Akcje MicroStrategy (MSTR) wzrosły o 40% w sierpniu, przekraczając poziom 135 USD i odbijając od obaw dotyczących likwidacji, które ciążyły na spółce w czerwcu 2026 roku. Ta hossa, która podniosła kurs akcji z około 92 USD do 138 USD w zaledwie 10 sesjach handlowych, zbiegła się w czasie ze znacznym wzmocnieniem bilansu: rosnące rezerwy w USD pokryły cały dług Strategy, a analitycy pozostają podzieleni co do tego, co przyniesie przyszłość — Cantal Capital po ostatnim wybiciu wyznacza cel na poziomie 190 USD.

Skok o 49% w dziesięć sesji handlowych

Akcje MSTR Strategy wzrosły do 138,25 USD, co oznacza zysk 49,42% względem poziomu 92,52 USD sprzed zaledwie dziewięciu dni, przy czym cały miesięczny wzrost skupił się w ostatnich 10 sesjach handlowych. Do tego ruchu doszło mimo że Strategy Michaela Saylora od ponad miesiąca nie kupowała Bitcoina i sprzedawała akcje MSTR — połączenie to niemniej zbiegło się w czasie z odnowionym zaufaniem instytucjonalnym do tych akcji.

Wzrosty przebiegają w ślad za Bitcoinem, notowanym nieco powyżej 80 000 USD, co podkreśla wysoką wrażliwość MSTR na wahania ceny BTC. Ta zależność ma znaczenie, ponieważ profil rynkowy Strategy jest obecnie mniej związany z jej dawnym biznesem software'owym, a bardziej z tym, jak inwestorzy wyceniają jej model skarbca Bitcoina, co sprawia, że jej struktura kapitałowa i pozycja rezerwowa są uważnie obserwowaną częścią tej historii. Inwestorzy coraz baczniej śledzą, jak mogłaby radzić sobie Strategy, gdyby Bitcoin wszedł w trwałą hossę w kierunku zakresu 150 000–300 000 USD. Sama spółka przeszła w ostatnich latach dużą transformację, ewoluując od tradycyjnej firmy software'owej do jednej z największych spółek skarbcowych Bitcoina.

Odwrócenie trendu czy krótkotrwałe odbicie?

Eksperci rynkowi pozostają podzieleni co do tego, czy wzrosty oznaczają odwrócenie trendu, czy jedynie krótkotrwałe odbicie. Krytyk Bitcoina Peter Schiff napisał na X, że ostry wzrost akcji MSTR w dużej mierze przedstawia krótkotrwałe odbicie. Mimo skoku Schiff podtrzymał swoją tezę o „spirali śmierci” wobec Strategy, argumentując, że tymczasowa hossa Bitcoina mogła jedynie przedłużyć perspektywy spółki, a nie zmienić jej długoterminowej trajektorii.

Strateg ds. Bitcoina w Metaplanet, Dylan LeClair, zajął przeciwne stanowisko, twierdząc, że MicroStrategy udowodniła, iż krytycy się mylili. „Pamiętasz ludzi, którzy ledwie dziesięć tygodni temu kwestionowali wprost całą tezę o bitcoinie, modelowali całkowitą likwidację MSTR i mówili ci, że kapitał makro już nigdy nie wróci?” — napisał.

Strategy pokrywa cały swój dług

Strategy świętowała również kolejny kamień milowy, ogłaszając na X, że pokryła cały swój dług. Spółka tydzień po tygodniu zwiększała swoje rezerwy w USD, w wyniku czego dźwignia netto Strategy spadła do zaledwie 0,1%. Ta poprawa bilansu pomogła przenieść uwagę z czerwcowych obaw o likwidację na pytanie, czy spółka będzie w stanie utrzymać elastyczność, podczas gdy jej akcje pozostają ściśle powiązane z Bitcoinem.

Cele analityków: 190 USD i 570 USD

Po wybiciu na poziomie 135 USD w czwartek, 27 sierpnia, Cantal Capital podniosła swój cel dla MSTR, wskazując, że kolejnym przystankiem dla kursu akcji może być 190 USD. W lipcu, przedstawiając scenariusz byczy dla MSTR, analityk Mark Palmer wyznaczył cenę docelową 570 USD dla MicroStrategy do końca 2026 roku — prognoza ta zakłada, że Bitcoin osiągnie 95 000 USD, zgodnie z informacją CNBC.

Źródło: The Market Periodical