Akcje Micron Technology (MU) osłabiły się o 0,3% w czwartkowej sesji przed otwarciem, chłodząc po solidnym wzroście o 4,9% dzień wcześniej. Akcja otwarła się na poziomie 911,29 USD, notowana w zakresie 52-tygodniowym od 113,46 USD do 1 255,00 USD.

Niewielki regres nastąpił po opublikowaniu nowych danych rynkowych przez Counterpoint Research, ukazujących słabnącą pozycję Microna w sektorze pamięci NAND Flash w drugim kwartale 2026 r. Samsung przewodził rynkowi z 25% udziałem w wolumenie wysyłek, następujący przez SK Hynix z 22% oraz chiński YMTC z 14%. Micron zsunął się na piąte miejsce w rankingu.

Pamięć NAND Flash to strategicznie kluczowy segment dla Microna, odpowiadający za około 25% całkowitych przychodów, podczas gdy reszta wynika głównie z produktów DRAM, w tym pamięci o dużej przepustowości stosowanej w akceleratorach AI. Ta dywersyfikacja przychodów pomaga wyjaśnić, dlaczego osłabienie w rankingu wysyłek NAND nie przełożyło się na szersze pogorszenie sytuacji finansowej.

Dalsza ekspansja YMTC

Wzrost YMTC przyciąga ścisłą uwagę obserwatorów branży. Mimo umieszczenia na Liście Podmiotów Departamentu Handlu USA w 2022 r. — oznaczenia ograniczającego dostęp do rynków na niektórych terytoriach zachodnich — chiński producent półprzewodników kontynuował zwiększanie swojego globalnego zasięgu. YMTC posuwa również naprzód plany publicznej emisji akcji na giełdzie w Chinach kontynentalnych, choć nie ujawniono żadnej konkretnej osi czasu.

Ekspansja YMTC następuje w obliczu nasilającej się rywalizacji amerykańsko-chińskiej w produkcji półprzewodników, gdzie oba rządy uczyniły krajowe moce produkcyjne w dziedzinie chipów priorytetem o znaczeniu gospodarczym i dla bezpieczeństwa narodowego.

Liczby wysłanych jednostek nie oddają jednak pełnego obrazu finansowego. Zgodnie z danymi Counterpoint Research YMTC uplasował się dopiero na piątym miejscu pod względem rzeczywistego generowania przychodów, mimo zajęcia trzeciej pozycji w wolumenach wysyłek. Mix produktowy firmy nadal jest skłonny ku chipom konsumenckim o niższych marżach, w przeciwieństwie do wysokomarżowych dysków półprzewodnikowych klasy enterprise, które stanowią trzon oferty data center Microna.

YMTC sygnalizował zamiar przejścia na produkty enterprise SSD w drugiej połowie 2026 r., zwrot, który z czasem mógłby zmniejszyć lukę przychodową.

Silne wyniki kwartalne

Niezależnie od dynamiki udziałów w rynku Micron osiągnął wyjątkowe wyniki w trzecim kwartale fiskalnym. Przychody osiągnęły 41,46 mld USD, co oznacza skok o 345,8% r/r. Zysk na akcję wyniósł 25,11 USD, znacznie powyżej szacunków konsensusu analityków na poziomie 21,39 USD. Marża brutto zbliżyła się do około 85%.

Na czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 Micron wskazał przewodnictwo EPS w przedziale od 30,00 USD do 32,00 USD. Projekcje analityków dla całego roku fiskalnego wskazują na EPS na poziomie 72,93 USD.

Sentyment analityków i aktywność instytucjonalna

Sentyment Wall Street pozostaje stanowczo pozytywny. Raymond James podniósł cenę docelową do 1 500 USD, Morgan Stanley podwyższył swój cel do 1 200 USD, a Needham zwiększył swój próg do 1 650 USD. Wśród 38 firm analitycznych ocena konsensusu utrzymuje się na poziomie „Buy”, przy średnim celu cenowym wynoszącym 1 260,31 USD.

Inwestorzy instytucjonalni posiadają 80,84% akcji MU. Korekty portfelowe były mieszane: Patton Fund Management zmniejszył swój udział o 34,4% w drugim kwartale, podczas gdy Armstrong Advisory i McAlister Sweet zwiększyli swoje alokacje.

Transakcje insiderów były skłonne w kierunku sprzedaży. W ciągu ostatnich 90 dni pracownicy firmy zbyli 162 179 akcji o wartości około 167,8 mln USD. Członkini zarządu Lynn Dugle sprzedała 1 300 akcji po 1 150,43 USD 30 czerwca, a CAO Scott Allen zbył 879 akcji po 1 000,00 USD 23 lipca.

Na froncie prawnym Netlist wniósł nowe postępowanie o naruszenie patentów przeciwko Micronowi przed amerykańską Międzynarodową Komisją Handlu. Choć potencjalny wpływ finansowy pozostaje nieokreślony, proces ten wprowadza element niepewności.

Micron obecnie utrzymuje kapitalizację rynkową na poziomie 1,03 bln USD, przy wskaźniku cena/zysk wynoszącym 20,63 i współczynniku beta 2,18.