Akcje Micron Technology (MU) spadły około 4% 13 października 2026 r., inwestorzy zaś ważili rosnącą chińską konkurencję, obawy dotyczące wydatków na sztuczną inteligencję oraz spór pracowniczy na Tajwanie. Producent chipów pamięci notowany był w okolicach 949 dolarów po odrobieniu części porannych strat podczas zmiennnej sesji we wtorek, a presja była widoczna w całym sektorze półprzewodników.

Chińska technologia pamięci budzi obawy konkurencyjne

ChangXin Memory Technologies (CXMT) poinformowała, że rozwinęła kompaktowy projekt DRAM 4F² — odnoszący się do powierzchni krzemu zajmowanej przez każdą komórkę pamięci — który pozwala zmieścić więcej pamięci na każdym chipie. Chiński producent planuje wprowadzenie produktów DDR5 klasy serwerowej opartych na tej architekturze przed końcem 2026 r.

Ogłoszenie to wzbudziło pytania o przyszłą podaż i ceny. Moduły DDR5 dla serwerów to podstawowa klasa pamięci w systemach centrów danych, kategoria, która stanowi fundament przychodów całej branży DRAM. Rynek ten historycznie był skoncentrowany wśród niewielkiej grupy dostawców, dlatego informacje o mocach produkcyjnych spoza tego grona przyciągają szczególną uwagę inwestorów. Micron opiera się na popycie na pamięci serwerowe i chipy o wysokiej przepustowości stosowane w systemach AI, a najnowsze analizy analityków wskazywały na dalsze oczekiwania silniejszego popytu mimo wcześniejszej słabości akcji. Jednak CXMT nie wykazała jeszcze skomercjalizowanej produkcji naą skalę swojego nowego projektu. Inwestorzy stoją zatem przed niepewnością, jak szybko ta technologia może konkurować z ugruntowanymi producentami, w tym Micron, Samsung Electronics i SK Hynix.

Szef Broadcom kwestionuje spekulacyjne wydatki na AI

CEO Broadcom Hock Tan zwrócił ponownie uwagę na ryzyka inwestycji w AI podczas wydarzenia w Singapurze 12 października. Porównał część spekulacyjnych inwestycji do hazardu w kasynie i stwierdził, że dostęp do kapitału może ograniczyć przyszły wzrost branży. Broadcom jest sam w sobie głównym dostawcą dedykowanych procesorów AI i komponentów sieciowych dla centrów danych — pozycja, która nadaje jego słowom dodatkową wagę w sektorze półprzewodników.

Uwagi Tana pojawiły się w chwili, gdy akcje technologiczne znajdowały się pod presją podaży na rynkach. Niedawne odwrócenie akcji Nvidii już odzwierciedlało odnowione obawy o popyt na AI i wyceny półprzewodników, a inwestorzy obserwują, czy wydatki największych firm technologicznych wesprą istniejące prognozy przychodów.

Akcje producentów pamięci spadły też we wtorek w Azji. Samsung Electronics i SK Hynix poniosły wyraźne straty, gdy traderzy ponownie oceniali chińską konkurencję i oczekiwania co do utrzymania się cen chipów. Sprzedaż objęła także spółki spoza bezpośrednich producentów DRAM.

Micron mierzy się także z niepewnością pracowniczą na Tajwanie

Micron staje przed oddzielnym wyzwaniem na Tajwanie, gdzie członkowie związku zawodowego zatwierdzili możliwość strajku po tym, jak pracownicy zażądali stałego podziału zysków. Według agencji Reuters za głosowało 1 994 członków, co stanowiło 99% oddanych głosów. Związek nie ogłosił jeszcze daty strajku, a operacje produkcyjne Micron przebiegają normalnie w trakcie trwających negocjacji. Tajwan pozostaje kluczowy dla produkcji pamięci Micron — spółka działa tam w fabrykach DRAM.

Spór pracowniczy wpisuje się w szerszą słabość akcji producentów chipów, w tym niedawny spadek Intela pojawiających się nowych wątpliwości co do jego odbudowy.

Perspektywy

Pomimo korekty akcje Micron pozostają w 2026 r. wyraźnie wyżej. Uczestnicy rynku oceniają, czy popyt z centrów danych AI zdoła zrównoważyć potencjalną nową konkurencję, wyższe ryzyka produkcyjne i wątpliwości co do tempa wydatków na infrastrukturę. Bliskie horyzonty obserwacji obejmują to, czy CXMT przejdzie od ogłoszenia projektu do wykazalnej produkcji masowej do celu na koniec 2026 r., czy negocjacje na Tajwanie zakończą się datą strajku albo porozumieniem oraz czy wydatki największych firm technologicznych będą nadal wspierać istniejące prognozy przychodów.