Kontrakty terminowe na ropę osłabły w czwartek, gdy inwestorzy rozważali nowe gesty dyplomatyczne na Bliskim Wschodzie w kontekście możliwości odnowienia amerykańskich uderzeń na Iran, podczas gdy trwające obawy o ataki na saudyjską infrastrukturę energetyczną utrzymywały oba benchmarki powyżej 100 USD za baryłkę.

Na godz. 07:37 ET kontrakty na ropę Brent były niższe o 1,1% i kosztowały 114,00 USD za baryłkę, a amerykańska ropa West Texas Intermediate spadła o 1,3% do 101,49 USD. Brent stanowi międzynarodowy benchmark dla ropy naftowej, podczas gdy WTI jest punktem odniesienia w USA. Oba kontrakty zamknęły poprzedni dzień na wyższych poziomach. Spadki nastąpiły po tym, jak jemeńscy rebelianci Huti poinformowali o ataku na największą rafinerię ropy w Arabii Saudyjskiej.

Dyplomacja i groźba uderzeń

Jak podał „The Wall Street Journal”, wiceprezydent USA JD Vance skontaktował się z Mohsenem Rezaeim, sekretarzem irańskiej najwyższej Rady Bezpieczeństwa Narodowego — ruch, który może otworzyć kanał negocjacji. Prezydent Donald Trump powiedział serwisowi Axios, że rozmowy toczą się za pośrednictwem pośredników, choć zaznaczył, że nie wie, czy przyniosą rezultaty.

Katarscy pośrednicy przekazali Teheranowi nowy projekt propozycji mającej zakończyć konflikt, jednak irański urzędnik określił te założenia jako nieakceptowalne — podała agencja Reuters. Arabia Saudyjska, Turcja i Pakistan również prowadziły w tym tygodniu rozmowy z irańskimi urzędnikami.

Tymczasem Trump — jak donoszą media — rozważa krótką, intensywną akcję wojskową przeciwko Iranowi po wyborach śródokresowych 3 listopada. Waszyngton ostrzegł sojuszników w Zatoce, aby przygotowali się na uderzenia oraz możliwe irańskie ataki na obiekty energetyczne. Dla śledzących konflikt najbliższe punkty odniesienia są konkretne: odpowiedź Teheranu na katarski projekt, data 1 listopada, od której Iran grozi działaniami prawnymi wobec jednostek Sinokor, oraz okres po wyborach, w którym — według doniesień — rozważana miałaby być ewentualna decyzja wojskowa USA.

Według szacunków Goldman Sachs strach przed nowymi zakłóceniami podaży dodał do ceny Brent około 27 USD za baryłkę. Bank poinformował, że rafinerie kupują ropę, dopóki jest dostępna, a inwestorzy zabezpieczają się kontraktami terminowymi. Z kolei JPMorgan szacuje sprawiedliwą wartość Brent na 94 USD za baryłkę, znacznie poniżej obecnych poziomów. Rozbieżność między tymi dwoma bankami oddaje kluczową niepewność rynku: jaka część obecnej ceny odzwierciedla realne zacieśnienie podaży, a jaka to premia za ryzyko opisywana przez Goldman.

Żegluga i podaż

Eksport ropy z Zatoki Perskiej przekroczył 24 mln baryłek dziennie w tygodniu kończącym się 18 października, powyżej przedwojennego poziomu 23,3 mln — według Kpler. Następnie spadł do co najmniej 15,7 mln baryłek dziennie w tygodniu kończącym się 26 października.

W tym miesiącu odnotowano rekordową liczbę ataków na statki handlowe w pobliżu Cieśniny Ormuz, a UBS poinformował o gwałtownym wzroście kosztów ubezpieczeń i frachtu. Cieśnina jest najważniejszym na świecie punktem wąskiego gardła dla ropy — według amerykańskiej administracji informacji energetycznej (EIA) przepływa przez nią około jednej piątej światowego zużycia płynnych paliw naftowych. Transport ropy z Zatoki do Azji kosztował na początku października prawie 36 USD za baryłkę — podała Międzynarodowa Agencja Energetyczna — ponad pięć razy więcej niż przed wojną, co dla azjatyckich odbiorców stanowi dodatkowe obciążenie frachtowe nakładające się na samą cenę ropy.

Irański Urząd Cieśnin Zatoki Perskiej ostrzegł o działaniach prawnych wobec jednostek Sinokor od 1 listopada. Według Kpler statki Sinokor stanowiły w ciągu ostatnich trzech miesięcy ponad jedną piątą zidentyfikowanego ruchu tankowców przez Ormuz.

Światowe zapasy ropy na lądzie znajdują się blisko najniższych poziomów od co najmniej 2016 roku — podała IEA. Amerykańskie komercyjne zapasy ropy spadły o 1,9 mln baryłek do 410,6 mln w tygodniu zakończonym 23 października. Dane ze śledzenia statków sugerują, że październikowy import ropy przez Chiny wzrósł względem września. Przy tak szczupłych zapasach rynek ma ograniczony bufor na ewentualne przerwy w przepływach z Zatoki, co jest spójne z opisanym przez Goldman zachowaniem rafinerii.

Średnia cena benzyny w USA wyniosła w środę 4,25 USD za galon — według AAA. We wczesnym handlu w czwartek najbardziej płynny kontrakt na ropę Brent kosztował około 111 USD za baryłkę, a WTI — 101,49 USD.

Źródło: CoinCentral