Akcje Nvidia (NVDA) mocno spadły w tym miesiącu, gdy nasiliły się obawy o bańkę na sztucznej inteligencji, co popchnęło kurs w strefę korekty. Po wzroście do rekordowego poziomu 243 dolarów na początku października akcje straciły 13% i notowane są obecnie wokół 210 dolarów. Ta słabość staje teraz przed serią poważnych prób. W tym tygodniu wypada gęsty kalendarz wydarzeń, które mogą ukształtować dalszą drogę kursu: kwartalne wyniki Intela, pozyskanie 40 miliardów dolarów długu przez spółkę Elona Muska SpaceX oraz wyniki kilku największych klientów Nvidia. Razem obejmują one obszary, które pozwalają uporządkować obraz tygodnia: portfel zamówień Nvidia, jej bilans oraz sentyment wokół wydatków na sprzęt AI po ostatnim korekcyjnym spadku. Oto cztery katalizatory, na których skupia się uwaga.

Wyniki kwartalneela 29 października

Intel publikuje swoje kwartalne wyniki 29 października, a raport ten ma szczególne znaczenie dla Nvidii. Akcje Intela pozostają w rynku bessy, po spadku o 40% od maksimum od początku roku. Ekspozycja Nvidia jest znaczna: producent chipów przejął w zeszłym roku dużą pozycję w Intelu, wchodząc do gry, gdy upadek Intela wydawał się przesądzony. Nvidia posiada obecnie 214 milionów akcji Intela warte ponad 18,7 miliarda dolarów, co czyni ją czwartym co do wielkości akcjonariuszem po BlackRock, Vanguard i State Street.

Silny kwartał Intela prawdopodobnie wsparłby także wyniki samej Nvidii i zostałby odczytany jako sygnał, że branża AI notuje silny popyt ze strony klientów. Ważny jest też timing: Nvidia jest zwykle jedną z ostatnich dużych firm technologicznych, która publikuje wyniki, więc rezultaty Intela i innych spółek z branży pomagają kształtować oczekiwania przed raportem samej Nvidii.

SpaceX pozyskał 40 miliardów dolarów na zakup chipów Nvidia

Drugi istotny katalizator pochodzi od spółki Elona Muska SpaceX, która potwierdziła pozyskanie 40 miliardów dolarów poprzez finansowanie dłużne, jak podał CNBC. W oświadczeniu firma zaznaczyła, że nadal posiada status inwestycyjnego ratingu kredytowego. SpaceX dał do zrozumienia, że większość środków trafi na zakup układów Nvidia GPU, w miarę dalszego rozrostu jej działalności w obszarze AI.

Najnowsze wyniki spółki pokazały, że AI wyprzedziło Starlink i stało się jej największym segmentem biznesowym, generując 7,56 miliarda dolarów wobec 5,2 miliarda dolarów z działalności Starlink. Nvidia z kolei jest jednym z największych akcjonariuszy SpaceX, co stanowi kolejne powiązanie między obiema firmami, na które inwestorzy mogą zwracać uwagę w tym tygodniu. Na razie plany dotyczące GPU pozostają właśnie tym — sugestią — więc szczegółami do obserwacji, gdy finansowanie przejdzie od ogłoszenia do wdrożenia, będą konkretne informacje o skali i terminach zakupów chipów.

Najwięksi klienci Nvidia publikują swoje wyniki

Akcje Nvidia zareagują także na wyniki niektórych z jej największych klientów. Alphabet i Microsoft publikują wyniki w środę, a Amazon w czwartek. Raporty wypadają tydzień po tym, jak swoje liczby opublikowały Meta Platforms, kolejny czołowy klient Nvidia.

Tegoroczny zestaw w tym tygodniu jest istotny, ponieważ te firmy są największymi nabywcami chipów Nvidia; szacuje się zwykle, że sam Microsoft odpowiada za około 20% całkowitych przychodów Nvidia. Jednocześnie klienci ci przekształcają się w największych konkurentów Nvidia. Niektórzy analitycy uważają, że układy TPU od Google wygenerują w przyszłym roku ponad 40 miliardów dolarów przychodów, a chipy Amazona Tranium i Microsoftu Maia również odnotowują mocne wyniki. Gdy koncentracja przychodów i narastająca konkurencja zbiegają się w czasie, komentarze dotyczące prognoz i wydatków kapitałowych tych firm mogą mieć dla śledzących popyt na produkty Nvidia takie samo znaczenie jak same wyniki.

Analiza techniczna: NVDA testuje kluczowe wsparcie

Wykres dzienny pokazuje, że NVDA znajduje się pod presją od kilku tygodni, spadając z maksimum 243 dolarów z początku miesiąca do obecnych 210 dolarów. Ten poziom pokrywa się z klastrą znaczników technicznych — jest zgodny z rosnącą linią trendu łączącą dołki od marca tego roku. Akcje dodatkowo stworzyły dno nieznacznie powyżej 200-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA) oraz poziomu Strong Pivot Reverse narzędzia Murrey Math Lines.

Według tej analizy oznacza to, że akcje Nvidia mogą w krótkim terminie odbić, ponieważ inwestorzy kupują po spadkach. Jeśli tak się stanie, kurs prawdopodobnie odbije w stronę głównego punktu zwrotnego S/R na poziomie 225 dolarów. Przebicie rosnącej linii trendu unieważniłoby wzrostowy scenariusz.

Niniejszy artykuł ma charakter informacyjny, a nie stanowi poradyowej. Inwestycje w akcje wiążą się z ryzykiem rynkowym i możliwością strat, a czytelnicy powinni przeprowadzić własne badania przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.

Artykuł powstał w oparciu o raport opublikowany przez The Market Periodical 26 października.