Nasdaq Ventures, ramię venture capital Nasdaq, zainwestuje 100 mln USD w Payward, spółkę macierzystą giełdy kryptowalut Kraken, aby wesprzeć jej program tokenizowanych udziałów.

Firmy planują uruchomienie Nasdaq Equity Tokens (NETs) w drugim kwartale 2027 roku. Będą to oparte na blockchainie reprezentacje publicznie notowanych papierów wartościowych. Inwestycja ma pomóc w budowie infrastruktury potrzebnej do dystrybucji i obrotu tokenizowanymi udziałami.

Strategia Nasdaq opiera się na założeniu, że sieci blockchain mogą stać się częścią infrastruktury wspierającej aktywa rynku publicznego. Inwestycja pogłębia również relację między tradycyjnym dostawcą infrastruktury rynkowej a jedną z największych platform transakcyjnych w sektorze kryptowalut.

Planowane uruchomienie będzie zależeć nie tylko od technologii tokenów, lecz także od systemów wykorzystywanych do dystrybucji aktywów, monitorowania aktywności transakcyjnej oraz definiowania praw związanych z każdym produktem. Obszary te będą ważnymi wskaźnikami rozwoju projektu przed planowanym wdrożeniem w 2027 roku.

Nasdaq rozszerza partnerstwo w zakresie tokenizowanych udziałów

Nasdaq Equity Tokens to reprezentacje publicznie notowanych papierów wartościowych wdrażane w sieciach blockchain. Planowane uruchomienie jest następstwem wcześniejszego porozumienia dotyczącego testowania tych tokenów. Kolejny etap skoncentruje się na opracowaniu infrastruktury wymaganej do dystrybucji i sprzedaży aktywów, a także na badaniach nad technologią nadzoru rynku dla nowego systemu transakcyjnego.

Partnerstwo umieszcza tradycyjnego operatora giełdowego bliżej systemu finansowego opartego na blockchainie. Nasdaq dąży do współtworzenia struktury rynku, w której akcje mogłyby być przedmiotem obrotu w sieciach blockchain równolegle z istniejącymi systemami finansowymi.

Nasdaq opisał swoją szerszą strategię dotyczącą tokenizowanych udziałów w swoim oficjalnym komunikacie.

Kraken rozszerza działalność poza kryptowaluty

Porozumienie zostaje zawarte w czasie, gdy Payward kieruje Kraken w stronę szerszej platformy transakcyjnej obsługującej wiele klas aktywów. Spółka planuje rozszerzyć działalność o akcje, instrumenty pochodne i inne tradycyjne produkty finansowe, jednocześnie kontynuując działalność w sektorze kryptowalut.

W ramach porozumienia Payward wdroży technologię nadzoru rynku Nasdaq na swoich platformach transakcyjnych. Technologia obejmie rynki kryptowalut i tokenizowanych udziałów, a także inne klasy aktywów związane z szerszą działalnością transakcyjną spółki.

Inicjatywa rodzi również pytania wykraczające poza techniczny proces umieszczania aktywów na blockchainie. Nie każdy token musi reprezentować aktywo bazowe, a struktura każdego tokena i związane z nim prawa są istotnymi kwestiami dla rynku.

Pytania dotyczące praw związanych z tokenizowanymi akcjami

Niedawny spór z udziałem Robinhood i AMC uwidocznił debatę dotyczącą tokenizowanych akcji. AMC stwierdziła, że tokenizowane wersje jej akcji mogłyby zapewniać ekspozycję ekonomiczną bez przyznawania rzeczywistych praw akcjonariusza. Robinhood z kolei przekazał, że ma możliwość tworzenia i oferowania produktów finansowych odwołujących się do publicznie notowanych akcji.

Spór ten dodaje kolejną kwestię do projektu Nasdaq-Payward. Kluczowe pytania dotyczą nie tylko tego, czy akcje mogą być reprezentowane na platformach blockchain, lecz także tego, w jaki sposób tokenizowane produkty będą łączyć się z platformami transakcyjnymi, spełniać wymogi regulacyjne i uwzględniać prawa inwestorów. Postępy w tych obszarach, wraz z rozwojem systemów dystrybucji i nadzoru, ukształtują drogę projektu do planowanej daty uruchomienia.

Oryginalne źródło: CryptoNinjas.