Kontrakty terminowe na gaz ziemny zakończyły poniedziałek wzrostami, gdy rynek zbliżał się do września, a prognozy pogodowe wskazywały na miesiąc, który może należeć do najgorętszych w historii.

Bycze czynniki popytowe kumulują się na tle podażowym, który wciąż robi wrażenie. Popyt na gaz zasilający instalacje LNG odbił do poziomu powyżej 19 Bcf/d, a nadwyżki magazynowe nadal się kurczą, podczas gdy amerykańska produkcja gazu ziemnego utrzymuje się blisko rekordowych poziomów. Przeciąganie liny między podażą zbliżoną do rekordowej a popytem napędzanym pogodą utrzymywało kontrakty terminowe w przedziale w ostatnich sesjach, a wzrosty wielokrotnie zatrzymywały się w okolicach 3 dolarów.

W skrócie:

• Wrzesień może należeć do najgorętszych miesięcy w historii
• Gaz zasilający instalacje LNG odbija powyżej 19 Bcf/d
• Model NGI przewiduje wzrost zapasów o 31 Bcf

Tło: sytuacja magazynowa

Najnowsze rządowe dane o zapasach nadal pokazują słabsze niż sezonowe zasilenia, a model NGI dla nadchodzącego raportu magazynowego wskazuje na wzrost o 31 Bcf. Utrzymujące się upały pod koniec lata utrzymywały wysoki popyt na chłodzenie, podgryzając nadwyżkę magazynową, która wcześniej w roku wywierała presję na ceny. Tempo tej erozji ma znaczenie w perspektywie sezonu grzewczego: nadwyżki, które kiedyś chroniły rynek przed skokami cen, tydzień po tygodniu się zawężają, czyniąc zapasy bardziej wrażliwymi na przedłużające się upały lub wczesne ochłodzenie. Inwestorzy obserwują również przejście kontraktu październikowego na rolę kontraktu prompt – przesunięcie to zaostrzyło wahania cen w ostatnich sesjach, gdy rynek przesuwa uwagę z popytu na chłodzenie pod koniec lata na popyt grzewczy w zimie.

Powiązane wydarzenia rynkowe

Ruch kontraktów terminowych nastąpił w burzliwym okresie dla rynków gazu ziemnego, w tym wobec nasilającej się konkurencji europejskich i azjatyckich nabywców o amerykańskie ładunki LNG:

• Walka Europy o LNG ponownie podbija TTF — Europejskie ceny gazu ziemnego skoczyły w poniedziałek, gdy konkurencja z Azją o ładunki LNG zaostrzyła się na tle odnowionych starć między Stanami Zjednoczonymi a Iranem. (NGI)

• Tygodniowe ceny spot gazu ziemnego rosną – upały na Południowym Zachodzie i zakłócenia dostaw podsycają konkurencję — Fizyczny rynek gazu ziemnego zyskał w ostatnim pełnym tygodniu sierpnia, wsparty palącymi upałami w południowych rejonach kraju oraz zakłóceniami dostaw, które czasowo wstrzymały przepływy do Południowego Zachodu i Południowej Kalifornii. (NGI)

• Upały i LNG przeciwstawiają się podaży na początku tygodnia handlowego — Kontrakty terminowe na gaz ziemny oscylowały wokół poziomu równowagi we wczesne godziny poniedziałku, gdy uczestnicy rynku zestawiali podwyższony popyt na chłodzenie i solidne wolumeny LNG z zdrową podażą. (NGI)

• Ceny spot gazu w Arizonie spadają o 4 dolary – Zachód się ochładza, upały przesuwają się na Wschód — Fizyczne ceny gazu ziemnego spadły w piątek na większości węzłów za dostawy do poniedziałku, gdy chłodniejsza pogoda odwróciła późnotygodniowy skok cen na Pustynnym Południowym Zachodzie, a przesuwający się na wschód czynnik ciepła podbił węzły w Luizjanie i na Południowym Wschodzie. (NGI)

• Kontrakty terminowe na gaz zelżają, gdy październik przejmuje rolę prompt — Kontrakty terminowe na gaz ziemny wycofały się w piątek, gdy chłodniejsze trendy pogodowe na początku września osłabiły oczekiwania popytowe, a czwartkowy wzrost zatrzymał się poniżej 3 dolarów, przeważając nad uporczywymi późnosobotnimi upałami i najniższymi zasileniami magazynowymi lata. (NGI)

• Czy przewaga taniego gazu ziemnego dla producentów amoniaku się kurczy? — Regionalne przewagi cen bazowych gazu ziemnego dla amerykańskich producentów amoniaku zawężają się w perspektywie jesieni, co kompresuje marże produkcyjne na kluczowych rynkach. (NGI)

Sporządził Chris Newman dla Natural Gas Intelligence (naturalgasintel.com).