Mubadala Capital, spółka zarządzająca aktywami funduszu suwerennego Abu Dabi o wartości 385 miliardów dolarów, nawiązała współpracę z giełdą kryptowalut Coinbase oraz z siedzibącą w Abu Dabi firmą fintech Kaio w celu uruchomienia tokenizowanego funduszu inwestycyjnego na rynku prywatnym w trzech publicznych sieciach blockchain.

Fundusz jest już operacyjny na blockchainach Base, Solana i Sui oraz przyciągnął 75 milionów dolarów zobowiązań od inwestorów, w tym od samego Coinbase, który uczestniczył w uruchomieniu jako inwestor strategiczny. Kaio zapewnia infrastrukturę tokenizacji dla tej inicjatywy. Wdrożenie w trzech sieciach jest godne uwagi, ponieważ większość dotychczasowych funduszy tokenizowanych została uruchomiona na pojedynczym łańcuchu — zazwyczaj Ethereum — co oznacza, że podejście wielohubowe poszerza potencjalny zasięg inwestorów w różnych ekosystemach blockchain. Warto zaznaczyć, że Base to sieć Layer 2 opracowana przez samego Coinbase, co daje giełdzie bezpośrednią rolę zarówno po stronie infrastruktury, jak i inwestycji w tej inicjatywie.

Projekt stanowi jeden z najważniejszych do tej pory przypadków, w którym menedżer aktywów popierany przez fundusz suwerennych wdraża technologię blockchain w celu poszerzenia dostępu do strategii inwestycyjnych klasy instytucjonalnej. Następuje to po innych głównych instytucjach wchodzących w tę przestrzeń, w tym BlackRock, który w 2024 roku uruchomił swój fundusz tokenizowany BUIDL na Ethereum, co sygnalizuje, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego przechodzą od eksperymentalnych projektów pilotażowych do głównych produktów finansowych.

Poszerzanie dostępu do rynków prywatnych

Struktura tokenizowana została zaprojektowana w celu udostępnienia szerszej globalnej grupie wykwalifikowanych uczestników — poprzez regulowaną infrastrukturę aktywów cyfrowych — strategii wcześniej ograniczonej do wąskiego grona inwestorów instytucjonalnych.

Inwestycje na rynku prywatnym — obejmujące private equity, kredyt prywatny i inne nienotowane aktywa — historycznie były domeną funduszy suwerennych, funduszy emerytalnych, fundacji oraz innych dużych instytucji. Wysokie progi minimalnej inwestycji, obszerne wymogi dokumentacyjne i geograficznie ograniczone kanały dystrybucji ograniczały szerszy udział.

Przedstawienie udziałów w funduszu jako cyfrowych tokenów opartych na blockchainie ma na celu usprawnienie procesów inwestycyjnych, poprawę efektywności transakcji i zmniejszenie obciążeń administracyjnych. Tokenizacja ma również potencjał zwiększenia płynności, umożliwiając inwestorom przekazywanie tokenizowanych udziałów w funduszach za pośrednictwem opartych na blockchainie rynków wtórnych, z pominięciem długotrwałych procedur prawnych i operacyjnych, które zazwyczaj towarzyszą tradycyjnym transferom funduszy.

Zainteresowanie tokenizowanymi aktywami ze świata rzeczywistego wzrosło gwałtownie. Wczesną wiosną 2026 roku rynek przekroczył wartość 30 miliardów dolarów, co odzwierciedla szybki wzrost rok do roku, podczas gdy instytucje finansowe coraz częściej zgłębiają produkty inwestycyjne oparte na blockchainie.

Instytucjonalne wdrażanie nabiera rozpędu

Uruchomienie wyróżnia się tym, że obejmuje jedną z największych na świecie organizacji inwestycyjnych wspieranych przez fundusz suwerenny, a nie nowo powstały startup blockchain. Całkowite aktywa Mubadali wzrosły o 17% do 385 miliardów dolarów w 2025 roku. Mubadala Capital zarządza i administruje aktywami o wartości ponad 600 miliardów dolarów w ramach strategii private equity, venture capital, kredytów i ko-inwestycji.

Max Franzetti, szef Mubadala Capital Solutions, wyjaśnił, że strategia inwestycyjna firmy historycznie opierała się na uprzywilejowanym dostępie do możliwości, ko-inwestycjach i rozległej globalnej sieci. Wskazał, że wdrożenie strategii na infrastrukturze blockchain pozwoliłoby szerszej grupie wykwalifikowanych inwestorów na dostęp do tych możliwości przy zachowaniu standardów inwestycji instytucjonalnych, które kierują zarządzaniem portfelem firmy.

Szczególnie godnym uwagi aspektem inicjatywy jest decyzja Coinbase o uwzględnieniu ekspozycji na tokenizowaną strategię Mubadala w swoim bilansie korporacyjnym. Krok ten stanowi rzadki przypadek publicznie notowanej amerykańskiej spółki trzymającej inwestycję na rynku prywatnym wspieraną przez fundusz suwerenny jako część swoich aktywów skarbcowych, a także dołącza do krótkiej, lecz rosnącej listy spółek publicznych alokujących kapitał skarbcowy w instrumenty tokenizowane.

Brett Tejpaul, współprzewodniczący Coinbase Institutional, oświadczył, że dodanie tokenizowanej strategii Mubadala do bilansu Coinbase odzwierciedla rosnącą dojrzałość regulowanych rynków aktywów ze świata rzeczywistego i pokazuje rosnące zaufanie instytucjonalne do produktów finansowych opartych na blockchainie.

Abu Dabi wzmacnia ekosystem finansów cyfrowych

Partnerstwo podkreśla również rosnącą rolę Abu Dabi w dziedzinie finansów cyfrowych i instytucjonalnej infrastruktury blockchain. Emirat coraz bardziej koncentruje się na regulowanych rynkach aktywów cyfrowych, usługach przechowywania kryptowalut i innowacjach blockchain poprzez Abu Dhabi Global Market (ADGM) — strefę wolnocłowy, utworzoną w 2013 roku, która działa na podstawie angielskiego common law i opracowała dedykowane ramy regulacyjne dla aktywów cyfrowych.

Kaio, dostawca infrastruktury stojący za funduszem tokenizowanym, wcześniej wdrożył produkty inwestycyjne oparte na blockchainie dla kilku globalnych menedżerów aktywów. Firma obsługuje obecnie tokenizowane aktywa o wartości około 150 milionów dolarów w ponad 10 sieciach blockchain.

Choć szerszy sektor aktywów tokenizowanych pozostaje stosunkowo niewielki w porównaniu z globalnymi rynkami kapitałowymi, prognozy branżowe sugerują, że tokenizowane aktywa ze świata rzeczywistego mogą w ciągu najbliższej dekady rozwinąć się w rynek o wartości wielu bilionów dolarów, w miarę jak instytucje finansowe będą coraz częściej przyjmować infrastrukturę blockchain dla tradycyjnych produktów inwestycyjnych.

Współpraca odzwierciedla przyspieszające wdrażanie technologii blockchain przez główne instytucje finansowe dążące do poszerzenia dostępu, poprawy płynności i unowocześnienia inwestycji na rynku prywatnym poprzez regulowaną tokenizację. Inicjatywa Mubadali pokazuje, jak menedżerowie aktywów wspierani przez fundusze suwerenne wychodzą poza programy pilotażowe i integrują blockchain z ugruntowanymi strategiami inwestycyjnymi, sygnalizując kontynuację konwergencji między tradycyjnymi rynkami finansowymi a infrastrukturą aktywów cyfrowych.