Ondo Finance otworzyła nową platformę o nazwie Ondo Private Markets, oferującą ztokenizowane noty powiązane z prywatnymi firmami i dającą uprawnionym inwestorom możliwość uzyskania ekspozycji na przedsiębiorstwa przed ich wejściem na giełdę. Pierwszym produktem jest ztokenizowana nota odnosząca się do nienazwanej firmy zajmującej się sztuczną inteligencją sprzed debiutu giełdowego.

LATEST: ⚡️ Ondo unveiled Ondo Private Markets, offering eligible investors tokenized notes tied to private companies, starting with one pre-IPO AI company. pic.twitter.com/cHwWHsj6a7

— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) October 6, 2026

Debiut rozszerza działalność Ondo w zakresie tokenizacji poza notowane publicznie papiery wartościowe na firmy prywatne, które jeszcze nie trafiły na giełdę — segment, który historycznie był poza zasięgiem większości inwestorów detalicznych.

Noty mają inną strukturę niż konwencjonalne akcje. Nie są udziałami: posiadacze nie otrzymują własności firmy, do której nota się odnosi, praw głosu ani dywidend. W praktyce posiadacze not mają roszczenie wobec emitenta, a nie wobec samej prywatnej firmy. Wartość każdej noty jest natomiast powiązana z tym, ile akcje danej firmy byłyby warte, gdyby trafiła na giełdę lub została sprzedana.

Jak działają noty

Wypłaty zależą od „kwalifikującego zdarzenia płynności”, którym może być pierwsza oferta publiczna lub przejęcie. Inwestorzy mogą przechowywać tokeny we własnych portfelach cyfrowych i handlować nimi na rynkach wtórnych o każdej porze dnia i nocy.

Ondo poinformowało, że pierwsze noty mają rozpocząć obrót w tym tygodniu. Później planowane są kolejne noty powiązane z firmami z sektorów robotyki, cyberbezpieczeństwa, biotechnologii i infrastruktury.\nEmitentem not jest Ondo Global Markets (BVI) Limited — odrębny podmiot prawny utworzony na Brytyjskich Wyspach Dziewiczych. Ta struktura ma znaczenie, ponieważ kupujący polegają na tym podmiocie co do wypłaty, a nie dysponują bezpośrednim roszczeniem do akcji prywatnej firmy. W praktyce wynik noty zależy jednocześnie od dwóch rzeczy: od tego, czy wskazana firma osiągnie kwalifikujące zdarzenie płynności, oraz od zdolności emitenta do wywiązania się ze zobowiązania.

Istniejący produkt Ondo, Ondo Stocks, działa inaczej. Ta platforma oferuje ztokenizowane wersje publicznych akcji oraz funduszy ETF pokrytych rzeczywistymi papierami wartościowymi. Ondo Stocks posiada ponad 1 miliard dolarów całkowitej zablokowanej wartości i zapewnia dostęp do ponad 450 ztokenizowanych akcji i funduszy.

Kto może kupić noty

Noty na rynek prywatny są oferowane na mocy rozporządzenia SEC Regulation S — wyjątku, który pozwala na oferowanie i sprzedaż papierów wartościowych poza Stanami Zjednoczonymi bez rejestracji zgodnie z amerykańskim prawem papierów wartościowych. Noty są więc dostępne wyłącznie dla uprawnionych osób spoza USA, a inwestorzy detaliczni w USA nie mogą kupować, posiadać ani umarzać tych tokenów zgodnie z obecnymi zasadami.

Ian De Bode, pełniący obowiązki szefa Ondo Finance, stwierdził, że większość opcji inwestycyjnych dla inwestorów detalicznych to spółki publiczne. Dodał, że 87 procent amerykańskich firm z przychodami przekraczającymi 100 milionów dolarów to firmy prywatne. Ondo argumentuje, że wyklucza to wiele firm rozwijających nowsze technologie, zanim w ogóle znajdą się na giełdzie.

Inne firmy wkraczają na rynki prywatne

Kilka innych firm podjęło w tym roku podobne kroki w kierunku dostępu do prywatnych spółek. Powiązany z Robinhood fundusz venture zainwestował na początku roku 75 milionów dolarów w zwykłe akcje OpenAI, dając inwestorom detalicznym pośrednią ekspozycję przez publicznie notowany fundusz. Poinformowano również, że Citi buduje blockchainowy rynek dla akcji prywatnych spółek.

Ugruntowane platformy, takie jak Hiive i EquityZen, już teraz pozwalają inwestorom kwalifikowanym handlować akcjami prywatnych spółek. Wycena Hiive pod koniec 2025 roku wynosiła 650 milionów dolarów, a EquityZen należy obecnie do Morgan Stanley. Obie platformy mogą napotykać opóźnienia wynikające z zasad przyznających spółkom prawo pierwokupu akcji przed ich sprzedażą podmiotom zewnętrznym. Ondo twierdzi, że jego noty omijają tę przeszkodę, ponieważ są swobodnie zbywalne w sieciach blockchain.

Według serwisu analitycznego rwa.xyz szerszy rynek ztokenizowanych aktywów świata rzeczywistego jest obecnie wyceniany na blisko 39 miliardów dolarów.

Ondo planuje w nadchodzących miesiącach rozszerzyć swoje noty na rynki prywatne o kolejne sektory, począwszy od jedynego produktu powiązanego z AI, który wchodzi na rynek w tym tygodniu. Krótkoterminowymi wskaźami do obserwacji są to, czy pierwsze noty rozpoczną obrót zgodnie z harmonogramem, oraz jakim firmom będą odpowiadać planowane noty z sektorów robotyki, cyberbezpieczeństwa, biotechnologii i infrastruktury.

Źródło: CoinCentral