Bank of America podniosła cenę docelową akcji Microsoft (MSFT) do 600 USD z 500 USD i utrzymała rekomendację Kupuj, wskazując na przyspieszenie wzrostu Azure, silniejszą adopcję Copilot oraz lepszą widoczność zwrotów z inwestycji Microsoftu w sztuczną inteligencję.

Nowy cel jest o około 19% wyższy od wtorkowego poziomu notowań Microsoftu wynoszącego 502,43 USD, gdy akcje spadły tego dnia o 1%. Microsoft wzrósł od początku roku tylko o 4,2% i jest niżej o 0,5% w ciągu ostatnich 12 miesięcy, ustępując indeksowi S&P 500, który w tym samym okresie zyskał niemal 12%.

Analityk Bank of America Tal Liani powiedział, że najnowsze wyniki uzasadniają ponowną wycenę akcji. Rdzeniem jego argumentu jest Azure, platforma chmurowa Microsoftu, gdzie wzrost przyspieszył do 43% w czwartym kwartale fiskalnym zakończonym 30 czerwca, z 39% w poprzednim kwartale. Microsoft prognozuje 45% wzrostu w pierwszym kwartale fiskalnym 2027, co oznaczałoby kolejny krok w górę.

Copilot również wspiera ten przypadek. Płatne miejsca Microsoft 365 Copilot przekroczyły 30 milionów, a netto przyrostów było ponad dwukrotnie więcej kwartał do kwartału. Zobowiązania wykonania pozostałe do realizacji wzrosły rok do roku o 84%, co wskazuje, że większa część zakontraktowanego biznesu wciąż zasila przyszłe przychody.

BofA podała, że zrewidowana cena docelowa opiera się na 28-krotności szacunku zysków na rok kalendarzowy 2027, wobec wcześniejszych 24-krotności. Firma stwierdziła, że wyższa wycena odzwierciedla szybszy wzrost w chmurze i lepszą widoczność zwrotów z inwestycji Microsoftu w AI.

Liani powiedział, że Microsoft buduje szerokie portfolio modeli AI, które pozwala klientom wybierać najbardziej opłacalną opcję dla każdego zadania.

„Nie każde obciążenie wymaga złożonego i kosztownego modelu frontier, a podejście Microsoftu pomaga optymalizować wydajność przy jednoczesnym ograniczaniu zużycia tokenów” — napisał.

Analityk Morgan Stanley Adam Wood również podtrzymał własną cenę docelową 600 USD pod koniec lipca po wynikach za czwarty kwartał fiskalny, stwierdzając, że teza wzrostowa spółki „nabiera kształtu”. Wood zwrócił też uwagę, że Microsoft utrzymał marże mimo wzrostu wydatków na AI, co ma znaczenie, ponieważ nakłady inwestycyjne osiągnęły około 41 miliardów USD tylko w czwartym kwartale i 145 miliardów USD za cały rok fiskalny.

Szersze grono analityków pozostaje pozytywne wobec Microsoftu. Spośród 60 firm z Wall Street monitorowanych przez FactSet, średnia rekomendacja dla MSFT to Kupuj, a konsensus ceny docelowej wynosi 565,88 USD. Nowy cel BofA na poziomie 600 USD znajduje się obecnie blisko górnej granicy tego przedziału.

Według InvestingPro, 17 analityków podniosło prognozy zysków na nadchodzący okres. Akcje są obecnie notowane przy wskaźniku C/Z 28,5 i wskaźniku PEG 0,89, który InvestingPro uznaje za niedowartościowany względem tempa wzrostu.

Meta Platforms stała się znaczącym klientem Azure, wydając na platformę setki milionów USD rocznie. Moody’s niedawno potwierdziła rating kredytowy Microsoftu na poziomie Aaa ze stabilną perspektywą.