Świat nie potrzebuje już kolejnych narzędzi produktywności AI — twierdzi Northzone, europejska firma venture capital założona w 1996 roku i wczesny inwestor Spotify, która podaje, że w ciągu ostatnich 12 miesięcy oceniła ponad sto takich narzędzi i uważa, że zdecydowana większość z nich trafi na śmietnik historii.

Firma przedstawia obecny moment jako najbardziej wykładniczy cykl innowacji — a więc i tworzenia wartości — jaki świat kiedykolwiek widział. AI przyniosła ogromny wzrost produktywności w bezprecedensowym tempie zmian, co czyni ten okres zarówno jednym z najbardziej ekscytujących, jak i jednym z najtrudniejszych dla inwestora venture. Publiczne eseje z tezami inwestycyjnymi pełnią też funkcję sygnału rynkowego: gdy uznana firma wskazuje, gdzie będzie, a gdzie nie będzie lokować kapitału, założyciele i współinwestorzy czytają to jako mapę kierunku przepływu pieniędzy.

Wzrost narzędzi produktywności AI

Lata 2023 i 2024 przyniosły oszałamiający wzrost narzędzi produktywności AI. Vibe coding — termin ukuty na początku 2025 roku przez badacza AI Andreja Karpathy’ego na określenie tworzenia oprogramowania poprzez wydawanie AI poleceń w prostym języku — stał się rzeczywistością dzięki Lovable, prawnicy wykorzystali Harvey, lekarze ograniczyli pracę administracyjną dzięki rozwiązaniom takim jak Abridge, a nawet zwykły pracownik biurowy stał się znacznie sprawniejszy dzięki asystentom do notatek, takim jak Granola. Te produkty dostarczają to, co obiecują, przyznaje Northzone: wyszukują, streszczają, automatyzują, oszczędzają czas i przy okazji rejestrują bardzo użyteczny kontekst, działając zarówno w pierwszej, jak i drugiej fazie cyklu rozwoju AI.

Lista narzędzi produktywności, zarówno horyzontalnych, jak i wertykalnych, liczy dziś setki. Boom ten opierał się na szybko ulepszających się modelach bazowych od OpenAI, Anthropic i Google, a krytycy od debiutu ChatGPT odrzucali dużą część tej kategorii jako „wrapery” — cienkie warstwy nad modelami innych firm, których wartość może wyparować, gdy bazowe modele się poprawią. W momencie, gdy modelowanie AI in silico stoi u progu odkrywania nowych leków, AI Notetaker #25 nie tylko nie jest potrzebny, ale też prawdopodobnie nie przetrwa jako samodzielny biznes — argumentuje firma.

Kto przetrwa

Ponad 50 lat temu Charlie Munger przekonał swojego najlepszego przyjaciela Warrena Buffetta, by porzucił metaforyczne tanie „cigar butts” na rzecz kupowania trwałych, wysokiej jakości biznesów opartych na ich ekonomicznej fosie — podejście to później uosabiał zakup See's Candies przez Berkshire Hathaway w 1972 roku. Paradoksalnie, zauważa Northzone, dziś te fosy są najsłabsze w historii — zwłaszcza w biznesach natywnie opartych na AI.

Tempo innowacji wywołane przez AI jest bezprecedensowe, podobnie jak stopa zwrotu ekonomicznego. Jednak trwałość tej stopy zwrotu jest dziś bardziej niepewna niż kiedykolwiek. Analiza Northzone szacuje, że od premiery ChatGPT w listopadzie 2022 roku do ekosystemu AI trafiło około $1 bilion nowych przychodów netto — w bezprecedensowym tempie. Jednocześnie jakość tych przychodów należy do najbardziej ryzykownych w historii. Modele AI są zagrożone egzystencjalnie przez open-source; dotychczasowi producenci chipów przez nowych graczy; aplikacje przez same modele, a najsłabsze z tych aplikacji to zwyczajne narzędzia produktywności.

