Kontrakty futures na gaz ziemny przekroczyły psychologicznie istotny próg 3,00 USD/MMBtu we wczesnych godzinach wtorkowej sesji, podczas gdy intensywne upały prażyły środkową część kraju, a eksport LNG odbił do poziomów bliskich rekordowych wszech czasów.

Najważniejsze informacje w skrócie:

• Popyt na gaz do skroplania (feedgas) utrzymuje się blisko rekordowych poziomów
• Trzycyfrowe temperatury zagrażają południowym równinom (Southern Plains)
• Oczekiwany jest sezonowo niski wzrost zapasów

Ta hossa odzwierciedla zbieżność korzystnych fundamentalnych czynników. Terminale eksportowe gazu ziemnego skroplonego pobierają bliskie rekordowym wolumeny gazu do skroplania, zaostrzając krajową sytuację podażową, podczas gdy późnosummerowa fala upałów w środkowych Stanach Zjednoczonych nadal napędza silne zapotrzebowanie na chłodzenie oraz podwyższone zużycie gazu do wytwarzania energii elektrycznej. Ciąg eksportowy pojawia się w momencie, gdy Stany Zjednoczone są największym na świecie eksporterem LNG — pozycję tę zbudowały w ostatnich latach liczne inwestycje w moce terminalowe na Wybrzeżu Zatoki — co oznacza, że rosnący udział krajowej produkcji jest obecnie wystawiony na globalny popyt i międzynarodowe sygnały cenowe, zamiast służyć wyłącznie rynkowi krajowemu.

Uczestnicy rynku obserwują również dynamikę zapasów. Oczekuje się, że rezerwy pokażą sezonowo niski tygodniowy wzrost, co odzwierciedla silne środowisko popytowe. Bilanse zapasów mają znaczenie, ponieważ wyznaczają bufor przed zimowym sezonem grzewczym, kiedy popyt osiąga szczyt; powtarzające się niskie iniekcje w okresach upałów mogą pozostawić mniejsze zabezpieczenie właśnie wtedy, gdy gaz do skroplania nadal konkuruje o tę samą podaż. Traderzy będą śledzić nadchodzące federalne raporty o zapasach, aby potwierdzić, w jakim stopniu upały i eksport zjadają sezonową akumulację, a także czy prognozowane ochłodzenie na początku września — okres przejściowy, w którym zapotrzebowanie na klimatyzację zwykle maleje przed nadejściem potrzeb grzewczych — złagodzi obraz popytowy.

Powiązane relacje NGI:

• Spotowe ceny gazu ziemnego obniżają się przy mieszanym outlookie pogodowym — Spotowe ceny gazu fizycznego dla pakietu weekendu Święta Pracy mocno spadły w piątek, ciągnięte w dół przez gwałtowną odwrócenie w rejonie wschodniego Lower 48 i południowej Luizjany po spektakularnych wzrostach dzień wcześniej.

• Nieprzeciętne upały napędzają futures na gaz ziemny, ale wkrótce mogą się przesilić — Futures na gaz ziemny na miesiąc najbliższy wywalczyły w piątek czwarty z rzędu tygodniowy wzrost dzięki imponującemu popytowi na chłodzenie pod koniec lata, zaciskającym się bilansom zapasów i odrodzonym przepływom gazu do skroplania.

• Sztormy Święta Pracy ochładzają południowy wschód, łagodząc ograniczenia w rurociągach gazu ziemnego — Zapotrzebowanie na klimatyzację na południowym wschodzie USA ma gwałtownie spaść w weekend Święta Pracy, gdy burze przetoczą się wzdłuż wybrzeża Atlantyku, odciążając rurociągi gazu ziemnego działające w ramach zleceń operacyjnego przepływu (OFO), podczas gdy ceny spotowe wzrosły powyżej 7 USD/MMBtu.

• Uporczywa inflacja, nieprzewidywalne zatrudnianie — co to oznacza dla popytu na gaz ziemny — Pomimo odpornego rynku pracy w sierpniu, ogólnie osłabniająca się gospodarka USA i wolniejsza globalna aktywność mogą ostudzić popyt na gaz ziemny właśnie wtedy, gdy kończą się letnie potrzeby chłodzenia.

• Kalifornijska generacja gazowa wraca z impetem, gdy lato wystawia bufor bateryjny na próbę — Produkcja energii z gazu ziemnego w Kalifornii wzrosła pod koniec sierpnia do najwyższego poziomu od trzech lat, ponieważ fala upałów na południowym zachodzie i spadek produkcji solarnej zmusiły tamtejszą sieć do większego oparcia się na elektrowniach cieplnych, co pomogło wyraźnie podnieść regionalne ceny spotowe po miesiącach obfitej podaży.

• Styczniowe ceny gazu w Nowej Anglii wycofują się z poziomu 22 dolarów wraz z postępem zdolności eksportowych — Krzywe terminowe w kluczowych hubach gazu ziemnego w Nowej Anglii wyceniają istotną ulgę w kolejnych latach po wyjątkowej premii zimowej w nadchodzącym sezonie grzewczym.

Ten artykuł został zgłoszony przez Andrew Bakera dla Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).