Office of the Comptroller of the Currency (OCC) wyznacza listopad jako termin ostatecznych przepisów wykonawczych do ustawy GENIUS Act, ustanawiając bliski termin, który firmy kryptowalutowe i emitenci stablecoinów będą uważnie obserwować w miarę kształtowania się federalnego nadzoru nad aktywami cyfrowymi.

Termin ten widnieje w federalnym harmonogramie regulacyjnym, gdzie prace legislacyjne OCC są śledzone pod numerem RIN 1557-AF41. Wpis wskazuje agencję jako organ prowadzący prace legislacyjne i określa listopad jako cel sfinalizowania przepisów.

Szerszy harmonogram regulacyjny, obejmujący te prace, został opublikowany w Federal Register, stanowiącym część ogólnorządowej listy działań oczekujących i planowanych, prowadzonej w ramach zunifikowanej agendy.

Dlaczego listopadowy termin ma teraz znaczenie

Określony miesiąc docelowy przekształca otwarty proces regulacyjny w konkretny kamień milowy. Dla banków i firm kryptowalutowych działających pod nadzorem federalnym ustalone okno legislacyjne daje zespołom ds. zgodności i działom prawnym datę, wokół której mogą planować, zamiast nieograniczonego oczekiwania.

OCC nadzoruje banki krajowe oraz federalne towarzystwa oszczędnościowe, więc jego ostateczne przepisy wykonawcze do ustawy GENIUS Act będą miały bezpośredni ciężar dla każdego regulowanego podmiotu prowadzącego działalność w zakresie aktywów cyfrowych. Dzięki temu listopadowy termin jest sygnałem wartym śledzenia dla firm planujących własne harmonogramy.

Podstawą prawnym tych prac jest ustawa GENIUS Act — Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025, podpisana w lipcu 2025 r. — która ustanowiła pierwsze federalne ramy regulacyjne dla stablecoinów płatniczych. Ustawa wymaga, aby emitenci posiadali zezwolenie federalne lub stanowe, aby ich monety były pokrywane jeden do jednego rezerwami utrzymywanymi w gotówce, krótkoterminowych papierach skarbowych i innych wysokojakościowych aktywach płynnych, oraz zakazuje emitentom wypłacania odsetek od stablecoinów. Zgodnie z ustawą OCC pełni funkcję głównego federalnego regulatora federalnie kwalifikowanych pozabankowych emitentów stablecoinów płatniczych oraz emitujących stablecoiny spółek zależnych nadzorowanych przez nią banków krajowych i federalnych towarzystw oszczędnościowych, co rozszerza kompetencje agencji poza tradycyjne licencje bankowe na emisję pozabankową.

Co ostateczne przepisy mogą oznaczać dla firm kryptowalutowych

Po sfinalizowaniu przepisów uwaga zazwyczaj przenosi się ze spekulacji na temat możliwej treści ram regulacyjnych na praktyczne prace wdrożeniowe. Giełdy, dostawcy usług przechowywania aktywów i emitenci śledzący ten proces musieliby przełożyć ostateczny tekst na zmiany o charakterze operacyjnym i zgodnościowym.

Biorąc pod uwagę przedmiot ustawy GENIUS Act, prace legislacyjne mają największe znaczenie dla nadzoru nad stablecoinami oraz szerszego nadzoru nad aktywami cyfrowymi. Szczegółowy zakres przepisów OCC nie został określony w dostępnym dokumencie poza wpisem w harmonogramie.

Przepisy OCC stanowią również jeden z elementów wieloagencyjnej implementacji ustawy. Federal Reserve i FDIC ponoszą odpowiadające im obowiązki w odniesieniu do spółek zależnych nadzorowanych przez nie instytucji, a Treasury odpowiada za ustalenie, czy stanowe reżimy dotyczące stablecoinów są zasadniczo zbliżone do ram federalnych — ustalenie to przesądza o tym, czy więksi emitenci z kwalifikacją stanową będą mogli nadal polegać na nadzorze stanowym.

Warto rozróżnić dwie kwestie: termin sfinalizowania przepisów oraz ostateczną datę, od której firmy muszą faktycznie spełniać wymagania. Listopadowy cel odnosi się do momentu, w którym OCC zamierza wydać ostateczne przepisy, a niekoniecznie do daty wejścia w życie każdego z wymagań.

Na co zwrócić uwagę przed sfinalizowaniem przepisów

Najbardziej bezpośrednim sygnałem do monitorowania są publikacje samego OCC. Agencja komunikuje oczekiwania nadzorcze poprzez biuletyny, takie jak Bulletin 2026-3, a dalsze wytyczne lub aktualizacje mogłyby przed listopadem wyjaśnić kształt nadchodzących przepisów.

Prace legislacyjne wpisują się też w szersze działania na rzecz regulacji aktywów cyfrowych, prowadzone równolegle z inicjatywami takimi jak proponowane przez SEC ramy Reg Crypto oraz działaniami międzynarodowymi, jak irlandzka strategia AML na 2030 r. w zakresie portfeli kryptowalutowych. Firmy śledzące jeden wątek coraz częściej obserwują je wszystkie.

W miarę zbliżania się listopada aktualizacje agencji i korekty harmonogramu będą zapewne odczytywane jako wskazówki co do kierunku działań, a ostateczne przepisy mogą wpływać na pozycjonowanie firm i inwestorów jeszcze przed nadejściem formalnych terminów zgodności.