Sektor pamięci półprzewodnikowych odnotował w piątek znaczące ożywienie, a czołowi producenci — Micron, SanDisk i SK Hynix — zanotowali wyraźne wzrosty kursów po kilku tygodniach spadków wycen. To wyraźne odwrócenie trendu dla segmentu chipów, który — w przeciwieństwie do procesorów AI — historycznie należał do najbardziej cyklicznych zakątków branży półprzewodników, gdzie okresy boomu, ograniczonej podaży i rosnących cen często ustępowały miejscu nadwyżkom i gwałtownym spadkom.

Micron (MU) zakończył sesję wzrostem o 6,1%, SanDisk (SNDK) skoczył o 11,9%, a SK Hynix zyskał 8,1%. Western Digital (WDC) również wzrósł o około 6%. ETF Roundhill Memory zamknął się 6,6% wyżej, co odzwierciedla szerokie zainteresowanie inwestorów całym sektorem. Do wzrostów doszło, gdy uczestnicy rynku ponownie skierowali kapitał do spółek pamięciowych i magazynowania danych, kierując się silnym zapotrzebowaniem na sprzęt dla sztucznej inteligencji oraz ograniczoną dostępnością podaży. SK Hynix jest kluczowym dostawcą pamięci HBM dla Nvidii, co wiąże losy koreańskiego producenta chipów bezpośrednio z dostawami akceleratorów AI.

Inwestycje w AI podtrzymują popyt na pamięci

Moduły pamięci o wysokiej przepustowości (HBM) i pamięci flash NAND nadal borykają się z ograniczeniami podaży. Szybka rozbudowa centrów danych ukierunkowanych na sztuczną inteligencję postępuje w przyspieszonym tempie, utrzymując znaczną presję na dostępne zapasy. HBM, który łączy w stos układy DRAM, aby zapewnić przepustowość wymaganą przez akceleratory AI, stał się jednym z najbardziej pożądanych komponentów w łańcuchu dostaw AI.

Według doniesień Micron wyczerpał przydziały produkcyjne w swoich najbardziej zaawansowanych zakładach do końca 2026 roku, co daje czołowym producentom znaczną siłę przetargową w kwestii cen przez pozostałą część roku. Portfel zamówień serwerów AI Della o wartości 95 miliardów dolarów wskazano jako konkretny dowód, że duże korporacje technologiczne wykupują każdą dostępną podłoże pamięciowe, jakie producenci są w stanie wytworzyć.

Światowe przychody z DRAM wzrosły w drugim kwartale o 57% w ujęciu kwartalnym, a przychody z NAND skoczyły o 70%, jak donosi Barron's. Micron powiększył swoją pozycję rynkową w segmencie DRAM do 24% i zdobył 15% udziału w rynku NAND. Mizuho określiło pamięci jako „kluczowe wąskie gardło” w całym łańcuchu dostaw półprzewodników i utrzymało rekomendację Outperform dla akcji Micron. Nvidia ujawniła 279 miliardów dolarów zobowiązań w zakresie podaży i mocy produkcyjnych, głównie związanych z komponentami pamięciowymi i zdolnościami produkcyjnymi, co podkreśla, jak kluczowa dostępność komponentów pozostaje dla rozwoju infrastruktury AI.

Firmy z Wall Street podnoszą cele cenowe

Analityk UBS Timothy Arcuri zasugerował, że obawy dotyczące mniejszego zapotrzebowania procesorów AI na pamięć w przeliczeniu na jednostkę mogą być zbyt uproszczone. Jeśli Nvidia będzie dostarczać więcej akceleratorów, łączne wykorzystanie HBM nadal może rosnąć, nawet jeśli pojedyncze układy zawierać będą mniej pamięci. UBS podniósł prognozę wzrostu średnich cen sprzedaży HBM do 79% rok do roku z wcześniejszych 67%, wskazując jednocześnie na poprawiające się warunki rynkowe NAND wraz ze wzmacnianiem się zapotrzebowania serwerowego i magazynowego.

Lynx Equity opublikował pozytywne notki badawcze przewidujące wieloletni niedobór pamięci i wyznaczył cele cenowe na poziomie 1325 dolarów dla akcji Micron oraz 2450 dolarów dla SanDisk.

Bernstein utrzymał rekomendację Outperform dla SanDisk z celem cenowym 3000 dolarów, podniesionym z 1700 dolarów z końca czerwca. Firma zwiększyła prognozy zysków na rok fiskalny 2027 w oparciu o wyższe średnie ceny sprzedaży NAND i podkreśliła niedawno zawarte przez SanDisk długoterminowe umowy dostaw, które przewidują wzmocnione zabezpieczenia cenowe i zobowiązania zaliczkowe klientów — rodzaj umów wiążących, które historycznie łagodziły notoryczne cykle boomu i załamań w tym sektorze.

Jednym z potencjalnych zagrożeń obserwowanych przez inwestorów są Chiny. Światowy udział rynkowy YMTC w segmencie NAND wzrósł w drugim kwartale do 14% z 9% rok wcześniej, podczas gdy udział SanDisk spadł do 11% z 13%. Wzrosty YMTC następują pomimo umieszczenia firmy na amerykańskich listach ograniczeń eksportowych, co utrzymuje chińską konkurencję i politykę handlową wśród czynników śledzonych przez inwestorów w miarę rozwoju cyklu pamięci.

Raport o zatrudnieniu w USA silniejszy niż oczekiwano w piątek rano początkowo wywołał obawy dotyczące stóp procentowych, jednak inwestorzy szybko skupili się na czym innym i wykupili sprzedane poniżej wartości akcje wzrostowe po zdyskontowanych wycenach.

Wpis Memory Chip Giants Micron (MU), SanDisk, and SK Hynix Rally on Supply Tightness and AI Demand pojawił się po raz pierwszy w serwisie Blockonomi.