Akcje Microsoft (MSFT) otworzyły się w środę na poziomie 543,45 dolara, zyskując około 0,4%, przy czym kurs notowany był w pobliżu rocznego maksimum 553,72 dolara. Wartość rynkowa spółki wyniosła 4,04 biliona dolarów. Wzrost nastąpił po informacji, że Microsoft podpisał w ostatnim kwartale ponad 130 miliardów dolarów nowych umów najmu data center.

Według CoinCentral kwota ta została ujawniona w zgłoszeniu regulacyjnym i stanowi zdecydowanie największy kwartalny wzrost najmu data center w historii firmy. Łączne zobowiązania z tytułu jeszcze nierozpoczętych najmów sięgnęły 329,1 miliarda dolarów na koniec kwartału zakończonego 30 czerwca, wobec 196,6 miliarda dolarów w poprzednim okresie — wzrost o 132,5 miliarda dolarów. Ponieważ żadna z tych umów nie została jeszcze rozpoczęta, zgłoszenie obejmuje moce obliczeniowe, do których Microsoft się zobowiązał na długo przed ich uruchomieniem — jest to miara tego, jak z wyprzedzeniem firma zabezpiecza przestrzeń na popyt, który, jak twierdzi, wciąż przewyższa podaż.

Powiązane koszty nie pojawią się w bilansie Microsoft do czasu rozpoczęcia płatności, co oznacza, że wydatki będą stopniowo ujmowane w wynikach, mimo że zobowiązania zostały już zaciągnięte. Jonathan Neilson, szef relacji inwestorskich spółki, określił umowy najmu jako „sygnał utrzymującej się siły popytu, którą obserwujemy”. Dodał, że najmy będą zaspokajać popyt „przez wiele, wiele lat”, zaznaczając jednocześnie, że niektóre umowy zależą od spełnienia określonych warunków umownych.

Microsoft borykał się z ograniczeniami mocy center danych i wstrzymał działalność leasingową przez większość 2025 roku. Zarząd stwierdził, że popyt nadal przewyższa dostępnąjemność, a komercyjny portfel zamówień pozostaje na rekordowym poziomie. W tym kontekście nowe umowy oznaczają odwrócenie pauzy — firma zwiększa moce, podczas gdy popyt wciąż przewyższa to, co jest w stanie dostarczyć.

Maia 300 i nowe produkty

Microsoft zaprezentował również trzecią generację własnego procesora AI Maia 300. Według firmy układ może generować około 40% więcej tokenów AI na megawat lub dolara niż czołowe systemy oparte na GPU. Wdrożenia o mocy wielogigawatowej mają się rozpocząć w 2027 roku.

Microsoft stwierdził, że Maia 300 może obniżyć koszty wnioskowania i wspierać marże Azure. Procesor może też zmniejszyć zależność firmy od Nvidii i AMD, choć rezultaty będą zależeć od wdrożenia i wydajności układu. Ponieważ wdrożenia wielogigawatowe nie rozpoczną się przed 2027 rokiem, ewentualny efekt pozostaje poza bieżącymi wynikami.

Firma przedstawiła także model Decision-1, opisując go jako szybszy i tańszy w eksploatacji niż modele konkurencji. Nowe urządzenia Surface Pro i Surface Laptop oferują funkcje AI, łączność 5G i lepszą efektywność baterii.

Microsoft przeprowadza również kolejną rundę zwolnień w Izraelu. Szef działu badań Peter Lee odchodzi do zespołu Formuły 1 Mercedes. Ponadto Norwegia ukarała jednostkę Microsoft Xandr grzywną 8,6 miliona euro za udostępnianie danych dotyczących Grindr. Dyrektor generalny Satya Nadella i prezes Brad Smith opowiadali się za silniejszymi zabezpieczeniami w dziedzinie sztucznej inteligencji.

Rekomendacje analityków i transakcje insiderów

Barclays podniósł cenę docelową Microsoft ze 512 do 600 dolarów, utrzymując rekomendację „overweight”. William Blair objął spółkę analizą z rekomendacją „outperform” 5 października. BNP Paribas Exane tego samego dnia obniżyła rekomendację z „strong-buy” do „hold”.

Czterdziestu dwóch analityków rekomenduje akcje jako kupuj, czterech — trzymaj, a dwóch — sprzedawaj. MarketBeat podaje konsensus jako „Moderate Buy”. Średnia cena docelowa analityków wynosi 581,80 dolara.

Insiderzy Microsoft sprzedali w ciągu ostatnich trzech miesięcy 143 009 akcji o wartości około 71,4 miliona dolarów. Dyrektor generalny Satya Nadella sprzedał 86 525 akcji po 501,46 dolara 1 września, a wiceprezes Amy Hood sprzedała 41 674 akcje po 498,27 dolara 14 września. Obie transakcje zostały przeprowadzone w ramach wcześniej ustalonych planów.

Microsoft ostatni raz raportował wyniki 29 lipca. Zysk na akcję wyniósł 4,74 dolara wobec szacunków 4,24 dolara, a przychody sięgnły 90,01 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 17,7% rok do roku.

Spółka wypłaci dywidendę kwartalną 0,98 dolara 10 grudnia akcjonariuszom zapisanym w rejestrze na 19 listopada; dywidenda wzrosła z 0,91 dolara. Microsoft opublikuje wyniki za pierwszy kwartał fiskalny 28 października. Analitycy oczekują zysku 4,72 dolara na akcję przy przychodach 90,4 miliarda dolarów. Ten raport będzie kolejnym zaplanowanym punktem odniesienia dla zaktualizowanych danych o zobowiązaniach leasingowych oraz tego, czy warunki umowne dołączone do niektórych nowych umów zostały spełnione.

Poziomy techniczne

Na wykresie dziennym akcje Microsoft znajdują się w trendzie wzrostowym po wybiciu z formacji bazowej w okolicach 500 dolarów. Kurs testuje historyczne maksimum w okolicach 554 dolarów, przy ostatniej cenie 543,45 dolara. Strefa między 505 a 518 dolarami wcześniej pełniła rolę oporu, a obecnie wygląda na wsparcie, wraz z rosnącą linią trendu w okolicy 495–510 dolarów.

Wskaźnik RSI wynosił 70,73, tuż przy poziomie wykupienia. Wskaźnik MACD znajdował się powyżej linii sygnałowej — 12,35 wobec 10,17 — z dodatnim histogramem.

Według poziomów technicznych przytoczonych w raporcie dzienne zamknięcie powyżej 554 dolarów potwierdziłoby wybicie nowego historycznego maksimum, natomiast spadek poniżej strefy wsparcia 505–518 dolarów może skierować uwagę na 495, a następnie 475 dolarów. Poziomy te opisują układ wykresu i nie stanowią porady inwestycyjnej.