MTN Group uzyskała warunkową zgodę nigeryjskiej Federalnej Komisji ds. Konkurencji i Ochrony Konsumentów (FCCPC) na przejęcie pozostałego pakietu udziałów w IHS Towers, usuwając poważną przeszkodę regulacyjną w ramach przejęcia spółki wieżowej o wartości 2,2 mld dolarów.

Zgoda wiąże się z jednym istotnym warunkiem: MTN musi w określonym czasie sprzedać do 30% swoich udziałów w nigeryjskiej części IHS po cenach rynkowych.

„MTN akceptuje warunki w przedstawionym brzmieniu” — oświadczyła spółka w okresowym raporcie finansowym za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2026 roku.

Warunek ten odpowiada na kluczową obawę konkurencyjną. IHS Nigeria obsługuje blisko 16 000 telekomunikacyjnych wież, z których korzysta MTN Nigeria oraz konkurenci, w tym Airtel i T2 Mobile. Pełna własność MTN oddałaby dominującemu operatorowi kontrolę nad infrastrukturą, na której opierają się jego konkurenci, prowadząc swoje sieci. Sprzedaż udziałów daje regulatorom możliwość odpowiedzi na te obawy bez blokowania całej transakcji — MTN zachowa większościowe udziały w IHS Nigeria, a jednocześnie umocni kontrolę nad biznesem wieżowym. Nigeria jest największym pojedynczym rynkiem MTN Group, co sprawia, że warunki związane z nigeryjską częścią transakcji mają szczególne znaczenie dla całej grupy.

Wieże telekomunikacyjne znajdują się w centrum rozwoju mobilnego internetu szerokopasmowego, sieci 5G i innych usług cyfrowych na rynkach afrykańskich. Posiadanie tej infrastruktury może dać MTN większą kontrolę nad rozbudową sieci, kosztami i długoterminową przepustowością, a jednocześnie pozwalać jej czerpać przychody od innych operatorów korzystających z tych samych lokalizacji. Choć nigeryjski warunek oznacza, że MTN nie będzie miała nieograniczonej kontroli nad IHS Nigeria, zachowanie większościowego pakietu udziałów powinno pozwolić jej utrzymać kluczowe korzyści z przejęcia. Transakcja idzie też pod prąd najnowszej historii branży. Niezależne spółki wieżowe, takie jak IHS, American Tower i Helios Towers, przez ostatnie 15 lat budowały duże afrykańskie portfele, gdy operatorzy sprzedawali swoje wieże w transakcjach typu sale-and-leaseback, aby uwalniać kapitał, a odkupienie IHS przez MTN przywraca tę infrastrukturę we władanie operatora w najludniejszym kraju Afryki.

Warunek odzwierciedla również szersze pytanie o to, jak powinna być zorganizowana własność infrastruktury na rynku, na którym jeden operator zajmuje znaczącą pozycję. Gdyby MTN posiadała całość IHS Nigeria, znalazłaby się potencjalnie po obu stronach rynku infrastruktury: byłaby głównym użytkownikiem wież, a jednocześnie kontrolowała spółkę dostarczającą te wieże konkurencyjnym operatorom. Ta podwójna rola stwarza ryzyko konfliktów dotyczących cen, dostępu, utrzymania i rozbudowy sieci.

Sprzedaż udziałów może też pomóc MTN w zarządzaniu skutkami finansowymi szerszej transakcji dotyczącej IHS. MTN przejmuje pozostałe około 75% udziałów w IHS Towers, których jeszcze nie posiada, w ramach transakcji o wartości przedsiębiorstwa wynoszącej około 6,2 mld dolarów. Sprzedaż części nigeryjskich udziałów po wartości rynkowej pozwoliłaby MTN odzyskać część kapitału zaangażowanego w przejęcie i potencjalnie ograniczyć presję na jej bilans. Mechanika sprzedaży udziałów — jej harmonogram, osiągnięte ceny i wyłonieni nabywcy — to jedne z otwartych pytań w miarę realizacji transakcji, podobnie jak to, jak nowa struktura będzie w praktyce działać dla Airtel i T2 Mobile, których sieci opierają się na lokalizacjach IHS Nigeria.

Jeśli chodzi o perspektywy, MTN podała, że wzrost przychodów z usług osłabł w pierwszej połowie 2026 roku, ale powinien przyspieszyć w drugiej połowie roku, wspierany przez normalizację pożyczek na doładowania w Nigerii, efekt rocznej bazy ubiegłorocznych nigeryjskich korekt cen oraz odbudowę biznesu przedpłatowego MTN South Africa. Spółka spodziewa się również utrzymania momentum z Ghany oraz z działalności w Azji Południowo-Wschodniej i Afryce Frankofońskiej.