Zgodnie z analizą Northzone, aplikacje AI łącznie generują dziś szacunkowo $150–200 miliardów ARR (annual recurring revenue). Zdecydowanie największym i najbardziej dojrzałym pionem w tym obszarze jest AI coding — 20–30% tych przychodów — który obejmuje jedną z najbardziej zaawansowanych klas produktów aplikacyjnych AI. On również ewoluował od podstawowego narzędzia produktywności — GitHub Copilot, uruchomionego w 2021 roku i być może pierwszej prawdziwej wertykalnej aplikacji AI. Stamtąd przeszedł do systemu działania — Cursor, Claude Code, Codex, a ostatecznie Cognition — zdolnego samodzielnie wykonać pracę człowieka wartą wiele godzin. Teraz pojawiają się pełnoprawne autonomiczne systemy pracy (Blitzy, Factory i inne), które potrafią przetwarzać setki milionów linii kodu, rozumieć cele i samodzielnie wymyślać, tworzyć oraz dostarczać rozwiązania przez tygodnie autonomicznej pracy. W istocie pojawiają się już bardzo wczesne oznaki rekurencyjnej superinteligencji.

Ewolucja pionu codingowego najprawdopodobniej nie będzie wyjątkowa. Większość, jeśli nie wszystkie piony, podążą podobną trajektorią. Lekarze AI i prawnicy AI będą dostarczać autonomiczną wartość przewyższającą każdego pojedynczego człowieka. Mogą pochodzić ze spółek, które dziś jeszcze nie istnieją, albo też część najlepszych wspomnianych narzędzi produktywności wykorzysta przewagę startową — czyli własne zbiory danych i osadzony przepływ pracy — by ewoluować w takie systemy.

Inwestycje Northzone w spółki takie jak Tandem Health już pokazują tę ewolucję od narzędzia produktywności do prawdziwego systemu działania. Inne, takie jak XBOW czy Blitzy, są od pierwszego dnia prawdziwymi autonomicznymi systemami pracy. Zatem nieliczne przetrwają i odniosą sukces — reszta zniknie.

Dokąd zmierza świat

Nie oznacza to, że firma całkowicie przestanie finansować narzędzia produktywności. Oznacza to, że będzie koncentrować się wyłącznie na tych, które tworzą dla świata istotną nową wartość.

Jeśli ostatnie 24 miesiące AI były definiowane przez wzrost efektywności i produktywności, kolejne 12 będą definiowane przez innowację. Prawdopodobnie zobaczymy znacznie więcej inwestycji w AI dla nauki — napędzającej odkrywanie nowych leków i materiałów. Zobaczymy, że świat stanie się bezpieczniejszy dla zdecydowanej większości populacji (mimo przeciwnego wrażenia) dzięki autonomicznej AI dla obronności. Physical AI może być większe niż całe Digital AI razem wzięte i wywrze trwały wpływ na ludzkie zachowania jak żadne inne.

Z definicji innowację niezwykle trudno jest precyzyjnie przewidzieć, więc być może najbardziej znaczące rzeczy dopiero nadejdą i wykraczają poza te wymienione tutaj. W Northzone niemal dwa lata spędzono na analizie, jak wyglądałby prawdziwie autonomiczny system pracy. Przez ponad rok firma podtrzymywała tę wówczas kontrariańską tezę, nie aktywnie alokując kapitału, mimo że narzędzia produktywności przyciągały go ogromne ilości. Technologia po prostu jeszcze nie istniała.

Ale od początku 2026 roku Northzone aktywnie prowadziło rundy finansowania na kwoty przekraczające kilkaset milionów dolarów, gdy zbieżność szerokiej inteligencji bazowej, głębokiego rozumowania i wczesnych rekurencyjnych pętli uczenia doprowadziła do pojawienia się tych systemów, zdolnych działać autonomicznie w długich horyzontach czasowych, bez wskazywania, co robić dalej. Narzędzie wymagające nadzoru człowieka po prostu nie może konkurować z produktem, który wykonuje miesiące pracy w jeden weekend.

W uproszczeniu AGI to zdolność AI do poruszania się w niejednoznaczności, formułowania hipotez, testowania ich, napotykania ślepych zaułków, iterowania w poszukiwaniu rozwiązania, wykonywania pracy i dostarczania wartości — bez jakiejkolwiek interwencji człowieka. To jest kolejna granica i nowy standard inwestycyjny.

Opinie wyrażone w komentarzach Fortune.com są wyłącznie opiniami ich autorów i nie muszą odzwierciedlać poglądów ani przekonań Fortune. Ten materiał pierwotnie ukazał się na Fortune.com