MTN Group, największy operator telekomunikacyjny w Afryce, spodziewa się spadku zysku na akcję (HEPS) nawet o 30% w pierwszym półroczu 2026 r., mimo wzmacniającej się bazowej wydajności operacyjnej. Rozbieżność wynika z istotnej utraty wartości 49% udziałów MTN w Irancell, irańskim operatorze telekomunikacyjnym, powiększonej o straty kursowe i skutki hiperinflacji. Udział w Irancell, nabyty podczas ekspansji grupy na Bliski Wschód w połowie lat 2000., od dawna wystawia ją na ryzyko kursowe i geopolityczne na rynku objętym międzynarodowymi sankcjami.

Zgodnie z komunikatem handlowym opublikowanym we wtorek, MTN poniosło znaczne straty na inwestycji w Irancell z powodu warunków geopolitycznych i gospodarczych w tym okresie, w tym wojny w Iranie. Straty z tytułu utraty wartości stanowiły 213 centów różnicy między zyskiem na akcję a zyskiem bazowym za I półrocze 2026 r., ponad dwukrotnie więcej niż 104 centy zanotowane rok wcześniej.

Grupa wykazała również 178 centów w pozycjach nieoperacyjnych, znacząco więcej niż 12 centów w I półroczu 2025 r. Obejmowały one wpływ hiperinflacji w wysokości 52 centów oraz 126 centów ze strat kursowych. Rachunkowość hiperinflacyjna, wymagana przez międzynarodowe standardy sprawozdawczości finansowej dla gospodarek dotkniętych wysoką inflacją, może znacząco zniekształcać zgłaszane wyniki operatorów wielonarodowych z ekspozycją na dotknięte rynki. Połączony efekt to ostry spadek zgłaszanego zysku na akcję, który nie odzwierciedla bezpośrednio wyników podstawowej działalności telekomunikacyjnej MTN.

MTN poinformowało, że spodziewa się zysku na akcję za sześć miesięcy zakończonych 30 czerwca na poziomie od 377 do 431 centów, co oznacza spadek o 20-30% z 539 centów zgłoszonych w I półroczu 2025 r. Skorygowany zysk bazowy na akcję — uznawany przez firmę za dokładniejszą miarę wyników operacyjnych — ma jednak wzrosnąć o 18-23%, z 657 centów w I półroczu 2025 r. do poziomu między 775 a 808 centów.

„Ogólnie rzecz biorąc, Grupa MTN osiągnęła odporne wyniki, charakteryzujące się silną realizacją komercyjną i zdyscyplinowaną alokacją kapitału w tym okresie” — stwierdziła firma w swoim komunikacie.

MTN zgłosiło również ekspansję marży EBITDA, wzrost wolnych przepływów pieniężnych oraz transfer gotówki do Grupy.

W ujęciu regionalnym MTN poinformowało, że jej operacje w Nigerii, Ghannie i Ugandzie wykazały „solidne wyniki operacyjne” w pierwszym półroczu. Nigeria pozostaje ważnym rynkiem wzrostu, choć jej biznes fintechowy jest pod presją, częściowo z powodu regulacyjnego zawieszenia pożyczek na doładowania. Pożyczki na doładowania — krótkoterminowy kredyt udzielany abonentom prepaid — były istotnym źródłem przychodów dla afrykańskich operatorów telekomunikacyjnych obsługujących duże populacje osób bez kont bankowych, co sprawia, że regulacyjna pauza stanowi znaczące obciążenie dla tego segmentu.

Południowoafrykański biznes MTN napotyka na trudności. Grupa stwierdziła, że rynek prepaid w tym kraju pozostawał trudny w II kwartale 2026 r., szczególnie w zakresie przychodów z usług głosowych. „Zgodnie z wcześniejszymi komunikatami i oczekiwaniami, południowoafrykański rynek prepaid nadal był trudny w II kwartale 2026 r., w szczególności jeśli chodzi o przychody z usług głosowych” — stwierdziło MTN. Presja odzwierciedla szerszą zmianę branżową, w której konsumenci przechodzą z tradycyjnych usług głosowych na oferty danych i usługi cyfrowe.

Firma posuwa się również naprzód z planowanym przejęciem IHS Towers. Akcjonariusze IHS głosowali za transakcją 4 sierpnia, dając MTN wymaganą większość dwóch trzecich do przejęcia 75,3% udziałów w IHS, których jeszcze nie posiada. Transakcja zwiększyłaby udział MTN do 100% i skutkowała wycofaniem IHS z giełdy w Nowym Jorku. Pełna własność IHS, jednego z największych operatorów wież telekomunikacyjnych w Afryce, dałaby MTN większą kontrolę nad krytyczną warstwą infrastruktury sieciowej.

MTN poinformowało, że spodziewa się publikacji pełnych wyników śródrocznych około 24 sierpnia.