Próba OKXICE wprowadzenia tokenizowanych wersji akcji notowanych w USA do całodobowego obrotu blockchainowego napotkała wcześniejszy opór – dziewięć amerykańskich spółek sprzeciwiło się uwzględnieniu ich akcji w tokenizowanej ofercie platformy.

Zgodnie z ogłoszeniem opublikowanym przez OKXICE 15 października, dziewięć firm to Cerebras, AppLovin, Applied Digital, Rocket Lab, CoreWeave, Verizon, Applied Optoelectronics, Broadcom i UnitedHealth. Sprzeciwiające się firmy reprezentują różne branże, m.in. półprzewodniki, przemysł lotniczy i kosmiczny, telekomunikację oraz ochronę zdrowia. Akcje tych spółek nie mogą być tokenizowane przez OKXICE TSV. Sprzeciwy sygnalizują, że rynki akcji oparte na blockchainie wciąż napotykają znaczące przeszkody.

Ten rozwój wydarzeń wnosi nowy element do rosnącej debaty nad tokenizowanymi papierami wartościowymi. Chociaż technologia blockchain może ułatwiać transakcje produktami związanymi z akcjami poza normalnymi godzinami obrotu, poszczególne spółki zachowują możliwość sprzeciwu wobec oferowania tokenizowanych papierów wartościowych opartych na ich własnych akcjach na platformach zewnętrznych.

Tokenizacja akcji OKXICE ma na celu obrót akcjami 24/7

Tokenizacja akcji OKXICE mieści się w ramach inicjatyw podejmowanych przez OKXICE w celu integracji ekspozycji na akcje amerykańskie z systemami finansowymi opartymi na blockchainie. Firma planuje uruchomić nieprzerwany obrót przy użyciu permissioned automated market maker (AMM) działającego na protokole Uniswap v4, wersji jednego z najczęściej używanych protokołów zdecentralizowanych giełd, wdrożonego w XLayer, sieci warstwy 2 Ethereum.

OKXICE LLC jest współwłasnością Intercontinental Exchange (ICE), spółki macierzystej New York Stock Exchange, oraz OKC USA, przy czym każda z firm posiada równy udział 50% w przedsięwzięciu.

Proponowana platforma ma na celu połączenie akcji i technologii blockchain tak, aby inwestorzy mogli uzyskać dostęp do tokenizowanych instrumentów kapitałowych poza standardowymi godzinami obratu giełdowego. Sprzeciwy zgłoszone przez dziewięciu emitentów oznaczają jednak, że istnieć będą wyraźne ograniczenia co do rodzaju spółek, które platforma może obsłużyć.

W praktyce dziewięć firm zostanie wykluczonych z tokenizowanej oferty akcji OKXICE. Przypadek ten pokazuje również, jaki wpływ sprzeciwy emitentów mogą mieć na różnorodność instrumentów finansowych, które platforma obrotu może zaoferować.

Ramy SEC pozwalają spółkom się sprzeciwić

Projekt tokenizacji akcji OKXICE rozgrywa się w momencie, gdy władze USA zmierzają się z kwestią regulacji działania tokenizowanych papierów wartościowych. 17 września 2026 roku amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd wydała tymczasowy, warunkowy wyjątek obejmujący niektóre rynki tokenizowanych papierów wartościowych.

Ogłoszenie wymieniające sprzeciwiające się firmy pojawiło się niecały miesiąc po publikacji wyjątku.

Zgodnie z opisem zawartym w ogłoszeniu, platformy działające w ramach tych ram muszą powiadomić spółki przed uruchomieniem tokenizowanych papierów wartościowych wykorzystujących akcje danej firmy. Firmy mogą sprzeciwić się emisji takich tokenów.

Proces ten jest istotny, ponieważ tokenizacja akcji na blockchainie niekoniecznie eliminuje obowiązki prawne związane z konwencjonalnymi akcjami. Platformy muszą uwzględniać regulacje, a także reakcje emitentów, przy projektowaniu usług obrotu.

Sprzeciwy związane z tokenizacją akcji OKXICE są konkretnym przykładem tego, jak ten proces może wpływać na listę instrumentów platformy, nawet gdy usługa jest technicznie zdolna do oferowania nieprzerwanego obrotu akcjami.

Dlaczego tokenizacja akcji OKXICE ma znaczenie dla rynku

Tokenizacja akcji OKXICE to jedna z rosnącej liczby inicjatyw mających na celu budowanie mostów między istniejącymi systemami rynków finansowych a technologiami blockchain. W zależności od struktury i właściwości, tokenizowane akcje mogą służyć jako narzędzia inwestycyjne, umożliwiając dostęp do udziałów spółek w formie cyfrowej.

Należy jednak pamiętać, że tokenizowane akcje mogą nie być równoznaczne z posiadaniem odpowiednich akcji. Mogą różnić się pod względem własności, zbywalności, a nawet dostępnych posiadaczom zabezpieczeń.

Obawy spółek uwypuklają kluczową kwestię związaną z tokenizacją akcji OKXICE: zbudowanie systemu obrotu opartego na blockchainie to tylko jeden z aspektów integracji tradycyjnych akcji ze światem cyfrowym. Platformy muszą brać pod uwagę obawy spółek, regulacje oraz charakter instrumentów, które chcą oferować w swoich systemach.

Nie oznacza to, że rozwój tokenizowanych akcji w ogóle zostanie zahamowany. Wręcz przeciwnie – przypadek ten uwypukla ważną kwestię: niektóre spółki mogą chcieć mieć większy wpływ na sposób tokenizacji swoich akcji.

W przypadku projektu tokenizacji akcji OKXICE kolejnym krokiem będzie określenie zakresu odpowiednich aktywów, z uwzględnieniem odpowiedniego otoczenia regulacyjnego. Reakcja emitentów na platformę może wpłynąć na planowane notowania, stanowiąc szerszą ilustrację wyzwań stojących przed rynkami akcji opartymi na blockchainie. Czy dodatkowi emitenci skorzystają z tego samego mechanizmu sprzeciwu, gdy więcej platform rozważy oferowanie tokenizowanych papierów wartościowych, pozostaje pytaniem otwartym.

W miarę jak coraz więcej platform finansowych rozważa oferowanie tokenizowanych papierów wartościowych, kwestia równowagi między dostępem do rynków cyfrowych a kontrolą emitentów prawdopodobnie pozostanie istotna. Przypadek OKICE pokazuje, że rozwój tokenizowanych akcji będzie zależał zarówno od technologii, jak i od regulacji.