Morgan Stanley rozpoczął przenoszenie amerykańskich akcji i obligacji skarbowych na szyny blockchainowe — wykorzystując do tego własną infrastrukturę Wall Street — stając się jednym z pierwszych banków, które tokenizują realne aktywa za pośrednictwem usługi DTCC Tokenization Service, uruchomionej 28 października.

Bank poinformował we wtorek, że jest jednym z pierwszych uczestników przekształcających amerykańskie akcje i obligacje skarbowe w formę ztokenizowaną za pośrednictwem tej usługi, którą prowadzi Depository Trust Co. (DTC), spółka zależna Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC). Morgan Stanley rozpowszechnił tę informację w oświadczeniu na X, a DTCC szczegółowo opisał uruchomienie usługi we własnym komunikacie prasowym.

DTC stanowi zaplecze pozagiełdowej obsługi transakcji amerykańskich rynków, przechowując ponad 114 bilionów dolarów aktywów pod opieką. Dzięki nowej usłudze kwalifikujące się firmy mogą przekształcać papiery wartościowe przechowywane w DTC w ztokenizowane „cyfrowe bliźniaki” — i przekształcać je z powrotem — dostarczając tokeny do wybranych przez siebie portfeli cyfrowych. Ponieważ bazowe papiery wartościowe pozostają w księgach DTC, model ten przeprowadza tokenizację przez istniejącą infrastrukturę rynkową, zamiast tworzyć równoległy rejestr własności.

Według DTCC tokeny mają te same prawa własności, ochronę inwestorów i uprawnienia ekonomiczne co bazowe papiery wartościowe i zostały zaprojektowane tak, aby firmy mogły przenosić zabezpieczenia i korzystać z nowych pul płynności w ciągu kilku minut. Dla porównania, standardowe transakcje na amerykańskich akcjach rozliczane są następnego dnia roboczego. Usługa działa obecnie w sieci Canton Network oraz prywatnej sieci Besu DTCC, a wsparcie dla dodatkowych blockchainów planowane jest na 2027 rok.

„Praktyczne doświadczenia z integracji ztokenizowanych papierów wartościowych z ugruntowaną infrastrukturą rynkową będą kształtować dalszy rozwój kompetencji firmy w zakresie aktywów cyfrowych wraz z ewolucją rynku” — powiedziała Amy Oldenburg, szefowa strategii aktywów cyfrowych w Morgan Stanley.

Morgan Stanley jest jednym z 20 uczestników DTC, którzy jak dotąd przystąpili do usługi, obok m.in. Bank of America, Citi, J.P. Morgan, Fidelity Investments, Citadel Securities i UBS. DTCC poinformował, że opracował usługę przy udziale ponad 150 firm. Lista obejmuje globalne banki, zarządcę aktywów i animatora rynku, a tempo, w jakim pozostali zapisani uczestnicy przejdą do produkcji — wraz z tym, czy planowana na 2027 rok ekspansja blockchainowa utrzyma się w harmonogramie — będzie krótkoterminowym wskaźnikiem adopcji, na który warto zwracać uwagę.

Uruchomienie usługi zwieńczyło ścieżkę regulacyjną, która rozpoczęła się w grudniu 2025 roku, kiedy amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wydała DTC pismo no-action — formę ulgi regulacyjnej od pracowników SEC sygnalizującą, że nie zamierzają rekomendować działań egzekucyjnych pod określonymi warunkami — zezwalające na tokenizację akcji z indeksu Russell 1000, głównych ETF-ów indeksowych i amerykańskich obligacji skarbowych. DTCC współpracował również z Chainlink nad zarządzaniem ztokenizowanymi zabezpieczeniami i przedstawił plany dotyczące usługi wcześniej w tym roku, gdy na pokład zapisywały się główne firmy z Wall Street.

Podejście kierowane przez banki kontrastuje z krypto-natywnymi próbami tokenizacji akcji. 56 firm — w tym Tesla, SpaceX, Amazon i Nvidia — sprzeciwiło się handlowi swoimi akcjami na ICE TSV, planowanej ztokenizowanej platformie akcyjnej od OKX i właściciela NYSE, Intercontinental Exchange. Zgodnie z innowacyjnym wyjątkiem SEC sprzeciw ten uniemożliwia platformie notowanie ztokenizowanych wersji ich akcji emitowanych przez strony trzecie.

Popyt na ztokenizowane akcje rośnie, ale rynek wciąż jest młody. Międzynarodowy Fundusz Walutowy ustalił w ubiegłym miesiącu, że ztokenizowane akcje są handlowane głównie poza godzinami sesji na rynkach amerykańskich, choć pozostają bardziej zmienne i mniej płynne niż ich tradycyjne odpowiedniki.

Źródło: Decrypt