CEO Galaxy Digital Michael Novogratz wezwał inwestorów do utrzymania ekspozycji na sztuczną inteligencję, mimo że określił spekulacyjny boom w tym sektorze jako największą bańkę swojego życia, podał Bloomberg. To zestawienie — ostrzeżenie przed bańką obok argumentów za pozostaniem zainwestowanym — oddaje napięcie przebiegające przez oceny rajdu na AI w całej branży finansowej.

Mówiąc w tym tygodniu na Greenwich Economic Forum, dorocznym konferencji inwestorskiej odbywającej się w Greenwich w stanie Connecticut, Novogratz argumentował, że rajd wciąż ma przed sobą perspektywę wzrostów. Stwierdził, że akcje powiązane z AI nadal wydają się tanie względem zysków. Galaxy Digital to firma usług finansowych w zakresie aktywów cyfrowych założona przez Novogratza w 2018 roku.

Wypowiedzi te padły w przełomowym okresie dla akcji związanych z AI. Wznoty akcji powiązanych z AI pomogły indeksowi S&P 500, benchmarkowi dużych amerykańskich spółek, osiągnąć rekordowy poziom we wtorek, podczas gdy kapitalizacja rynkowa Nvidii, wiodącego projektanta układów AI, zbliżyła się do 6 bilionów dolarów — poziomu, jakiego żadna spółka dotąd nie osiągnęła. Bloomberg poinformował o prognozach, zgodnie z którymi największe firmy technologiczne wydadzą w przyszłym roku ponad 1 bilion dolarów na nakłady inwestycyjne związane z AI — długoterminowe wydatki na infrastrukturę, centra danych i sprzęt obliczeniowy, na których opiera się rozbudowa sektora.

Nie wszyscy wybitni inwestorzy podzielają ten pogląd. Ray Dalio, założyciel Bridgewater Associates, jednego z największych funduszy hedgingowych na świecie, przedstawił bardziej ostrożną ocenę podczas konferencji w Singapurze wę. Dalio stwierdził, że rosnące stopy procentowe i potrzeba konwersji majątku przez inwestorów na gotówkę przybliżają bańkę AI do pęknięcia. W ujęciu rynkowym bańka opisuje sytuację, w której ceny aktywów odrywają się od fundamentów, takich jak zyski i przepływy pieniężne — schemat, który poprzedził pęknięcie bańki dotcomów w 2000 roku oraz kryzys finansowy w 2008 roku.

Strategicy Bank of America zasugerowali we wtorek, że instrumenty pochodne na akcje mogą pozwolić inwestorom uczestniczyć w rajdzie, zabezpieczając się jednocześnie przed potencjalnymi stratami.

Hou Wey Fook, dyrektor ds. inwestycji w singapurskim banku DBS, zakwestionował określenie bańki, wskazując na wskaźnik zysków Nvidii, handlujący niemal na najniższym poziomie od 2016 roku, oraz prognozowany wzrost zysków o 70% w przyszłym roku. Stanowiska zajęte przez Novogratza, Dalio, Bank of America i DBS pokazują razem, jak ten sam kontekst rynkowy prowadzi do radykalnie różnych wniosków w całej branży.

Novogratz argumentował również, że rywalizacja między Stanami Zjednoczonymi a Chinami utrudni regulatorom i firmom spowolnienie rozwoju AI, nawet jeśli sami twórcy będą dążyć do większej ostrożności. Zapisane prognozy zysków i wydatków dają debacie o bańce naj bardziej konkretne punkty odniesienia na miarę w nadchodzącym roku.