Akcje Nvidii (NVDA) kontynuowały spadki, ogrając do najniższego poziomu od 3 sierpnia i znajdując się o 14,4% poniżej najwyższego punktu tego miesiąca. Wyprzedaż, trwająca od 6 października, przyspieszyła wraz z nasileniem obaw dotyczących sztucznej inteligencji (AI), a związane z budową infrastruktury AI spółki — w tym Intel, Alphabet (Google) i Amazon — taniały po publikacji najnowszych wyników kwartalnych. Reakcja ta odzwierciedla centralną rolę Nvidii w gospodarce AI: jako wiodący dostawca akceleratorów wykorzystywanych do trenowania i wdrażania modeli AI, losy spółki są ściśle powiązane z planami wydatkowymi dostawców usług chmurowych i producentów półprzewodników w całej branży.

Akcje Intela kontynuują spadki po wynikach

Akcje Nvidii znalazły się pod dodatkową presją po publikacji kwartalnego raportu Intela, z którego wynikało, że przychody nadal rosły. Przychody Intela wzrosły o 21% do 16,5 miliarda dolarów, a zysk na akcję wzrósł do 52 centów.

Wyzwaniem było jednak to, że biznes PC spółki pozostawał słaby w ciągu kwartału. Przychody z komputeryzacji klientów i fizycznego AI spadły o 5% do 8,1 miliarda dolarów, a spółka wskazała również na trwające problemy z łańcuchem dostaw.

Po publikacji raportu akcje Intela spadły do 70 dolarów, najniższego poziomu od 23 kwietnia. Kurs jest o 50% niższy od najwyższego poziomu w tym roku, co oznacza utratę miliardów dolarów wartości spółki.

Wyniki Intela i kolejne spadki jego akcji są istotne dla Nvidii z dwóch głównych powodów. Po pierwsze, Nvidia jest zwykle jedną z ostatnich dużych spółek technologicznych raportujących wyniki w danym sezonie, więc wyniki pozostałych spółek pełnią rolę barometrów — także w zakresie problemów z łańcuchem dostaw, z którymi Nvidia może się zetknąć; motyw ten powtarza się w całym sektorze półprzewodników w okresie budowy infrastruktury AI. Po drugie, Nvidia jest największym posiadaczem własnych akcji, o wartości 19,7 miliarda dolarów. Do innych dużych akcjonariuszy należą BlackRock, Vanguard i State Street, które posiadają je poprzez swoje fundusze ETF i fundusze inwestycyjne. W związku z tym spadek o około 20% wyceny Nvidii nadal obniża wartość tych udziałów.

Wyniki Alphabetu i Amazona pogłębiają presję

Akcje Nvidii spadły także po wynikach niektórych z jej największych klientów, co przyczyniło się do utraty 750 miliardów dolarów kapitalizacji rynkowej. Akcje Alphabetu spadły o ponad 10% w czwartek, w ich najgorszy dzień od lat, po tym jak wyniki wykazały spowolnienie głównego biznesu przy dalszym wzroście nakładów kapitałowych. Alphabet wydaje w tym roku 205 miliardów dolarów na capex, a kierownictwo oczekuje dalszego wzrostu tej kwoty w przyszłym roku.

Amazon natomiast stracił 7,30% w handlu przedrynkowym po publikacji wyników finansowych. Wyniki również wykazały spowolnienie głównego biznesu, mimo że kierownictwo kontynuuje wydatki na nakłady kapitałowe oraz badania i rozwój.

Te wyniki są istotne dla Nvidii, ponieważ Alphabet i Amazon należą do jej największych klientów. Nakłady kapitałowe wielkich dostawców chmury płyną bezpośrednio w zakupy chipów AI i sprzętu centrów danych, co czyni te budżety kluczowym wskaźnikiem popytu na produkty Nvidii. Jeśli ich akcje będą nadal spadać, istnieje ryzyko, że spółki zaczną ograniczać część inwestycji w branży AI.

Kolejnym ważnym katalizatorem dla akcji Nvidii będą wyniki wiodących spółek neochmury, takich jak CoreWeave, Nebius i IREN. Neochmury to wyspecjalizowani dostawcy wynajmujący moc obliczeniową GPU na potrzeby zadań AI, którzy stali się istotnym elementem infrastruktury obliczeniowej zbudowanej wokół sprzętu Nvidii. Nvidia posiada udziały w tych firmach, a ich wyniki pomogą ocenić, czy popyt na jej produkty pozostaje niezmieniony. Własny kwartalny raport Nvidii, który zwykle pojawia się na końcu sezonu wyników dużych spółek technologicznych, dostarczy następnie najbardziej bezpośredniej oceny tego popytu.

Analiza techniczna kursu akcji Nvidii

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji NVDA spadła w ostatnich tygodniach, przechodząc od maksimum 243 dolarów 5 października do minimum 208 dolarów. Kurs spadł poniżej poziomu 38,2% zniesienia Fibonacciego i znajduje się pod 50-okresową wykładniczą średnią kroczącą (EMA), wskaźnikiem trendu wykorzystywanym przez wielu traderów do filtrowania krótkoterminowego szumu. Kurs spadł także poniżej wskaźnika Supertrend, co jest sygnałem panowania niedźwiedzi.

Przy takim układzie sprzedający celują w kluczowy poziom wsparcia na 200 dolarach, natomiast przebicie kluczowego poziomu oporu na 220 dolarach unieważniłoby pesymistyczny scenariusz i wskazywałoby na dalsze wzrosty w krótkim terminie.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej. Inwestycje w akcje wiążą się ze zmiennością rynkową i ryzykiem utraty kapitału. Inwestorzy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji.

Ten artykuł powstał na podstawie materiału pierwotnie opublikowanego przez The Market Periodical.