatorzy posługują się przy klasyfikacji banku jako „dobrze skapitalizowanego” — bufor, do którego często zobowiązuje się banki nowo zakładane (de novo), ponieważ nowe instytucje mają niezweryfikowane profile ryzyka i brak historii działalności.

W praktyce OpenReserve ma czas do września 2027 roku na zebranie 210 milionów dolarów oraz do marca 2028 roku na rozpoczęcie działalności.

Świadomie inna ścieżka licencyjna

OpenReserve powstał dzięki rundzie seed o wartości 25 milionów dolarów prowadzonej przez a16z crypto, a wśród pozostałych inwestorów znaleźli się Coinbase Ventures, Jump Capital i Wintermute Ventures. Firma pozycjonuje się jako bank „czynny nieustannie” („always-on”) — oferujący ciągłe rozliczenia oparte na blockchainie zamiast przetwarzania wsadowego, takiego jak ACH i przelewy bankowe, na których opierają się tradycyjne banki. ACH i przelewy rozliczane są według stałych harmonogramów — często z godzinami granicznymi, a w przypadku przelewów z ograniczeniem do godzin pracy — podczas gdy rozliczenia blockchainowe mogą odbywać się całodobowo.

Diwakar Choubey, który współzałożył OpenReserve z Richardem Correią po latach pracy w MoneyLion, powiedział, że wybór trudniejszej ścieżki pełnoprawnej licencji bankowej — zamiast krajowej licencji powierniczej, którą wybrało większość „banków krypto” — był zamierzony.

„Świadomie wybraliśmy ścieżkę banku krajowego” — oświadczył w komunikacie ogłaszającym zgodę.

Ta decyzja odróżnia OpenReserve od większości krypto konkurentów posiadających licencje. Coinbase, Circle, Ripple, Paxos i BitGo uzyskały krajowe licencje powiernicze, które pozwalają na prowadzenie działalności depozytowo-powierniczej i powierniczej, ale wykluczają przyjmowanie depozytów i kredytowanie. Pełna krajowa licencja bankowa pozwoliłaby OpenReserve na jedno i drugie po uzyskaniu ostatecznej zgody. Licencje pełnoprawne dają także uprawnienie do skorzystania z gwarantowania depozytów przez FDIC oraz dostęp do federalnych systemów płatniczych, takich jak Fedwire Funds Service — po spełnieniu stosownych wniosków i członkostw.

Plan biznesowy i ambicje stablecoinowe

Plan biznesowy OpenReserve opiera się na tokenizowanych depozytach, zarządzaniu płynnością, zagranicznej bankowości korespondencyjnej oraz platformie banking-as-a-service dla klientów instytucjonalnych. Firma zamierza również utworzyć odrębną, w pełni własną spółkę-córkę do emitowania i wykupowywania powiązanych z rezerwami stablecoinów denominowanych w dolarach amerykańskich.

Ta spółka nie złożyła jeszcze własnego wniosku do OCC, a każda działalność stablecoinowa będzie musiała być zgodna z ustawą GENIUS Act — federalnym prawem USA regulującym działalność stablecoinową, które weszło w życie w lipcu zeszłego roku. Ustawa GENIUS Act wymaga od emitentów stablecoinów spełnienia wymogów rezerwowych, sprawozdawczych i licencyjnych, co jest kluczowym powodem, dla którego spółka stablecoinowa będzie potrzebować własnej ścieżki regulacyjnej, a nie jedynie działania w ramach licencji bankowej.

Szersza ofensywa OCC — i sprzeciw wobec niej

OpenReserve nie był jedynym adresatem takiej zgody w tym tygodniu. OCC przyznał również brytyjskiemu fintechowi Revolut wstępną warunkową zgodę na bank krajowy z siedzibą w Connecticut — część tego, co Comptroller Jonathan Gould opisał jako wysiłek na rzecz wprowadzenia firm pracujących nad nowymi technologiami do nadzorowanego federalnie systemu bankowego. Revolut wcześniej ubiegał się o amerykańską licencję bankową i wycofał wniosek za poprzedniej administracji, co czyni tę zgodę drugą próbą uzyskania amerykańskiej licencji bankowej.

Tempo zmian spotkało się z krytyką. Sen. Elizabeth Warren argumentowała w maju, że seria zgód OCC dla krypto banków powierniczych narusza National Bank Act, pisząc, że firmy te „wyglądają jak banki krypto, a nie jak firmy powiernicze”. OCC mimo to przyznał w sierpniu krajową licencję powierniczą powiązanemu z Trumpem przedsięwzięciu stablecoinowemu World Liberty.

O tym, co dalej dla OpenReserve, zdecyduje dotrzymanie terminu pozyskania kapitału i uzyskanie ostatecznej zgody OCC, podczas gdy w Waszyngtonie trwa szersza debata nad tempem licencyjnym OCC — oraz nad ewentualnymi wyzwaniami prawnymi lub ustawodawczymi wobec niego.