Akcje Nvidii (NVDA) wzrosły o 1,6% do 207,98 USD w poniedziałkowych transakcjach przed otwarciem rynku, przynosząc pewną ulgę po bolesnym październiku dla producenta układów. W ciągu miesiąca akcje spadły o 10% do 204,64 USD, cofając się od rekordowego zamknięcia na poziomie 239,24 USD osiągniętego na początku miesiąca.

Odbicie nastąpiło mimo świeżego ostrzeżenia ze strony ICAP Technical Analysis, którego najnowsza aktualizacja nie sprzyja bykom. Wkrótce po tym, jak Nvidia zanotowała rekordowe zamknięcie, firma zidentyfikowała na wykresie tygodniowym „duży, niedźwiedzi klín rosnący” — formację powszechnie postrzegą przez analityków technicznych jako sygnał odwrócenia w dół — a jej obawy potwierdziły się.

Wsparcie „zdecydowanie przełamane”

W niedzielnej notatce główny strateg techniczny ICAP, Walter Zimmerman, stwierdził, że kluczowa tygodniowa linia wsparcia została „zdecydowanie przełamana w zeszłym tygodniu”. To właśnie tę linię traderzy obserwowali jako podłoże pod akcjami.

Zimmerman widzi kolejny krok w dół na poziomie 185,94 USD. Poza tym retrakcja Fibonacciego 61,8% umieściłaby akcje na 92,99 USD. Poziomy retrakcji Fibonacciego są wykorzystywane przez traderów do oceny głębokości korekty przed wznowieniem trendu.

„Dla tych, którzy śledzą Nvidię niemal jak kult, może się to wydawać absurdalnie niskie” — powiedział Zimmerman. Zaznaczył, że Nvidia ostatnio handlowała w okolicach 93 USD 7 kwietnia 2025 roku — zaledwie 19 miesięcy temu. „Co się zmieniło przez ostatnie 19 miesięcy? Wyceny poleciały do zewnętrznego układu słonecznego” — dodał.

Dla byków pozostaje jedna nadzieja: akcje potrzebują trwałego odwrócenia trendu w górę, zanim osiągną 197,73 USD.

Analiza techniczna to tylko część historii i pomija fundamenty. Ostatnie wyniki samej Nvidii były mocne, ale obawy związane z boomem AI oddziałują również szerzej na akcje technologiczne.

50-dniowa średnia krocząca Nvidii wynosi obecnie 221,74 USD, a 200-dniowa — 204,24 USD, poziom, który technicy często traktują jako granicę między długoterminowym trendem wzrostowym a spadkowym. Październikowe zamknięcie na 204,64 USD pozostawiło akcje niemal dokładnie na tej 200-dniowej linii i około 8% poniżej 50-dniowej. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje handlowały w przedziale od 164,27 USD do 243,37 USD.

Fundamenty pozostają mocne

Najnowszy raport o wynikach, opublikowany 26 sierpnia, wykazał wzrost przychodów o 105,9% rok do roku do 96,22 mld USD, przekraczając szacunki wynoszące 92,27 mld USD. Zysk na akcję wyniósł 2,22 USD, bijąc konsensus 2,09 USD.

Nvidia ogłosiła również 28 września skup akcji o wartości 150 mld USD, obejmujący do 2,8% jej akcji — autoryzację pozwalającą spółce odkupywać własne akcje, zwracając kapitał akcjonariuszom przy zmniejszającej się liczbie akcji w obrocie. Autoryzacja została ujawniona około miesiąc po biciu wyników.

Instytucje redukują, insiderzy sprzedają

Central Bank & Trust Co. zmniejszyło w trzecim kwartale swoją pozycję w Nvidii o 2,2%, sprzedając 7 941 akcji, przy zachowaniu portfela 359 128 akcji wartych około 82 mln USD. Nvidia pozostaje największą pozycją tego funduszu, stanowiąc 12,4% jego portfela. Inwestorzy instytucjonalni posiadają zbiorowo 65,27% spółki.

Insiderzy sprzedali w ostatnim kwartale 1,77 mln akcji wartych około 399,5 mln USD. Wśród tych transakcji były sprzedaże dokonane przez CFO Colette Kress i EVP Timothy'ego Tetera w ramach z góry ustalonych planów handlowych — zaplanowanych programów pozwalających kierownictwu sprzedawać akcje w z góry określonych terminach niezależnie od późniejszych wiadomości.

Wall Street pozostaje optymistyczne

Rekomendacje pozostają zdecydowanie pozytywne mimo październikowego spadku. Goldman Sachs potwierdził rekomendację „kupuj” 21 października, a Wall Street Zen obniżył swoją rekomendację z „silne kupuj” do „kupuj” 24 października. Łącznie pięciu analityków ocenia akcje jako Silne Kupuj, 49 jako Kupuj, a jeden jako Trzymaj, przy konsensusie cenowym 321,47 USD — kwocie około 55% wyższej od poniedziałkowego poziomu przed otwarciem rynku, przypominającej o różnicy między opartym na fundamentach outlookiem Wall Street a opartym na wykresach ostrzeżeniem ICAP.

Nvidia otworzyła poniedziałkową sesję na 204,64 USD — tyle, ile wyniosło październikowe zamknięcie — według MarketBeat, co daje spółce wartość rynkową 4,93 bln USD, jedną z największych wycen w historii spółek notowanych publicznie. Akcje zamknęły się wcześniej spadkiem o 4,22% w ostatniej sesji przed odbiciem na rynku przed otwarciem.